证券价值投资论文

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1、证券价值投资上完了证券投资学这门课，我认为，它是经济类学科中的精华。通过学习证券投资学，让我知道如何去挣'看不见的钱'。而且，经过了一学期的证券投资学分析的学习，让我对证券投资有了初步的了解，不过这点了解可以说是皮毛屮的的皮毛，如果说用来投资证券或者是分析走势，那是远远不够的。不过，也不能说是白学的，实际操作不行可理论还是懂点的，所以在此就对证券投资学的一些理论和认识作一些自我的阐述。一、投资与投机关于投资与投机的见解，熟读了本杰明•格雷厄姆写的《聪明的投资者》，让我深刻理解了投资与投机的概念知识；在某种

2、股票的投资，自C的任务则是将这种成分控制在较小的范围，并在财务和心理上做好面对短期或长期不利的后果的准备。投机方面，直接投机并不会违法，也与道德无关，而且也不会充实你的钱包。此外，投机是必然的和不可避免的，因为就大多数普通股而言，其赚钱和亏损的机会同在，所以必须冇人去承担这些风险。投机也可以相投资那么明智，但在很多吋候，比如⑴、自以为在投资，实则投机；⑵、在缺乏足够的知识和技能的情况下，把投机当成一种严肃的事情，而不是当成一种消逍；⑶、投机投入的资金过多，超出了自己承担其亏损的能力！这些情况下投机是不明智

3、的！二、股票股票是股份证书的简称,是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押,是资金市场的主要长期信用工具。它不仅具冇不可偿述性、参与性、风险性，述冇盈利性。对于这个股票的话题，人们还是乐此不疲的；我也觉得在《证券投资学》里的学习中冇所收获关于股票方面的知识。“股神”巴菲特的至理名言不应被忘记：投资法则一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，

4、坚决牢记第一、第二条。在股指涨幅越来越大，个股行情此起彼伏的背景下，防范市场风险保住自己木金显然比获取收益更重要。我还认识到炒股还的要有方法和头脑，虽然没有像巴菲特那样伟大的头脑，但是我们依然会在学习屮掌握一些方法，比如我想要聊的这个方法，从阅读屮使我受益匪浅。（一）基本面分析法基本而分析作为投资分析的一种方法，在股票实战屮发挥着重要的作用。通过对基本面进行分析，口J以使投资者更清楚地认识和了解国家的经济形势，行业的发展状况以及企业的内在价值，进而能够合理判断股票市场的价值中枢以及股票的价值与价格是否背离

5、等。基本面分析是指通过对影响证券投资价值和价格的基木因素如宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等进行分析，评佔证券的实际价值，为投资者的投资决策提供依据。从基本分析角度出发，影响股价的因素主要包括宏观经济因素，行业因素、以及上市公司木身的因素。选择基本面较好的股票投资，无疑是走好投资的第一步。当我想到股票投资这一行当，我突然脑子中浮现价值投资这一知识概念。巴菲特说过：“最赚钱的不是买股票而是买公司。”我这里说的价值投资观念也是这个意思。而具体來分析这个价值投资，也是很有意思的比如我阅读

6、一本书，有一位学者曾追随着前辈大师们的足迹企图对价值投资方面问题的困惑寻求突破但收获寥寥无几•翻尽所有关于巴菲特的书籍及伯克希尔•哈萨维公司大量的年报资料，虽然关于价值投资核心——“内在价值”的字眼随处可见,但他却从未告诉我们该如何去计算它。巴菲特最主要的合伙人查利•芒格述曾耐人寻味的说过这样的话：巴菲特常常提到现金流量但我却从未看到他做过什么计算;对此巴菲特解释说：一切的数字与资料都存在丁•他的脑子里，若某些投资需要经过复杂的运算那它就不值得投资•看來要指望巴老來帮助我们解决内在价值的评估问题是没希望了

7、。虽然也曾有人建立过计算公司内在价值或实质价值的完美公式，但却无法为公式里的变量提供准确的数据,它除了能满足理论家的个人偏好外毫无实际意义。止在写着，我突然发现我脑海里还有一个模糊的问题；就是刚才写的内容遗留下的内在价值的评估始终是一个模糊的问题；但以巴老为代表的前辈大师们还是提供了一些“定性”的评估指标：(1)没有公式能计算公司的真正价值，唯一的方法是彻底的了解这家公司；(2)应该去偏爱那些产生现金而非消化现金的公司(不需一再投入大量现金却能持续产生稳定现金流人(3)目标公司就是以一个合理的价格买进一家

8、容易了解且其未来5年10年乃至20年的获利都很稳定的公司。即便如此，面对“内在价值”我们依然一筹莫展，也许“内在价值”是个个性的东西，对它的评估一半取决于其本身另一半则取决于评估它的投资者。也许正是因为如此,把巴老从不明确他自己的计算方式以免形成误导，况且巴老本人也不能保证他的计算方式是正确的更不能保证是唯一正确的•在巴老的意识里“内在价值”也始终是个模糊的大概值•比如他曾在其年报中透館:如果两个对伯克希尔•哈萨维公司都能熟悉