《国际储备》PPT课件

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1、第六章国际储备学习目标:l掌握国际储备的概念l掌握国际储备的作用及构成l掌握国际储备的总量管理l掌握国际储备的结构管理l了解我国国际储备的有关情况第一节国际储备概述一、国际储备的概念和特征（一）国际储备的概念国际储备（InternationalReserves），是指一国货币当局所持有的、能随时用于弥补国际收支逆差、维持本币汇率稳定以及用于应付紧急支付、作为对外偿债的信用保证并为世界各国所普遍接受的各种形式的资产。国际清偿能力自有储备1、黄金储备2、外汇储备3、在IMF的储备头寸4、特别提款权国际储备借入储备1、备用信贷2、互惠信贷3、支付协议4、商业银行的对外短期可兑换货币资产5、

2、其他类似的安排国际储备与国际清偿能力（二）国际储备的特征1、官方持有性;2、普遍接受性;3、充分流动性。二、国际储备的作用一国持有国际储备的作用主要表现在以下三个方面：（1）弥补国际收支差额，维持对外支付能力（2）干预外汇市场，维持本币汇率稳定（3）提供举债和偿债的信用保证，增强国际清偿能力三、国际储备的构成（一）黄金储备（GoldReserves）黄金储备是指一国货币当局持有的货币性黄金（MonetaryGold）。金本位制时期，黄金是最重要的国际储备形式。布雷顿森林体系下，黄金仍是很重要的国际储备形式。二十世纪70年代中期，IMF开始实行黄金非货币化政策，使黄金储备在各国国际储

3、备中的地位有所下降。目前世界黄金储备的实物量大约为10亿盎司（ounce，1盎司=31.1035克），是潜在的国际储备，而不是真正的国际储备。（二）外汇储备（ForeignExchangeReserves）外汇储备是一国货币当局持有的对外流动性资产，其形式主要表现为国外银行存款和外国国库券。（三）在国际货币基金组织的储备头寸（ReservePositionintheFund）在IMF的储备头寸是指会员国在IMF的普通账户中可以自由提取和使用的资产。一国在IMF的储备头寸具体包括以下三个部分：（1）会员国向IMF所交份额中25%的黄金或外汇部分（2）IMF为满足会员国借款需要而使用掉的

4、、该国向IMF所交份额中75%的本币部分（3）IMF向该会员国借款的净额。（四）特别提款权（SpecialDrawingRights,SDRs）特别提款权（SpecialDrawingRight，简称SDR）是国际货币基金组织于1969年创设的一种新的国际储备资产和记账单位，其目的是为了补充国际储备资产的不足。1970年，国际货币基金组织开始分配特别提款权，分配的依据是会员国所缴纳的基金份额。第二节　国际储备管理一、国际储备管理国际储备管理是指一国政府及货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济发展的要求，对国际储备的规模、结构及储备资产的运用等进行计划、调整、控制，以实现储备资

5、产规模适度化、结构最优化、使用高效化的整个过程，是国民经济管理的一个十分重要的组成部分。国际储备管理包括量的管理和质的管理。量的管理，是指对国际储备规模的选择与调整，通常称为国际储备的规模管理；质的管理，是指对国际储备运营的管理，主要是其结构的确定和调整，被称为国际储备的结构管理。二、国际储备适度规模的管理（一）国际储备适度规模管理的必要性1、国际储备过多将人为地减少本国国民经济对其资源、物资的有效利用。从国际储备的来源来看，主要是出口商品换取的外汇资金，因此，外汇储备越多，意味着从国内抽出的物资越多，这是一种变相的物资闲置。2、国际储备过多将对一国的通货膨胀带来压力。一国的国际储备

6、增加将导致该国货币发行量的扩大，因而必然对其通货膨胀产生压力。3、国际储备过多对于发展中国家来说尤其不利。因为它让国际社会认为该国具有充裕的资金，就可能失去享受国际金融组织低利息优惠贷款的机会。4、国际储备过多，其实质就是外汇储备过多，而外汇储备是一国存放在其他国家银行的国外资产，受到外汇汇率波动的冲击。20世纪80年代初期，非洲和拉丁美洲国家地区因国际储备不足，不具备充足的对外支付能力，而引发债务危机；我国台湾地区，由于国际储备过多，一直面临巨大的通货膨胀压力，同时经常性受到外汇汇率波动的冲击，仅1995年春天的美元危机，台湾当局的外汇储备就损失近20亿美元。（二）确定适度国际储备

7、规模应考虑的因素1、进口规模2、国际收支差额的波动幅度3、汇率制度4、国际收支自动调节机制和调节政策的效率5、持有储备的机会成本6、金融市场的发育程度7、国际货币合作状况8、国际资金流动情况（三）确定适度国际储备规模的方法◇比例分析法其中，进口比例法（R/M比例法）是目前国际上普遍采用的一种简便易行的衡量方法。按全年储备对进口额的比例计算，约为30%～40%左右，即一国的储备量应以满足约3～4个月的进口为宜。◇成本—收益分析法。三、国际储备结构的管理（一）