《公司筹资决策上》PPT课件

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1、第四章公司筹资决策12第一节公司筹资决策概述第二节短期资金筹集第三节长期资金筹集第四节资本结构决策락1第一节公司筹资决策概述一、筹资原则二、资金筹集渠道三、资金筹集方式2一、筹资原则筹资决策指对公司筹措资金的数量、渠道以及如何最经济地筹资等问题的决策。公司筹资必须坚持一定的原则：1把投资的最低需求量作为筹措资金的数量依据。（无论何种形态的资金：短期与长期；流动与固定；主权与借入；本国与外汇）2尽量拓展筹措资金的渠道。3保持合理的资金结构的同时尽量使筹集资金的资本成本最低。3二、资金筹集渠道筹资渠道指公

2、司筹集资金的来源及其途径。主要有：1政府财政资金2银行信贷资金（商业银行与政策性银行）3非银行金融机构资金（教材P116）4社会民间资金5企业内部资金（企业留利资金）6其他法人资金7国外和我国港澳台资金8共同基金（来源于基金公司，基金公司是一种投资公司，但它不从事直接的生产经营）9养老基金4三、资金筹集方式筹资方式指公司筹集资金的具体方法和形式。主要有（教材P116）1吸收直接投资2发行股票3发行债券4发行商业本票5银行借款6商业信用7租赁说明：“1、2”可为企业取得永久性股权资金；“3、7”可为企业

3、获得长期债权资金；“4、6”可为企业获得短期债权资金；“5”既可为企业获得长期债权资金，也可为企业获得短期债权资金。5一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的筹资渠道；但同一筹资渠道的资金往往可以采用不同的筹资方式取得，而同一筹资方式又往往可以适用不同的筹资渠道。在筹资时，应当实现二者的合理配合。配合表见教材P118。附企业筹资的类型：1主权资金与借入资金的筹集2长期资金与短期资金的筹集3内部筹资与外部筹资4直接筹资与间接筹资6第二节短期资金筹集（教材P387）一、短期筹资概述二、银行短期贷款三、商业信用

4、其他短期筹资——短期融资券7一、短期筹资概述（一）短期筹资的含义企业筹集的资金使用期限在一年以内的融资。（二）短期筹资的特点筹资速度快、便于取得；筹资弹性大；筹资成本低。（三）短期筹资的几种方式银行短期贷款；商业信用；其他短期筹资8二、银行短期贷款（教材P390）（一）银行短期贷款的方式1信用贷款：指银行或其他金融机构完全凭借借款人信用，无需提供经济担保和财产抵押的一种放款方式。实力强、效益高的企业。2经济担保贷款：指要求以第三方的经济信用或财产担保作为还款保证而发放贷款的一种方式。一般要求担保方是经

5、济实力雄厚、信用好、具有法人资格的企业。银行要对担保方的资格、承保能力进行审查，并同借款人、担保方签订合法完整的信贷合同、担保合同。9（一）银行短期贷款的方式抵押贷款：指借款人将自己的财产作为抵押物而取得的短期贷款的一种方式。借款人提供的抵押物必须是所有权明确、具有使用价值和价值、易于保管和变卖的金融资产或实物资产；如债券、股票、房产、汽车等。4贴现贷款：指持有银行或商业承兑汇票的企业，以未到期的票据向银行取得贷款的方式。银行要按票据到期值扣除从贴现日到汇票到期日的利息，予以贴现。到期付款单位无力付款

6、时，如果原贴现的票据是商业承兑汇票，则贴现银行将汇票及有关凭证退回借款企业，并从借款企业的帐户中扣回款项。10（二）银行短期贷款的基本程序1企业提出申请（书面申请：借款金额、借款用途、还款日期、最近年度的财务报表、产销计划、预计利润）2银行对企业申请的审查（借款的用途与原因——是否借款；产销状况和物资保证状况——借款数额；资金周转和物资消耗情况——借款的期限；信誉和经济实力——借款的方式等）3签订贷款合同（基本条款——借款金额、方式、时间，还款期限、方式，利息支付方式及利率；保证条款——按规定的用途使

7、用借款，财产抵押保证；违约条款——；其他条款——双方经办人，合同生效日期）企业取得贷款（将款项支出或转入其存款帐户）企业到期归还贷款，按合同支付利息。11（三）银行短期借款的信用条件（教材P390）信贷限额／信用额度：是银行与借款人之间达成的正式或非正式的在一定期限内（一年）的最大贷款额的协定。银行可根据企业生产经营状况的好坏核准或调整信贷限额；企业累积借款数额不能超过信贷限额；银行并不承担提供全部信贷限额的义务。2周转信贷协定／循环贷款协定：是银行与企业签订的具有法律义务，承诺提供不超过某一最高限额

8、的贷款的协定。企业对在规定的期限内未用的信贷额度要向银行支付一定比例的费用，以补偿银行所作出的承诺，故称为承诺费。例：12（三）银行短期借款的信用条件（教材P390）银行正式核准某企业一年内最高周转信贷限额为1000万元，该企业只用了500万元，假定银行承诺费率为5％，则该企业应向银行支付的承诺费为：（1000－500）×5％＝25（万元）3补偿性余额：是银行要求借款企业在存款帐户中保留的最低存款数额。西方国家一般为贷款总额的10％～20％。补偿性余额提