产业资本月度报告：5月产业资本净减持规模上升，6月解禁规模回升

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1、目录1.产业资本融资情况31.12019年5月股权融资规模环比显著下降，市场资金需求主要来定增31.2IPO维持缓慢发行，有助缓解资金压力31.3并购重组再融资需求显著下降，市场资金面潜在压力得以缓解。42.产业资本增减持：5月份呈净减持，减持规模环比显著上升52.1板块产业资本增减持况62.2行业产业资本增减持62.3个股产业资本增减持情况82.45月大宗交易折价率下降，产业资本卖出意愿的急迫性有所回落92.5产业资本拟增减持情况103.限售股解禁情况：6月解禁规模回升，市场资金面有所承压11插图目录图表1：月度股权融资募

2、集规模（亿元）3图表2：月度IPO募集规模及家数3图表3：月度IPO上会家数及通过率3图表4：月度增发规模及家数4图表5：月度并购重组上会家数及通过率4图表6：截止统计日累计再融资预案金额前10的企业4图表7：市场整体增减持金额变化情况5图表8：整体增减持家数5图表9：各板块净增减持金额（亿元）6图表10：各板块增减持家数6图表11：各行业增减持情况6图表12：月度产业资本净减持金额前20个股8图表13：月度产业资本净增持金额前20个股8图表14：大宗交易金额(亿元)V.S.上证综指9图表15：折价率V.S.大幅折/溢价交易

3、次数占比9图表16：拟增减持企业家数10图表17：拟减持企业的减持情况11图表18：解禁家数合计11图表19：限售股解禁市值（亿元）11图表20：板块解禁家数合计12图表21：板块限售股解禁市值（亿元）12图表22：行业解禁市值（亿元）13图表23：各限售股类型解禁规模（亿元）13图表24：月度限售解禁股占流通股比例前20名个股131.产业资本融资情况1.12019年5月股权融资规模环比显著下降，市场资金需求主要来定增2019年5月融资规模合计275亿元，主要来自定增、可交债及IPO首发，分别募集160亿、59亿及50亿元。

4、与4月相比，整体融资规模减少865亿元，具体来看，可转债显著减少226亿、可交债减少258亿元，本月无企业发行优先股（4月发行可转债233亿、可交债317亿，优先股300亿）。从家数上来看，5月募集家数合计20家，其中IPO首发108家，增发6家，发行可转债2家、可交债4家。5月市场受中美贸易摩擦影响出现下跌，但目前A股整体估值仍处于相对低位，仍有利于可转债的发行。图表1：月度股权融资募集规模（亿元）3,0002,5002,0001,5001,0005000IPO募集金额(亿元)增发金额(亿元)配股(亿元)优先股(亿元)可转

5、债(亿元)可交换债(亿元)资料来源：，wind资讯1.2IPO维持缓慢发行，有助缓解资金压力5月IPO首发上会审核11家企业，全通过，其中7家主板，3家创业板及1家中小板。截止到5月底，IPO审核通过但尚未发行的有效企业有9家，预计募集资金合计84.5亿元，IPO排队企业有308家，较4月略有上升。受外围不确定因素影响，5月市场下跌后维持震荡整固态势，科创板开板在即，为缓解市场资金压力，预计2019年6月仍将维持现有发行节奏。图表2：月度IPO募集规模及家数图表3：月度IPO上会家数及通过率4504060120%400353

6、503050100%300254080%250200203060%150152040%100501051020%0000%IPO募集金额(亿元)首发家数(家)IPO上会家数IPO通过率资料来源：，wind资讯资料来源：，wind资讯1.1并购重组再融资需求显著下降，市场资金面潜在压力得以缓解。5月并购重组审核4家，通过2家，与4月相比，通过率回落至50%，审核家数显著下降。预案情况来看，截止2019年5月，有367家公司预计募集金额合计10707亿元（剔除已实施、未通过和被否决的）。其中，5月份有36家公司预计增发募集金额5

7、29亿元，增发预案规模较4月增加60%。从预案进度方面来看，已通过发审委并未实施的预案金额约2776亿元。从个股方面来看，预计再融资规模靠前的公司为：云南白药（510亿）、双汇发展（402亿）、武汉中商（373亿）、巨人网络（305亿）、中房股份（280亿）。预计2019年6月将维持现有募集规模。图表4：月度增发规模及家数图表5：月度并购重组上会家数及通过率2017-091,8008030100%1,6007090%1,400602580%1,2001,000502070%60%401550%800600301040%30%

8、40020520%2001010%00%002017-052017-072017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-05增发金额(亿元)增发家数(家并购重组上会家数通过率)资料来源：，wind资讯