20150720-申万宏源-新三板周报：新三板是金融改革的试验田

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1、专题研究新kuxsmi:2491kuxe三板2015年7月20日新三板是金融改革的试验田 新三板——新三板周报（2015/7/13-2015/7/19）相关研究 新三板是金融改革的试验田。2015年7月17日，申万宏源证券有限公司副总裁赵玉《新三板改变了市场对企业的评华在新三板有关会议上明确指出：新三板市场已经成为国家经济转型的助推器和金融改价体系-新三板周报2015革的试验田。赵玉华副总裁主要是从四个方面来说明。(1)政策的推动。十八届三中全会/7/6-2015/7/12》2015/7/13的核心要点就是让市场来发挥主导作用，新三板最大的

2、一个制度优势就在于践行了市场证券研究报告《新三板下半年分层和转板试点化，真正做到了行政干预最小化，包容创新最大化。(2)挂牌企业数量。7月17日起，同推进-新三板周报2015/6/29-2015/7/5》2015/7/6新三板挂牌的企业数量超过了沪深两个交易所所有上市公司的总和。并且很多公司的规《肖钢表示要切实完善新三板主模都已经超过了沪深交易所A股的一些公司。(3)融资的规模。新三板通过制度变革，办券商制度-新三板周报2015使得融资量大幅上升，2014年全年是132亿，今年的融资额已经超过了300亿。在并/6/23-2015/6/28》2

3、015/6/29购重组这方面，2014年有8家公司被A股公司收购，8家实施了并购，8家实施了重《新三板分层年内将落地-新三大资产重组，今年申报的公司总数就已经超过了50家。(4)公司结构。在新三板挂牌的板周报2015/6/15-2015/6/22》2015/6/23企业中，高新技术企业占到了77%，这里面包含了信息技术行业，服务业、新兴制造业等，一些在国外上市的VIE企业也准备在国内的资本市场上市。《股转系统发布投资者适当性管理工作通知-新三板周报2015/6/8-2015/6/14》2015/6/15周新增69家，机械设备行业居多。截至2

4、015年7月19日，新三板挂牌公司已达2764家，其中做市转让605家，协议转让2159家，本周新增69家。全市场总股本1342.41《股转系统发布股票发行审查相关文件以提高效率-新三板周报亿股，其中做市转让433.16亿股，协议转让909.25亿股；总流通股本达到504.71亿2015/6/1-2015/6/7》2015/6/8股，其中做市转让201.54亿股，协议转让306.17亿股。行业分布方面，上周新挂牌《新三板市场三大拐点-新三板69家公司共覆盖21个申万一级行业，34个申万二级行业，其中机械设备（13家）、周报2015/5/25-

5、2015/5/31》2015/6/1计算机（7家）、医药生物（7家）行业家数居多。《股转系统领导肯定新三板的创周交易额达到22.22亿，环比放大46.0%。上周成交量和成交额分别为2.68亿股和新能力-新三板周报2015/5/18-2015/5/24》2015/5/2522.22亿元，环比分别萎缩58.2%和46.0%。做市公司交易量和交易额为1.17亿股和10.90亿元，环比分别萎缩70.1%和63.3%，没有周交易额超过1亿的公司。协议公司证券分析师 成交量和成交额分别为1.51亿股和11.33亿元，环比分别萎缩39.4%和1.3%。李

6、筱璇，CFAFRMA0230511040044lixx@swsresearch.com指数反弹停滞，大幅缩量。三板指数在经历了前一周两天大幅反弹后，上周一开始反弹(8621)23297818×7280停滞且大幅缩量，从中看出有力量在“救市”，而在反弹结束后成交量迅速的大幅萎缩说明经过了过山车式行情换手之后，留下的人以坚定者，以价值投资者居多。市场将更研究支持 叶俊仙趋于平稳，更趋于价值投资的本质。截至7月17日，三板成指（899001）收于1465，A0230114080003yejx@swsresearch.com一周下跌了15点。三板做

7、市（899002）收于1423，一周下跌了39点。申万三板做(8621)23297818×7399市（806001）收于1871点，一周下跌29点。联系人总市值7876亿，做市PE中值35倍。截至7月17日，全市场1330只有成交记录的严晓鸥新三板公司总市值7876.14亿元，603家做市转让公司总市值4559.46亿元。协议/做yanxo@swsresearch.com(8621)23287818x7559市公司市值中值分别为4.1亿元/1.6亿元。按7月17日收盘价，做市股票的PE中值为35倍，环比持平；PB中值为4倍，环比持平。地址：

8、上海市南京东路99号周新增计划融资11.2亿。上周共有37家公司发布股票发行方案，共计划发行股数2.0电话：（8621）23297818上海申银万国证券研究所有限