石化行业18年报及19Q1总结：行业整体盈利实现平稳增长

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1、请务必阅读最后一页股票评级说明和目录1.2018及2019Q1石化行业盈利情况72.各子行业表现102.1石油开采：油价上涨带动盈利提升112.2炼油板块：成品油总体供给过剩、竞争激烈142.3油品销售及仓储：国内成品油消费保持增长162.4其他石化：细分板块差异大182.4.1PTA/涤纶长丝板块：炼化项目投产，产业链利润转移192.4.2烯烃板块：业绩实现稳定增长212.4.3其他纤维板块：销售费用率增幅较大222.4.4能源/精细板块：毛利率及净利率保持平稳242.5油田服务：市场景气度提升263.投资建议274.风险提示28图表目录图1：石化行业营收情况（剔除中国石

2、油、中国石化）7图2：石化行业归母净利润情况（剔除中国石油、中国石化）7表1：2018及2019Q1石油石化行业整体盈利情况（亿元）（剔除中国石油、中国石化）8图3：中国石油、中国石化营收情况9图4：中国石油、中国石化归母净利润情况9表2：2018年石油石化行业子行业整体盈利情况（亿元）10表3：2018年石油石化行业子行业毛利率、净利率及期间费用率（%）11请务必阅读最后一页股票评级说明和表4：2019Q1石油石化行业子行业整体盈利情况（亿元）11表5：2019Q1石油石化行业子行业毛利率、净利率及期间费用率（%）11图5：2014-2019单季度石油开采营收（亿元）12

3、图6：2014-2019单季度石油开采归母净利润（亿元）12图7：2014-2019石油开采毛利率及净利率（%）12图8：2014-2019石油开采费用率（%）12图9：国际原油价格走势（美元/桶）（截至2019-05-17）13表6：2018、2019Q1石油开采板块盈利情况（亿元）13表7：2018、2019Q1石油开采板块毛利率、净利率及期间费用率（%）14图10：2014-2019单季度炼油营收（亿元）14图11：2014-2019单季度炼油归母净利润（亿元）14图12：2014-2019炼油毛利率及净利率（%）15图13：2014-2019炼油费用率（%）15表8

4、：2018、2019Q1炼油板块盈利情况（亿元）15表9：2018、2019Q1炼油板块毛利率、净利率及期间费用率（%）16图14：2014-2019单季度油品销售营收（亿元）16图15：2014-2019单季度油品销售归母净利润（亿元）16图16：2014-2019油品销售毛利率及净利率（%）16图17：2014-2019油品销售费用率（%）16表10：2018、2019Q1油品销售板块盈利情况（亿元）17表11：2018、2019Q1油品销售板块毛利率、净利率及期间费用率（%）17图18：2014-2019单季度其他石化营收（亿元）18图19：2014-2019单季度其

5、他石化归母净利润（亿元）18图20：2014-2019其他石化毛利率及净利率（%）18请务必阅读最后一页股票评级说明和图21：2014-2019其他石化费用率（%）18图22：2014-2019单季度PTA涤纶长丝营收（亿元）19图23：2014-2019单季度PTA涤纶归母净利润（亿元）19图24：2014-2019PTA涤纶长丝毛利率及净利率（%）19图25：2014-2019PTA涤纶长丝费用率（%）19表12：2018、2019Q1PTA/涤纶长丝板块盈利情况（亿元）20表13：2018、2019Q1PTA/涤纶长丝板块毛利率、净利率及期间费用率（%）20图26：2

6、014-2019单季度烯烃营收（亿元）21图27：2014-2019单季度烯烃归母净利润（亿元）21图28：2014-2019烯烃毛利率及净利率（%）21图29：2014-2019烯烃费用率（%）21表14：2018、2019Q1烯烃板块盈利情况（亿元）22表15：2018、2019Q1烯烃板块毛利率、净利率及期间费用率（%）22图30：2014-2019单季度其他纤维营收（亿元）22图31：2014-2019单季度其他纤维归母净利润（亿元）22图32：2014-2019其他纤维毛利率及净利率（%）23图33：2014-2019其他纤维费用率（%）23表16：2018、20

7、19Q1其他纤维板块盈利情况（亿元）23表17：2018、2019Q1其他纤维板块毛利率、净利率及期间费用率（%）24图34：2014-2019单季度能源精细营收（亿元）24图35：2014-2019单季度能源精细归母净利润（亿元）24图36：2014-2019能源精细毛利率及净利率（%）24图37：2014-2019能源精细费用率（%）24表18：2018、2019Q1能源精细板块盈利情况（亿元）25请务必阅读最后一页股票评级说明和表19：2018、2019Q1能源精细板块毛利率、净利率及期间费用率（%）25图3