产业资本月度报告：12月产业资本净减持规模收敛，减持压力下降

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1、目录1.产业资本融资情况31.12018年12月股权融资规模较上月回升，市场资金需求主要来自再融资31.2IPO维持缓慢发行，有助缓解资金压力31.3并购重组再融资需求规模较显著，成未来市场资金面主要潜在压力。42.产业资本增减持：12月份呈净减持，较上月净减持规模减少52.1板块产业资本增减持情况52.2行业产业资本增减持情况62.3个股产业资本增减持情况72.4产业资本拟增减持情况92.512月大宗交易折价率回升，产业资本卖出意愿的急迫性有所下降83.限售股解禁情况：1月解禁规模上升，但对市场形成的压力有限9插图目

2、录图1：月度股权融资规模变化情况3图2：月度IPO募集规模及家数3图3：月度IPO上会家数及通过率3图5：月度增发规模及家数4图4：月度并购重组上会家数及通过率4图6：市场整体增减持金额变化情况5图7：整体增减持家数5图8:各板块增减持金额（亿元）6图9:各板块增减持家数6图10:大宗交易金额(亿元)V.S.上证综指9图11:折价率V.S.大幅折/溢价交易次数占比9图12:拟增减持企业家数9图13：限售股解禁市值（亿元）10图14：解禁家数合计10图15：板块解禁家数合计11图16：板块限售股解禁市值（亿元）11图17

3、：行业解禁市值（亿元）11图18：各限售股类型解禁规模（亿元）11表1：截止2018年12月底累计再融资预案金额前10的企业4表2：各行业增减持情况6表3:12月产业资本净减持金额前10个股7表4:12月产业资本净增持金额前10个股8表5：拟减持企业的减持情况10表6：2019年1月限售解禁股占流通股比例前20名个股121.产业资本融资情况1.12018年12月股权融资规模较上月回升，市场资金需求主要来自再融资12月融资规模合计916亿元，主要来自增发，增发募集659亿，可转债117亿，优先股，募集50亿，IPO募集2

4、8亿。与11月相比，整体融资规模增加412亿元，增长主要来自定增新增457亿，可转债新增131亿，IPO募集金额下降明显。从家数上来看，12月募集家数合计41家，其中IPO首发仅5家，再现年度以来最低月度发行数；增发21家，可转债13家，较11月增长明显；优先股及可交债各1家。图1：月度股权融资规模变化情况4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000IPO募集金额(亿元)增发金额(亿元)配股（亿元）优先股(亿元)可转债(亿元)可交换债(亿元)资料来源：，wind资讯1.2IPO维持缓慢

5、发行，有助缓解资金压力12月IPO审核13家，通过9家，通过率69，较11月略有下降。截止到12月底，IPO排队企业有263家。今年以来，通过率虽然较年初有所回升，但整个上会审核企业家数较年初下降明显，平均每月审核家数仅13家。由于受内生经济增速动力不足，中美贸易战冲击等影响，市场指数今年整体回落明显，投资者信心不足，证监会降低IPO发审速度有助缓解市场资金面压力，预计2019年1月将维持现有发行节奏。图2：月度IPO募集规模及家数图3：月度IPO上会家数及通过率450607040050603503004050402

6、5030200150203010020105010000IPO募集金额(亿元)首发家数（右轴)IPO上会家数通过率（右轴）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%2017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-12

7、0%资料来源：，wind资讯资料来源：，wind资讯1.1并购重组再融资需求规模较显著，成近期市场资金面主要潜在压力。12月并购重组审核21家，通过17家，通过率81，较11月有所下降，2018全年通过率约84。从融资预案情况来看，2018年全年，（剔除已实施、未通过和被否决的）累计共有393家公司预计募集金额9368亿元，其中12月共有44家公司预计募集金额737亿元。从预案进度方面来看，已通过发审委的有效预案金额为1081亿元。从个股方面来看，预计再融资规模靠前的公司为：万华化学（522亿），云南白药（510亿

8、）、巨人网络（305亿）、华夏银行（292亿）及中房股份（280亿）。由于12月份过审家数增加，预计2019年1月增发金额有所上升。图5：月度并购重组上会家数及通过率302520151050100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%图4：月度增发规模及家数4,000803,500703,000602,5