对我国城市基础设施建设项目投融资的建议

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1、CONSTRUCTIONECONOMY行业发展论坛2010年第6期（总第332期）对我国城市基础设施建设项目投融资的建议12■蒋华福，李粲（1.上海工会管理职业学院，上海201415；2.上海市建筑工程学校，上海200241）[摘要]在对我国基础设施建设项目存在问题进行分析的基础上，提出城市基础设施建设项目投融资的建议。在城市基础设施建设项目投融资中，应该加大基础设施建设的债券融资力度，深化基础设施建设的证券化融资，明确政府投融资职能定位，加强基础设施投融资领域的法制建设，建立基础设施资金保障与投资回报机制，保护投资者利益。

2、[关键词]基础设施建设；投融资；建议Abstract:BasedontheanalysisontheproblemsintheinfrastructureprojectsinChina,someproposalsaremadeoninvestmentandfinancingoftheurbaninfrastructureprojectsasfollows:increasingthebondfinancingofthein－frastructure,deepeningthesecuritizationfinancingofth

3、einfrastructure,clarifyingtheinvestmentandfinancingfunctionorientationofthegovernment,strengtheninglegalconstructioninthefieldofinfrastructureinvestmentandfinancing,buildingtheinfrastructurefinancialguaranteeandreturnoninvestmentmechanism,andprotectingtheinterestso

4、ftheinvestors.Keywords:infrastructureconstruction;investmentandfinancing;proposal[中图分类号]F407.9[文献标识码]B[文章编号]1002-851X（2010）06-0013-03我国现阶段基础设施的投资、建设和运营模式，主要财政身上。而我国财政资金又是极其短缺的，如果能够通还是以政府为投资主体，虽然进行了市场化和产业化运作过发行债券的方式来汇集大量的社会民间闲散资金投资的推广，但也仅局限于少数领域和地区，基础设施建设滞后城市基础设施，不失

5、为一种加强基础设施建设的有益方的局面并没有从根本上改变。随着经济体制改革的深入和式。我国上海世博会工程基础设施建设投融资中对发行市场经济的发展，我国城市基础设施建设筹资将越来越困债券以及资产证券化重点予以了考虑，并与BOT模式相难，面临的问题也越来越多。因此，当前改革方向就是要深结合，整合了最适合的一体化投融资模式。入推进基础设施建设投融资方式的改革和创新，通过改革1.1债券融资可缓冲资金缺口投融资体制，进一步确立企业的投资主体地位，明确政府职从2002年起上海开始试点发行市政债券，试行初期能定位，深化行政审批制度改革，促进

6、投资主体多元化、融规模较小，以后逐年扩大，在“十一五”期间上海基础设施资渠道多样化，以充分发挥政府投资的引导作用，调动社会资金总缺额约1000余亿元，如平均分配每年约需200亿投资积极性，以满足加快基础设施建设的需要。元。如此多的资金缺额，以目前的融资渠道难以实现，拓展债券融资就缓冲了上海的资金缺口。1加大基础设施建设的债券融资力度1.2债券融资可降低融资成本基础设施建设是实现国民经济持续稳定协调发展的从理论上说，融资成本是建设项目必须获得的最低关键，这一点已成为共识。但是大力发展基础产业和基础收益率，以补偿建设经营该投资项

7、目所付出的代价。不同设施又必须有大量的资金投入，由于我国民间资本在基础的融资渠道，其融资的成本也各不相同。债券融资成本低设施投资领域“启而不动”，因此建设的重任就落到了国家于银行贷款及变通多元投资。[作者简介]蒋华福（1978-），男，上海人，讲师，工程师，国家注册一级建造师，国家注册监理工程师。13CCONSTRUCTIOONSTRUCTIONECONOMY2010年第6期（总第332期）行业发展论坛1.3债券融资可改善融资结构行证券所得的资金贷给基础设施的直接投资者，而以直在目前政府财力有限及多元投资受项目属性限制的接投

8、资者偿付的本息作为发行证券的基础。这种模式适状况下，扩大基础设施债券融资不失为较好的基础设施合于那些通过未来收费能够收回投资并获得盈利的基筹资渠道。它可改善以银行短期贷款为主要渠道的融资础设施项目。结构，满足中长期资金需求及弥补政府财力不足的需要。对于那些未来有收费但收费不够收回投资的基础