《离岸金融市场》PPT课件

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1、第4讲离岸金融市场OffshoreMarkets2教学要点认识离岸金融市场掌握欧洲货币市场的产生、特点和影响了解欧洲债券市场2021/7/19西南民族大学经济学院基本概念广义国际金融市场：包括国际资金市场、外汇市场、国际保险市场和国际黄金市场。狭义国际金融市场：特指国际资金市场，即国际间的资金借贷市场。离岸金融市场：经营某一货币业务，移到该货币发行国的境外进行，以摆脱货币发行国的管制和影响，并不受所在国市场的规则、惯例和政府规章法令的约束。2021/7/19西南民族大学经济学院34离岸金融市场指在一国货币管辖权之外从事该国货币存放等金融业务的市场离岸市场是国际金融市场的核心，是相对于传统的在

2、岸市场(onshoremarket)而言，也称境外金融市场通常，离岸业务与国内金融市场完全分开，不受所在国金融、外汇政策的限制2021/7/19西南民族大学经济学院离岸金融中心的特点1、金融中心所在国政治经济环境稳定；2、有高效率的金融机构和熟练的金融从业人员；3、具有现代化的基础设施；4、对非居民没有外汇限制，资金转移自由，没有存款准备金和利息限额的规定，并给予税收方面的优惠，基本不受所在国的金融监管机构的管制；5、是一种无形市场,从广义来看,它只存在于某一城市或地区而不在于一个固定的交易场所,由所在地的金融机构与金融资产的国际性交易而形成。2021/7/19西南民族大学经济学院5离岸金融

3、中心的类型以伦敦为代表的伦敦型离岸金融中心。其特点：经营的货币是境外货币，市场的参与者可以经营离岸金融业务，又可以经营自由市场业务。在管理上没有什么限制，经营离岸业务不必向金融当局申请批准。以纽约为代表的纽约型离岸金融中心，经营离岸业务的本国银行和外国银行必须向金融当局申请。经营离岸离岸金融业务可以免交存款准备金，存款保险金的优惠，享有利息预扣税和地方税的豁免权。离岸业务所经营的货币可以是境外货币，也可以是本国货币，但离岸业务和传统业务必须分别设立帐户。避税型离岸金融中心，一般设在风景优美的海岛和港口，政局稳定，税收优惠，没有金融管制。这是我们通常意义上所说的离岸金融中心。2021/7/19

4、西南民族大学经济学院6目前世界上主要的国际金融中心西欧区：伦敦、苏黎世、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、卢森堡亚洲区：新加坡、香港、东京中美洲和加勒比海地区：开曼群岛、巴哈马，拿骚北美洲：纽约、旧金山、多伦多、蒙特利尔中东区：巴林、科威特，迪拜2021/7/19西南民族大学经济学院7欧洲货币市场1.传统意义上的欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。如存在伦敦银行的美国美元，从德国银行贷款美元等。2.现代欧洲货币市场的定义是经营在货币发行国境外被储蓄和借贷的各种货币的市场。2021/7/19西南民族大学经济学院89欧洲货币指存放在

5、货币发行国境外的银行存款，也称“境外货币”最早的境外货币是出现在欧洲地区的美元存款，所以称为“欧洲美元”(eurodollar)欧洲美元并不是一种特殊的美元，它与美国本土美元是同质的，具有相同的流动性和购买力但欧洲美元不由美国境内金融机构经营，不受美联储相关银行法规、利率结构的约束2021/7/19西南民族大学经济学院10欧洲货币接受欧洲货币存款并发放贷款的银行称为欧洲银行(eurobanks)，通常是一些大型跨国银行由欧洲银行经营离岸金融业务的国际信贷市场，也被称作欧洲货币市场2021/7/19西南民族大学经济学院欧洲货币市场的特点1、不受任何法规管制，交易自由；2、由一个世界性的、广泛的

6、国际银行网络构成；3、借贷货币是境外货币，借款人可以任选币种；4、一切存款都有利率，没有法定存款准备金的限制；5、期限多为短期；6、信用借款，不签合同，没有担保。2021/7/19西南民族大学经济学院1112欧洲货币市场的起源20世纪50年代末，产生了最早的境外货币市场——欧洲美元市场前苏东国家吸取中国美元资产被冻结的教训——最早欧洲美元存款因苏伊士运河问题美国在外汇市场报复英国——最早欧洲美元贷款2021/7/19西南民族大学经济学院13欧洲货币市场的迅速发展内在原因跨国公司对灵活外币存放地的需要新兴工业国和转型国家旺盛的融资需求2021/7/19西南民族大学经济学院14欧洲货币市场的迅速

7、发展外在原因美国巨额国际收支逆差导致美元大量外流美国政府出台一系列限制美元外流的政策措施，结果大多适得其反利息平衡税Q条例限制本国银行扩大对外信用额度禁止美国企业汇出美元进行海外投资2021/7/19西南民族大学经济学院15外在原因（续）西欧金融市场依靠宽松环境迅速壮大货币自由兑换，资本自由流动欧洲美元存款无准备金要求，利率自由变动吸引大批新兴工业国和前苏东国家融资需求美元地位动摇国际金融市场追捧非美元硬货币