金融市场与金融商品

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1、第二章金融市场与金融商品（金融工具）一、主要内容：货币市场工具资本市场工具金融衍生工具二、主要概念：金融工具货币市场工具票据短期国库券可转让存单回购协议同业拆借资本市场工具股票债券金融衍生工具远期期货期权互换第二章金融市场与金融商品金融工具的定义：是一种载明资金供求双方权利义务关系的合约，它规定了资金盈余者向资金短缺者转移资金的金额和期限等条件。金融工具的特性：1、期限性　（有效期）2、流动性　（转化为现金而不遭受损失的能力）3、安全性　（本金遭受损失的可能性）4、收益性　（给持有人带来收益）金融工具的分类：（按期限分）１、货币市场工具　（一年以下）２、资本市场工具　（一年以上）３、衍

2、生金融工具　（在原生性工具基础上派生出的金融产品）第一节货币市场工具一、票据票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。票据的期限一般都在一年以内。第一节货币市场工具几个重要概念：出票：创造和签发票据的行为；背书：票据的收款人或持票人为了将未到期的票据转让给第三者而在票据的背面签名盖章的行为；承兑：票据的付款人在票据上签名盖章，写明“承兑”字样，承诺票据到期保证付款；付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。第一节货币市场工具1．本票、汇票和支票（根据票据的性质可划分为本票、汇票和支票）本票本票是由出票人签发的、承诺自己在见

3、票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。根据出票人的不同，本票可以分为银行本票和商业本票。银行本票是由银行开出的向持票人无条件支付一定金额的本票；商业本票是由规模大、信誉好的企业为了筹集短期资金而发行的本票，一般都有金融机构担保。本票第一节货币市场工具汇票汇票是由出票人签发的、委托付款人在见票时或者在指定日期无条件向持票人或收款人支付确定金额的票据。根据出票人的不同，汇票可以分为商业汇票和银行汇票。汇票可以是见票后立即付款的，也可以是指定在未来的一定期限内付款的汇票。本票与汇票的区别：在本票中，出票人就是付款人；在汇票中，出票人和付款人往往是不同的。第一节　货币市场工具商业汇票

4、：商业贸易活动中，由债权人（售货者）向债务人（买货者）或者债务人的委托银行签发的汇票，要求债务人在一定时间内无条件支付一定的金额给收款人。跟单汇票：有些情况下，出票人在签发汇票的同时，还会附上货运清单，这种汇票称为跟单汇票。光票：没有相应单据的汇票。银行汇票：由一个银行签发的、委托另一个银行付款的汇票。案例：小张留学美国（浦发银行Vs中国银行）汇票第一节　货币市场工具承兑汇票：是经过付款人承兑才有效的、在未来的一定期限内付款的汇票。商业承兑汇票：由作为付款人的企业承兑；银行承兑汇票：由银行本身或付款人委托的银行承兑商业承兑汇票银行承兑汇票第一节货币市场工具第一节货币市场工具支票支票是由

5、出票人签发的、委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。支票经过背书后可以流通转让。支票与汇票的区别：支票的付款人只能是支票存款机构，是见票即付的；汇票可以在未来见票后的一段期限内付款。支票第一节货币市场工具2．真实票据和融通票据（根据交易基础分）真实票据：是指有商品交易背景的票据。真实票据一般都伴随着商品流通而发生。融通票据：是没有交易背景、单纯以融资为目的发出的票据。融通票据通常是为了短期资金融通的目的而发行的。一些法律规定：我国现行立法强调票据应有真实交易背景（对价）；当今发达市场经济国家的票据主要是融通票据。第一节货币市场工具3．

6、票据贴现和票据贴现市场票据贴现：是指票据持有人在需要资金时，将其持有的未到期的票据以一定的折扣转让给第三方，获得余款的行为。（这个折扣相当于给第三方的利息）票据贴现是进行短期融资的一个重要手段。票据的卖方是票据的持有人，买方一般是商业银行等金融机构或非金融机构。票据交易市场：票据的买卖双方进行票据交易的市场就是票据交易市场，这是一个场外交易市场。票据市场的交易采用“贴现”方式，因而这个市场也称贴现市场。第一节　货币市场工具案例分析：山西票号——汇通天下镖局：票号产生之前，人们雇佣镖局运送现银来支付交易。（开支大，不安全）票号的产生：道光年间，山西平遥人雷履泰代替别人管理一家“日升昌”的

7、颜料铺，经常到四川采购颜料。但是，雷履泰出入四川采购颜料必须随身携带大量的现金。“蜀道难，难于上青天”，在以行路困难著称的蜀道上长途跋涉，风险极高，一旦遇到抢劫的匪徒，后果不堪设想。于是，雷履泰决定由日升昌开出票据，凭票据到四川指定的地点可以兑换现银。雷履泰用金融票据往来的方式，代替了几千年来必须用金、银作为支付手段的老办法。在认识到这种新的结算方式的发展前景以后，雷履泰把日升昌改造成了一家专门的票号。票号办理汇兑、存放款，解决了运送现银的困难