东阳光科11年公司债15年跟踪评级-鹏元

《东阳光科11年公司债15年跟踪评级-鹏元》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、ਓࣁࣁዴ਒పଆ఼৹৹॑ᎌሢ৛ႊ2011年公司债券2015年跟踪信用评级报告97,289.98万元。其中，计入实收资本12,210.01万元，计入资本公积（股本溢价）85,079.97万元，公司资本实力有所增强。关注：ò跟踪期内，公司电子铝箔、电容器、磁芯等产品业绩有所下降。2014年电子铝箔、电容器及磁芯材料2014年毛利润规模分别同比下降41.43%、3.06%、49.59%。ò公司在建项目资金需求量大，面临一定的融资压力。截至2014年底，公司主要在建项目总投资合计达148,585.20万元，尚需投资77,032.96万元，公司面临一定的融资压力。ò公司

2、投建的电极箔项目、氟化工项目以及收购的煤矿能否实现预期收益尚存在一定的不确定性。化成箔项目扩产后将大幅提升电极箔产能2,100万平方米/年，投资52,598.15万元的氟化工一期项目尚处于投产初期，煤矿尚未正式开采，能否实现预期收益存在一定的不确定性。ò公司有息债务规模较大，存在一定的偿债压力。截至2014年底，公司有息债务为528,181.77万元，占负债总额的76.26%，公司存在一定的偿债压力。主要财务指标：项目2014年2013年2012年总资产（万元）1,111,055.761,010,683.90769,417.46所有者权益（万元）418,41

3、8.54335,097.30340,472.66有息债务（万元）528,181.77557,283.19369,923.95资产负债率62.34%66.84%55.75%流动比率0.930.981.37速动比率0.710.740.96营业收入（万元）511,235.41485,454.35441,501.07营业利润（万元）24,568.7023,141.7327,014.61利润总额（万元）30,036.8027,960.2628,744.36综合毛利率18.74%19.07%19.09%总资产回报率5.85%6.42%6.88%EBITDA（万元）94,

4、981.0489,291.6979,805.77EBITDA利息保障倍数2.732.823.44经营活动净现金流净额（万元）71,974.4569,588.7347,094.60资料来源：公司审计报告，鹏元整理2一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况2011年06月08日，经中国证券监督管理委员会《关于核准广东东阳光铝业股份有限公开发行公司债券的批复》（证监许可[2011]879号），核准公司公开发行不超过9亿元公司债券，实际发行总额9亿元，债券票面利率5.50%。本期债券按年付息，到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。本期债券的起息日

5、为本次发行的发行首日，即2011年6月15日（T日）。本期债券的利息自起息日起每年支付一次，2012年至2016年间每年的6月15日为上一计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个交易日）。本期债券附第3年末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权。2014年4月30日，公司发布本期债券利率上调和回售提示性公告，在本期债券存续期的第3年末，公司选择上调票面利率200个基点至7.50%，并在债券存续期后2年固定不变，本期债券持有人未申报回售。本期债券到期日为2016年6月15日，到期支付本金及最后一期利息。公司将本期债券募集资金扣除发行费用后

6、全部用于偿还公司债务、优化公司债务结构和补充流动资金。募集资金已于2012年投入使用。截至本报告出具日，公司各年度均正常足额支付了利息。二、发行主体概况2014年3月25日，公司非公开发行人民币普通股（A股）股票12,210.01万股，募集资金总额99,999.98万元，募集资金净额为97,289.98万元。其中，计入实收资本12,210.01万元，计入资本公积（股本溢价）85,079.97万元。截至2014年12月底，公司注册资本为94,956.69万元。因非公开发行股票以及公司第一大股东深圳市东阳光实业发展有限公司（以下简称“深圳东阳光”）和第二大股东东

7、莞市东阳光投资管理有限公司（以下简称“东莞东阳光投资”）分别减持5,900万股、500万股，深圳东阳光和东莞东阳光投资持股比例分别从2013年底的43.377%、9.224%下降至2014年底的31.59%、7.51%。公司控股股东及实际控制人未发生变更，仍为张中能、郭梅兰夫妇。3图1截至2014年12月31日公司股权控制关系图张中能郭梅兰99.69%99.51%乳源瑶族自治县寓能乳源瑶族自治县新京电子实业有限公司科技发展有限公司2.00%58.00%42.00%乳源东阳光药业投98.00%深圳市东阳光实业资有限公司发展有限公司100.00%东莞市东阳光投资

8、管理有限公司7.51%31.59%广东东阳光科技控股