对我国基础设施投融资前景的几点看法与思考

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1、对我国基础设施投融资前景的几点看法与思考今年以来，我国定资产投资增速整体呈下滑趋势，其中基1=础设施投资增速下滑较快。党中央提岀要做到“六个稳〃，其中之一就是稳投资。我认为稳投资的重点就是要稳基础设施投资。根据国家统计局公布的数据，今年1-9月份我国基础设施投资与去年同期相比下降超过16%，去年1-9月份增速是19.8%，今年1-9月份增速则下降到3.3%,下降幅度比较大。为什么会出现这样的情况？今后的发展前景如何？大家都很关心这个问题。我想谈谈个人观点，包括两个方面。我国未来基础设施投资建设需求依然旺盛我个人认为，我国基础设施建设未来需求潜力依然巨大，至少体现在六个方面:一是城镇化发展。

2、中国的城镇化发展到现在为止并没有停止,而且还在加速推进。很多农村的年轻人，现在不但在城市打工,还要在城市里居住。可能北京是他们打工的地方，他们没有在北京这类一线城市居住，但是很多农民正在从乡村往县城集中，这是非常重要的趋势，值得我们高度关注。这表明，中国的城镇化进程是不以我们的意志为转移的,这个趋势现在正在加速推进。城镇化的加快必然带来大量的基础设施投资建设需求，这是毫无疑问的。二是城市更新投资。我国很多城市的基础设施已经岀现老化,需要不断更新，对现有基础设施进行更新改造，这方面的投资需求非常巨大。北京每到夏天,下大雨经常出现车辆拥堵、雨水瘀积，这说明原有的基础设施已经难以满足当前人口大量

3、聚集的需求。三是实施国家重大战略。〃一带一路〃、京津冀协同发展、长江经济带、粤港澳大湾区建设等一系列重大战略的推动实施,对基础设施不断提出新的要求。!1!是区域协调发展。我国区域广阔,各地之间发展水平差异很大。东部沿海城市、一二线城市及经济发展较好的地区,基础设施建设水平较高,但是我国还有广大的相对欠发达的地区，不仅是中西部地区，也包括发达省份的欠发达地区，基础设施建设的需求依然非常大。五是城乡一体化。党中央最近提出要推进乡村振兴，我国很多基础设施质量较好，是好在城市基础设施、好在城市之间的连接，但是在广大的农村地区，很多方面还差得非常多。现在出现了一些新趋势，比如农民进城居住，城市里的很

4、多人也开始到农村生活,利用农民闲置出来的房子,改造成民居、民宿等,越来越多的城市人开始前往农村居住。随着城乡一体化推进，乡村振兴战略的实施，这方面的投资需求也是非常大的。六是科技进步。新技术的发展也会对基础设施建设提出新的要求。比如电动汽车、无人驾驶技术等方面的发展肯定会影响到交通方式的选择，影响到其他很多方面的配套建设,必然会对基础设施投融资建设提出新的要求。所以，至少从这六个方面看,我国基础设施建设在短期之内是不会停止的，而且发展潜力仍然巨大。怎样才能做好基础设施投融资工作我个人认为，在去杠杆、防风险的政策背景下，推进基础设施投融资工作，至少可从以下八个方面予以考虑：一是根据项目类别优

5、化投资主体。基础设施建设的目的是要用于提供公共产品或者准公共产品。不同类型的基础设施，其收益存在很大差异。有些项目提供纯粹的公共产品，其自身基本没有收费能力,我们认为应该由政府来负责建设；有些项目可能本身收益能力较强，市场化程度较高，比如传统的电力建设项目，应该发挥市场机制的作用，让企业及各类市场投资主体进行建设;还有一类是处于中间状态的提供准公共产品的基础设施项目，有—定的收益能力，但是收益不足以弥补投资及项目运营支出，可以根据情况采用多种建设模式,比如公私合作的PPP模式。要分别针对不同类型基础设施项目的特点,选择不同的投资主体及项目运作模式。二是提高项目规划和决策质量。也就是一定要做

6、好基础设施投融资建设规划和项目决策论证等工作,包括投融资工作。我国一些地方政府出现债务风险加大的问题，原因有很多，其中一个非常重要的原因就是一些地方政府进行项目建设，不考虑当地实际情况，不考虑地方经济社会发展的实际需要，盲目求大求快，在总体规划上出了问题。在具体的项目操作方面，对项目规模、建设内容、投融资方案缺乏认真精细的分析。特别是最近几年推进PPP模式,PPP项目规模越搞越大，一些地方政府觉得有社会资本方掏钱，社会资本方觉得最后政府能兜底，大家都有将投资规模做大的动力，而缺乏对项目方案严谨的论证。这就需要我们强调要真正重视可行性研究工作。最近国务院办公厅发布《关于保持基础设施领域补短板

7、力度的指导意见》(国办发(2018)101号文)，在讲到PPP的时候,专门提到要加强PPP项目的可行性研究,合理确定项目建设规模和建设内容，这句话讲得非常具有针对性。当然这种要求不仅仅是针对PPP项目。对于所有类型的基础设施建设，做好整体规划和具体项目决策非常关键，这当然也包括投融资规划和决策。现在一些地方政府做项目，不考虑具体的市场需求、投资规模和融资方案，仅关注项目如何尽快落地，项目方案缺乏可行性,项目决策质量不高，