第二章01 增长率与资金需求 练习题

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1、第二章增长率与资金需求练习题A公司是一家上市公司，该公司2008年和2009年的主要财务数据如下表所示（单位：万元）：项目2008年实际2009年实际销售收入9001000净利170200股利90100本年收益留存80100总资产7001000负债300400股本300500年末未分配利润100100所有者权益400600假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加。要求：(1)计算该公司2008年和2009年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、收益留存率、可持续增长率和权益净利率（计算时资产负债表数据用年末数，计算结果填入给定的表格内，不必列示财务比率的

2、计算过程）。项目2008年2009年资产周转率销售净利率权益乘数收益留存率可持续增长率权益净利率(2)若2010年公司销售增长率为50%,针对以下互不相干的问予以回答①公司保持经营效率和股利支付率不变,并且2010年不打算从外部增发股票,要求进行2010年超常增长的资金来源分析,并计算2010年资产负债率、权益净利率和可持续增长率②公司保持销售净利率和财务政策不变,要求进行2010年超常增长的资金来源分析,并计算2010年的资产周转率、权益净利率和可持续增长率。③公司保持经营效率和资本结构不变,并且2010年不打算从外部增发股票,要求进行2010年超常增长的

3、资金来源分析,并计算2010年股利支付率、权益净利率和可持续增长率。④公司保持资产周转率和财务政策不变,要求进行2010年超常增长的资金来源分析,并计算2010年销售净利率、权益净利率和可持续增长率。⑤公司保持经营效率和资本结构和留存收益比率不变，要求进行2010年超常增长的资金来源分析,并计算2010年应从外部增发的股票、权益净利率和可持续增长率。【答案】（1）项目2008年2009年资产周转率销售净利率权益乘数收益留存率可持续增长率权益净利率（2）①2010年超常增长资金来源分析2009年2010年（增长50％）可持续增长(增长20%)差额销售收入资产备

4、注：根据资产周转率不变所有者权益备注：因为不发股票，销售净利率和股利支付率不变负债②2010年超常增长资金来源分析2009年2010年（增长50％）可持续增长(增长20%)差额销售收入所有者权益备注：因为不发股票，销售净利率和股利支付率不变资产备注：因为权益乘数不变负债③2010年超常增长资金来源分析2009年2010年（增长50％）可持续增长(增长20%)差额销售收入资产备注：根据资产周转率不变所有者权益备注：因为权益乘数不变负债④2010年超常增长资金来源分析2009年2010年（增长50％）可持续增长(增长20%)差额销售收入资产备注：根据资产周转率不

5、变所有者权益备注：因为权益乘数不变负债⑤2010年超常增长资金来源分析2009年2010年（增长50％）可持续增长(增长20%)差额销售收入资产备注：根据资产周转率不变所有者权益备注：因为权益乘数不变负债