《国际储备管理》PPT课件

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1、第七章国际储备管理第一节国际储备概述一、国际储备的性质（一）国际储备的定义1、国际储备(InternationalReserves)是一国货币当局为弥补国际收支逆差，维持本国货币的汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的，为世界各国所普遍接受的资产。2、国际储备资产的特性（1）公认性。（2）流动性。（3）稳定性。（4）适应性：国际储备资产的性质和数量必须能适应国际经济活动的国际贸易发展的要求。（二）国际储备与国际清偿能力1、从内容上看国际清偿能力国际储备资产。国际金融机构向该国提供的国际信贷。该国商业银行和个人所持有的外汇和借款能力。2、从两种资产的性质而言国际储备资产的使用是直接的和

2、无条件的。国际清偿能力除去储备资产的部分，要使用只都是有条件的3、从两者的数量关系上看一个国家的国际清偿能力是该国政府在国际经济活动中所能动用的一切外汇资源的总和，而国际储备只是其中的一部分。在考察该国的国际清偿能力时国际储备1、该国政府获得国际流动资金的能力2、筹集和使用该资金时的限制条件二、国际储备的构成（一）货币性黄金、外汇储备、SDR、在IMF中的储备头寸所以美国政府规定：$1=0.88861克黄金（纯金）Quncel1=31.103克所以Quncel1=$35思考Quncel1=$35？Quncel1在中国是个什么概念中国的计量单位1斤16唡（小两）=500克那么10两=3

3、1克所以：Quncel1=1唡（二）外汇储备外汇储备是一国货币当局持有的国际储备货币。充当国际储备资产的货币应具备3个条件自由兑换在国际货币体系中占重要地位其购买力必须具有稳定性外汇储备在国际储备总额中所占比例有上升趋势1950年占27.5%——1994年末占90.6%各国货币在世界外汇储备总额中的比重（%）（三）在IMF中的储备头寸在IMF中的储备头寸储备档贷款（黄金档）债权头寸我国在IMF中的储备头寸1991年-3百万美元（-300万$）1992年（-300万$）1993年（-5400万$）年（-5100万$）年（-46100万$）（四）、特别提款权SDRS款提1、SDRS由于I

4、MF于1969年在第24届年会上创立的一种新的国际储备资产，由IMF分配其成员国。2、特点1、计帐单位2、成员国的货币当局持有3、无附带条件的流动资金三国际储备的作用（一）维持国际支付能力，调节临时性的BOP（增减）链干预外汇市场，维持本国货币的汇率（三）维持并增强国际上对本国货币的信心国际储备是一国向外举债和偿债能力的保证***一国的国际储备的数额在一定时期内总是有限的，因而其调节BOP-的力度和周期是有一定限度的，不能指望它能从根本上解决BOP-四、国际储备管理（一）国际储备管理的含义1、国际储备管理：是指一国政府及货币当局根据一定时期内本国的BOP状况和经济发展的要求，对国际储

5、备的规模、结构及储备资产的运用等进行计划、调整、控制，以实现储备资产规模适度化、结构最优化，使用高效化的整个过程。是国民经济管理的一个十分重要的组成部分。2、国际储备管理包括量的管理和质的管理两个方面。1量的管理对国际储备规模的选择与调整。2质的管理对国际储备运营的管理，主要是其结构的确定和调整。规模管理34结构管理3、国际储备管理主要解决的两个方面的问题1如何确定和保持国际储备的适度规模2在储备总额既定的情况下，如何实现储备资产结构上的最优化4、达到目的1、通过国际储备管理，维持一国BOP的正常进行。2、通过国际储备管理，提高一国国际储备的使用效率国际储备的规模管理第三节一国的国际

6、储备不能太少，也不能过多，最好的办法是把国际储备维持在一个合理的水平上，这一合理的国际储备水平，被称为国际储备的适度规模。一个国家如何实现国际储备的适度规模，这主要取决于该国国际储备资产的供求状况。一、国际储备的供给国际储备的供给量取决于构成国际储备的四个要素的增减变化。影响一国国际储备供应的因素有两类一是决定一国出口创汇、换汇能力和对外投资收益的因素。二是决定和影响一国获得信贷能力的因素以上两因素对国际储备供应量的影响具体表现在以下六个方面：1、BOP，一国的国际收支出现盈余，意味着该国国际储备存量的增加。2、国际信贷。一国从国际上取得政府贷款或国际金融机构贷款，以及央行之间的互惠

7、信贷等均可充当外汇储备。3、干预外汇市场所得外汇。本币太少本币汇率用本币买外币外币S4、黄金存量黄金储备的增加一般通过两条途径：一是在国内收购黄金并由央行储藏；二是进入国际黄金市场购买黄金5、特别提款权的分配作为IMF分配给成员国的一种国际流通手段的SDRS，是成员国国际储备的一个构成部分。SDRS的每年分配一次，价值稳定，但数量有限。6、在IMF中的储备头寸——也是一国国际储备的来源之一，但其数额的大小（25%Q）受到Q的限制，若要使用（125%Q）还要