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时间：2019-06-16
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1、财务管理综合实验谢淑琴公司债券发行的条件根据《证券法》16条规定1、股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司不低于6000万元；2、累计债券余额不超过公司净资产的40%3、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；4、筹集的资金投向符合国家产业政策；5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平；6、国务院规定的其他条件。中国银行客户信用评级按照《中国银行客户信用评级办法》从偿债能力、获利能力、经营管理履约情况、发展能力与潜力中国银行的客户信用等级分为AAA级、AA级、A级、BBB级
2、、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级，共十个信用等级。AAA—A级，信用度分别为“特优、优、良”，客户信用很好，整体业务稳固发展，经营状况和财务状况良好，资金负债结构合理，经营过程中现金流量较为充足，偿债能力强。BBB—B级，信用度分别为“较好、尚可、一般”，客户信用较好，现金周转和资产负债状况可为债务偿还提供保证，授信有一定风险。CCC—C级，信用度分别为“较差、差、很差”，客户信用较差，整体经营状况和财务状况不佳，授信风险较大，应采取措施改善债务人的偿债能力和偿债意愿，以确保银行资金安全。D
3、级，信用度为“极差”：主要表现客信信用很差，授信风险极大。当β=1.06时，股权成本K=8%+β(15%-8%)=15.42%公司股权价值=（300-250*9%）*（1-33%）/15.42%=1205.74公司价值=250+1205.74=1455.74债券的比重=250/1455.74=17.17%股权的比重=1205.74/1455.74=82.83%
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