申万新三板介绍-杜玉鹏

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1、股份报价系统（新三板）简介场外市场总部二零一二年十二月2目录第一章新三板的前世今生第二章新三板企业挂牌运作第三章申银万国新三板业绩31.1新三板的由来1.2多层次资本市场1.3新三板的发展现状及未来第一章新三板的前世今生41.1新三板的由来全国中小企业股份转让系统有限责任公司三板前世——STAQ、NET以及老三板1992.7月1993.4月STAQ系统和NET系统成立，1998年关闭2001年7月16日“代办股份转让系统”成立三板市场今生——新三板2006年初新股份转让系统建立，被称为新三板2009年7月《中关村报价

2、转让试点办法》实施2011年12月新三板挂牌企业突破100家2012年8月3日国务院批准扩容，新增上海张江武汉东湖和天津滨海三个高新区。扩容股权分置改革完成后，中国证监会主席尚福林指出：…逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。主板创业板新三板产权市场产权市场新三板207家中小板、创业板1056家主板1438家倒金字塔型—国内资本市场现状，与市场发展方向相悖。新三板市场是未来资本市场发展的一大亮点1.2多层次资本市场61.3新三板发展现状截至2012年12月，股份报价转让系统挂牌公

3、司共207家（含7家转板公司，1家过会，4家报会审核，5家筹备转版），定向增资28次，融资额20多亿。试点园区范围：北京中关村科技园区、上海张江高新产业开发区、东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。表1：股份报价转让系统成交概况（2012-12-31）2012年2011年2010年2009年2008年2007年2006年年成交总额（亿元）5.845.623.673.342.451.780.04挂牌家数（家）207102745838217总市值（亿元）370.59219.34172.98109.8971.152.351

4、7.9表2：股份报价转让系统挂牌公司盈利能力（2006-2010年）项目2010年2009年2008年2007年2006年ROE（%）1816.8513.6318.3615.42EPS（元）0.370.330.240.30-销售毛利率（%）47.1046.6646.5546.1646.78营业收入同比增长（%）33.8117.451.7915.31-71.3新三板发展现状股本规模区间分布图行业分布图股权结构分布图挂牌前一年营业收入区间图扩展至全国性场外市场扩大投资者范围择机引入做市商制度开放至全国88家高新技术园区逐

5、步扩展全国符合条件的股份制企业开放给自然人投资者突破200人限制交易标的从三万股下降为1000股券商将发挥活跃市场的作用券商对公司的风险控制更加谨慎1.3新三板的发展方向（续）92.1新三板挂牌业务规则2.2新三板的挂牌流程2.3新三板的功能和优势第二章新三板企业挂牌运作1010上市条件1）合法存续二年；2）主营业务突出，有持续经营能力；3）公司治理结构健全，运作规范；4）股份发行和转让行为合法合规；5）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函；6）协会要求的其他条件。上市规则备案制。需要券商律师

6、、注册会计师、行业分析师、资深投行人士共同推荐，终身督导，须经中国证券业协会备案。股票交易方式协议交易:在公共平台询价→投资者交流→确认委托→成交。点选交易：在公共报价平台上选中对手自动成交。投资者准入仅限机构投资者和特定的自然人投资者，且自然人投资者只能买卖其持股公司的股份。开立深圳股东账户，最低3万股起买。信息披露要求适度信息披露，最基本的要求是披露年报、中报和重大事项临时报告。通过专用网站披露。2.1新三板业务规则战略规划符合国家产业政策产品市场空间巨大、企业可持续发展具有独特的经营模式，不易被模仿及复制在市场

7、、技术、商标、客户等方面避免对其他方的重大依赖对自身进行恰当定位，制定明确合理的发展战略和发展目标历史经营业绩有力体现发展战略的正确性，未来具有持续盈利能力产权性质及股权结构的明确、合理情况股东大会、董事会、监事会及独立董事履行职责的情况内部控制制度的完整性、合理性及有效性资产、业务、人员、财务、机构五方面的独立性与实际控制人的同业竞争情况现代公司治理所必备的各项制度健全性及执行情况企业决策的效率及执行力财务资料的真实性、准确性和完整性会计政策、会计估计及会计处理的一致性和合理性关联交易的金额、性质及定价公允性关联方

8、资金占用的清理和杜绝员工社保的规范缴纳财务人员及财务系统的专业水准及运作效率诚信、勤勉具有丰富的行业经验具有丰富的管理经验具有企业家精神强烈的社会责任感明确的发展战略：完善的公司治理：规范的财务管理：优秀的管理团队2.1新三板业务规则（续）12项目立项券商内核监管部门审核备案项目挂牌选择券商，与主办报价券商签订推荐挂牌报价转让协议；召开董事会和