证券价值投资理论初探

《证券价值投资理论初探》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、证券的价值投资理论初探——分享一个经过验证的理论目录价值投资理论代表人物价值投资理论下的选股标准案例启示复利的力量价值投资理论价值投资理论是将企业的内在价值作为股票投资的选择标准，是投资者选择投资对象的一个基础。股票内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值，取决于预期股息收入和市场收益率。价值投资理论在1929年前后的美国大股灾后开始兴起。代表人物本杰明-格雷厄姆可谓价值分析的鼻祖，其凭借《证券分析》，《聪明的投资者》等而闻名于世，其最大“安全边际”原则在证券投资领域打下了不可磨灭的痕迹，其高超的投资技巧令华尔街的同行惊诧不已。其在证券领域的影响是划时代的

2、，其宗主地位是牢不可破的。而且，他最为得意的弟子巴菲特将他的理念发挥的淋漓尽致，演绎了一个在全世界经久不衰地传播者的神话。股市向未被人视为精英基本之地，华尔街则是衡量一个人智慧与胆识的决定性场所。本杰明·格雷厄姆作为一代宗师，他的金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者，如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒，他享有“华尔街教父”的美誉。名言录：●由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见。●动机比外在表现更能确定购买证券是投资还是投机。●内在价值不能被简单地

3、看做是公司资产总额减去负债总额。●作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失，二是不要忘记第一原则。经典著作：《证券分析》、《聪明的投资者》、《格雷厄姆论价值投资》《证券分析》简介《聪明的投资者》《格雷厄姆论价值投资》传奇生涯：本杰明·格雷厄姆给投资者的忠告如何正确认识证券市场《有价证券分析》的精髓本·格雷厄姆曾经说过这样一番话格雷厄姆一纽曼公司的诞生沃伦.巴菲特简介：沃伦·巴菲特被喻为“当代最成功的投资者”。在历史上伟大的投资家中，巴菲特以他敏锐的业务评估技术引人注目。石油大王约翰·D·洛克菲勒、钢铁大王安德鲁·卡内塞和软件大王比尔·盖茨都有一

4、个共同特点，即他们的财富都来自一种产品或发明。巴菲特却是个纯粹的投资商，他从零开始，仅仅从事股票和企业投资，成为20世纪世界大富豪之一。在40年的时间里——从艾森豪威尔时代到比尔·克林顿执政，无论股市行情牛气冲天抑或疲软低迷，无论经济繁荣抑或是不景气，巴菲特在市场上的表现总是非常好。在战后美国，主要股票的年均收益率在10％左右，巴菲特却达到了28．6％的水平。如果一个人在巴菲特职业生涯开始投入1万美元并且坚持到底，那么到1994年年底，财富将会达到f亿美元。巴菲特丰富的人生经历和充满扭力的人格，巴菲特简单质朴却又奥妙无穷的投资哲学和投资策略吸引着众多的投资者

5、月企业的管理决策者。他们每年一次像圣徒一样到奥马哈朝圣——聆听巴菲特的投资分析。这如同埃尔·沃斯音乐会或宗教复活节一样，成了美国每年的一件大事。金融界的人士把巴菲特的著作视为《圣经》，犹如念布道的经文一样背诵巴菲特的格言。名言录:●只有当投资者对所投资的公司一无所知的时候，才需要分散投资。●投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。●为使投资者获得真正的收益，公司必须获得比投资者的痛苦指数更高的资本收益率。●投资者的感情比公司的基本情况对股票价格有更强大的冲击力。●当别人害怕时，你要变得贪婪。相关链接：股市投资箴言传奇生涯:巴菲特

6、的真实故事巴菲特的精彩人生股王之道──巴菲特定律金融史上最伟大的人-巴菲特股票王者沃伦·巴菲特伯克希尔的出现无冕之王-沃伦·巴菲特的投资之道相关链接：股市投资箴言菲利普.费舍简介：华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一。他1928年毕业于斯坦福大学商学院，旋即进入旧金山国安盎格鲁国民银行投资银行部充当证券分析师，开始了他的投资生涯。在美国股市大崩盘后的1931年，他年仅23岁时就创立了费舍公司（Fisher&Co.），主要从事投资顾问咨询方面的业务，从此他走上了一条投资大师的传奇之路。在此后几十年的投资生涯中，他成功地发掘出并长期持有了摩托罗拉、德州仪器等大型的

7、超级成长股，不仅个人获得了巨大的财富，也为他在专业人士的圈子里面赢得了煊赫的名声。在他的投资生涯中，最成功的、也最为后人所称道的就是1955年，在摩托罗拉还是一家籍籍无名的小公司的时候，他就断然大量买入其股票并长期持有，在此后的20多年里，摩托罗拉迅速成长为全球性的超一流公司，该股也成长了20多倍。菲利普.费舍以《怎样选择成长股》一书而闻名于世，其高超的投资技巧以及令人惊讶的投资业绩增长，使他成为二十世纪中后期最为著名的价值投资者他的一些经典投资理论，如“公司的成长价值”，“注重公司管理人的领导素质”等等影响了同时代以及后来的投资理论。巴菲特就自称从菲雪的理

8、论中得到了许多启发，我们从其后期的投资实践中就能看出