离岸金融市场浅析

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1、离岸金融市场浅析日前，天津提出要创办滨海新区离岸金融市场。离岸金融市场，又称境外金融市场，是为非居民提供国际货币借贷、结算、投资和资本流动等金融业务和服务而不受所在国金融法规或税制管辖的一种国际金融市场。目前这种新型金融业务已成为国际金融系统的重要组成部分。离岸金融市场主要可分为混合型、分离型、避税型及渗漏型。混合型离岸金融市场以伦敦、中国香港为代表，其特点是离岸业务不设单独的账户,与在岸账户并账操作；非居民的存贷款业务与居民存贷款业务在同一账户上运作；资金的出境和入境没有直接的联系,资金的出入境不受限制。分离型离岸金融市场以纽约、东京为代表，其特点是离岸业务与在

2、岸业务相分离,这种分离主要是银行账户上的分立,离岸帐户和在岸账户之间的资金流动受到比较严格的限制。避税型离岸金融市场以英属维尔京群岛、开曼群岛为代表，其特点是市场所在地政局稳定，税赋低，没有金融管制，可以使国际金融机构达到逃避资金监管和减免租税的目的。渗漏分离型离岸金融市场以新加坡为代表，其特点是在岸、离岸业务仍然分属两个账户,但允许资金在一定的限额内相互渗透,即居民可以投资于境外金融市场,离岸银行也可以将其离岸账户上的资金贷放给其国内企业。由于目前中国不具备完善的金融体系、成熟的调控机制和对抗外来资本冲击的干预能力，并且没有自由的市场环境相配套，依然存在外汇管制

3、，资本项目也没有完全开放。因此滨海新区在创办离岸金融市场初期很可能会采用分离型离岸金融市场模式，离岸账户和在岸账户之间的资金流动受到较严格的限制。从股市影响方面来分析，滨海新区离岸金融市场的创办，短期内不会因为国际资本的大量频繁进出直接对A股股市造成太大影响。但是建立离岸金融市场所产生的影响范围广泛，无疑会从多方面或直接或间接影响我国股市。发展离岸金融市场有利于促进金融体制改革，缩小国内金融市场与国际成熟金融市场之间的差距，因此也有望促进内地股市在市场监管、制度建设等方面改革不断深化。离岸金融市场有利于促进金融创新，而创新金融工具的增多对中资银行、券商等金融机构业

4、务拓展及收入结构多样化都有极其积极意义。在提高资金使用效率的同时，还能让中资金融机构学习及借鉴外资金融机构的先进管理经验。当然，离岸金融市场落地天津滨海新区，对当地经济的带动作用，也将有利于相关股票在市场中的表现。