新三板业务介绍

《新三板业务介绍》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、新三板业务介绍务实专业和谐自律二〇一二年六月2目录第一部分新三板市场概况第二部分挂牌的好处及案例第三部分挂牌条件、流程和成本第一部分新三板市场概况新三板市场概况多层次资本市场新三板创业板中小板主板主要为大型、成熟企业提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务（深圳证券交易所）主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务（深圳证券交易所）主要解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题（深圳证券交易所）创立时间：2006年1月主要服务对象：国家级高新区的创新型企业新三板主要特点交易机制证券公司只提供股份转让的报价服务，不提

2、供集中竞价撮合的标准化转让服务；委托数量至少30000股，不足30000股须一次性卖出。投资主体参与试点的投资者将仅限于：1、机构投资者，包括法人、信托、合伙制企业等；2、公司挂牌前的自然人股东；3、通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东。信息披露适用适度信息披露原则，定期报告只须披露年度报告和半年度报告，不要求报纸披露创新型企业新三板门槛低定向增资资产规模较小资金需求旺盛政策趋势试点扩容1、新三板主办券商资格加速放行；2、由目前中关村国家高新园区扩容到全国88个高新园区。转板机制1、挂牌公司申请上市，其规范运作可获得加分；2、设置“绿色转板”通道，申报上市文

3、件时，挂牌公司可打破排队顺序，实现优先上发审会。做市商制度由具备一定实力和信誉的证券公司持有挂牌公司一定股份（受让原始股东股份或以定向增资方式持有），双向报价，以便股权流通交易顺利进行。个人投资者降低最低交易单位，允许符合一定条件的自然人参与交易，增加新三板市场交易活跃程度面向中小型科技企业的全国性场外市场定向增资、中小企业私募债进行规范发展的平台迈入资本市场的孵化器新三板中国的纳斯达克第二部分挂牌的好处及案例新三板的好处体现企业价值资本市场估价，为股东带来财富效应，便利实行股权激励和引入战略投资者26挂牌快、成本低6个月左右挂牌；政府和园区奖励基本能够解决中介机构费

4、用。1吸引与留住人才广告效应54通过股份制改造，通过股权期权等方式，吸纳留住优秀人员公众公司，树立良好的公众形象，增加品牌价值，对企业宣传与招投标方面有明显的帮助便利融资实现定向增资；更易获银行授信企业挂牌新三板的好处上市加速器3建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披露机制，为上市做好充分准备便利融资——提高债券融资能力1为企业信用加分企业经过尽职调查、股改、财务梳理、内控完善等一系列过程挂牌新三板后，运作相对规范，在成为公众公司后并履行相应信息披露义务，能有效提升企业信用水平。2股权质押贷款更容易挂牌后，市场定价股权，银行容易接受股权质押给予贷款。例

5、如：交通银行与世纪东方（430043）、北京银行与五月鑫（430022）签订了挂牌企业股权质押贷款协议。中小型科技企业缺抵押物、担保品，股权价值难以量化且变现难3更易发行中小企业私募债治理结构相对规范、盈利能力较强的新三板挂牌公司，是中小企业私募债的适格发行人。6月私募债试点办法刚公布，新三板百慕新材、鸿仪四方、九恒星3家公司即进入首批试点名单。银行授信难或授信不足登陆新三板便利融资——提高股权融资能力上市融资门槛高中小板、创业板对大多数处于初创期企业来说门槛太高，成本、风险大引PE/VC处弱势1、PE、VC机构倾向于投资成熟期、拟上市项目；2、初创期企业引PE、VC

6、，议价被动，市盈率低市场定价股权，价格相对公允公众公司，吸引更多PE、VC机构关注企业通过定向增资方式进行融资截至2011年7月，报价转让系统有21家公司进行了27次定向增发引入战略投资者，发行平均市盈率约为21.6倍（其中定向增资最高市盈率为中海阳57.3倍），报价转让系统能有效地提高企业的融资效率门槛低。诺思兰德，2009年2月挂牌，股本950万，2008及2009年营业收入分别为220万、223万，净利润-16.39、10.6万元。2010年10月进行定向增资，募集资金3,973.2万，每股价格21元。效率高。中海阳，2010年3月挂牌。2010年4月、11月分

7、别进行了两次定向增资，分别融资1.1亿、2.1亿，挂牌不到一年时间，累计融资3.2亿。价格相对较高。选择面广。体现股权价值——股权激励、提高流通性战略投资者VC、PE等原始股东公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现案例：某公司在报价转让系统挂牌后，某参与创业的股东以15倍的市盈率卖出其持有的部分股份，套现所得300万元，享受创业的成果股权转让公司核心骨干等股权激励对象股权转让股权价值市场认可，通过股权激励，吸引和留住人才上市加速器能够提高公司治理和规范运作水平推荐挂牌过程中，中介机构对公