《期货市场基础知识》PPT课件

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1、期货市场基础知识华鑫期货有限公司期货市场的产生和期货交易的定义期货市场最早萌芽于欧洲，特别是英、法两国的交易规模相对较大。1848年，芝加哥期货交易所问世1865年推出了标准化合约1874年，芝加哥商业交易所产生1876年，伦敦金属交易所产生1885年，法国期货市场产生期货交易：期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品的实体，而是商品的标准化合约。期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。期货市场的功能和作

2、用期货市场有两大功能：规避风险的功能价格发现的功能期货市场在宏观经济中的作用：★提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济。★为政府制订宏观经济政策提供参考依据。★促进本国经济的国际化发展。★有助于市场经济体系的建立与完善。期货市场在微观经济中的作用：锁定生产成本，实现预期利润。利用期货价格信号，组织安排现货生产。期货市场拓展现货销售和采购渠道。期货市场促使企业关注产品质量问题。商品合约的标准化条款一、期货合约的概念由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化

3、合约。期货合约组成的要素⑴交易品种；⑵交易数量和单位；⑶最小变动价位；⑷每日价格最大波动限制，即涨跌停板；⑸合约交割月份；⑹交易时间；⑺最后交易日；⑻交割日期；⑼交割标准和等级；⑽交割地点；⑾交易保证金；⑿交易手续费。我国目前的上市品种上海期货交易所:铜（CU)、铝（AL)、燃料油(FU)、橡胶(RU)、锌(ZN)、黄金(AU)、螺纹钢(RB)、线材(WR)大连商品交易所：黄大豆一号／a、黄大豆二号／b、玉米／c、聚乙烯／l、豆粕／m、棕榈油／p、豆油／y、PVC／v郑州商品交易所：硬麦（WT）、强麦

4、（WS）、棉花（CF）、白糖（SR）、PTA（TA）、早稻（ER）、菜籽油（RO）交易时间具体交易时间：周一至周五（法定假日除外）上午:：9：00－10：15，10：30--11：30，下午：1：30－3：00（只有上海为1：30－2：10，2：20--3：00）期货交易术语开盘价★某期货合约在当天的第一笔成交价。收盘价某期货合约在当天的最后一笔成交价。结算价★某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价。★成交量◆指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数。持仓量◆指期货交

5、易者所持有的未平仓合约的双边数量。涨跌幅某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。涨停板额某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度)。跌停板额某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价—最大变动幅度)。开仓在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓”平仓指期货交易者买入或者卖出与其所持有期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。买空相信价格会涨并买入期货合约称“买

6、空”或称“多头”，亦即多头交易。卖空◆看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或“空头”，亦即空头交易。最后交易日根据期货交易所规定，可以在某一期货或期权合约月份中进行交易的最后一天，在最后交易日收盘时，所有空盘期货合约必须通过交割相关商品、金融工具或采用现金结算方式予以平仓或对冲。期货交易制度与期货交易流程套期保值一、套期保值的概念套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向

7、相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。二、套期保值的操作原则（一）商品种类相同原则（二）商品数量相等原则（三）月份相同或相近原则（四）交易方向相反原则基　差一、基差的概念基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。公式：基差=现货价格—期货价格二、正向市场与反向市场基差可以用来表示市场所处的状态，对于同种商品来说，市场基本上存在两种状态。在正常情况下，期货价格高于现货价格（近期月份合约价格低于远期月份合约价格），

8、基差为负值，市场状态称为正向市场或者正常市场；特殊情况下，现货价格高于期货价格（近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价。三、基差的变化用“强”或“弱”来评价基差的变化。基差为正且数值越来越大，或基差从负值变为正值，或基差为负值且绝对数值越来越小，这种基差的变化称为“走强”。基差为正且数值越来越小，或基差从正值变为数值，或基差为负值且绝对数值越来越大，称这种基差的变化为“走弱”。四、基差的作用（