基于信号博弈的中外资银行信贷竞争行为分析

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1、管理工程学报Vol124,No11JournalofIndustrialEngineeringPEngineeringManagement2010年第1期基于信号博弈的中外资银行信贷竞争行为分析刘立安,傅强(重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030)摘要:在银行业全面开放及贷款利率市场化条件下,本文利用信号博弈模型,讨论了信息差异及经营成本差异,对中外资银行信贷合约竞争行为的影响。结果表明:1)中资银行的竞争优势是老借款人。2)外资银行提供分离合约时,在中资银行的新借款人市场上将出现/柠檬效应0;外资银

2、行提供混同合约时,中资银行将失去所有新借款人。关键词:中外资银行;信贷竞争;利率市场化;信号博弈中图分类号:F830文献标识码:AA文章编号:100426062(2010)01200252040引言的收益为P(R,C,H)=(1-H)R+BHC-Q,其中Q为银行的0随着5外资银行管理条例6的颁布,我国银行市场对外资融资成本。令(1-HH)x>Q+U以保证所有零2资产抵押合金融机构全面开放,越来越多的外国金融机构参与到我国银约的社会剩余大于零。行部门,因此研究外资银行对中资银行的影响具有重要的理假设3:市场上

3、高风险借款人的概率为V,以HH的概率论意义及应用价值。得到收益为零;低风险借款人的概率为1-V,项目收益为零Lensink和Hermes研究了外资银行对本地银行部门的短的概率为HL,其中0

4、[2]后进入银行的主要优势。Sengupta发现事前的信息优势、的两个合约没有差异时,借款人会选择银行喜欢的合约。老事后有力的法律保护,有利于低成本竞争者进入东道国银行借款人对中资银行和外资银行的合约没有差异,借款人仍然市场[3]。Bertus等认为信息不对称水平越高,市场越缺乏竞选择同其现有银行合作;如果是新借款人,那么新借款人会[4]争,外资银行所有权越高。选择使银行利润最大化的合约。鉴于目前文献还没有研究本地银行对新老借款人的信利用上述假设,本文讨论中外资银行的信贷合约选择行息差异,对本地银行与外资银

5、行贷款竞争的影响。本文以信为。其中,中资银行是先进入者,是价格制定者。假设中资[2][3]息优势作为中资银行的竞争优势,以成本优势作为外资IE银行的经营成本用Q表示,外资银行的经营成本用Q表银行的竞争优势,利用经典的信号博弈,研究了信息差异、经示;借款人的风险类型H是借款人的个人信息,在中资银行营成本差异,对中外资银行信贷合约竞争的影响。和借款人的合作过程中,中资银行可以观察到该信息。另外,银行的支付函数以及借款人的类型函数是共同信息。银1中外资银行的借款人竞争博弈模型jj行j提供给借款人K的合约记为(RK

6、,CK),银行j的利润为:假设1:在风险中性条件下,每个借款人从银行借入1,jjjjjjjP=VPH(RH,CH)+(1-V)PL(RL,CL);(1)并投资于一个项目,该项目以1-H的概率获得收益x,H的jjjjjjjjj其中,PH(RH,CH)=(1-HH)RH+BHCH-Q,PL(RL,CL)=(1概率得到收益0。债务契约规定:如果项目投资成功,那么Rjjj为偿还银行的金额;如果投资失败,那么要求抵押品C支付-HL)RL+BHLCL-Q,0

7、。抵押品对于银行与借款人的价同理借款人K的效用为:jjjj值不相同,抵押品对于银行的价值为BC,其中0[B<1。UK(RK,CK)=(1-HK)(x-RK)-HKCK,K=H,L。0(2)假设2:借款人不借款时的效用为U(借款人的机会成本);借款时期望效用为U(R,C,H)=(1-H)(x-R)-HC。在完全信息条件下,资产抵押不是有效的借款人风险类[5]银行不贷款时的收益为0;贷款时,银行从合约(R,C)中得到型分类手段,并且最优时资产抵押应该为零。因此,零2资收稿日期:2008203202修回日期:20

8、08206204基金项目:国家自然科学基金资助项目(70372041)作者简介:刘立安(1981)),男,山东莱芜人。重庆大学经济与工商管理学院博士研究生,研究方向:全球经济一体化与金融管制。)25)刘立安等:基于信号博弈的中外资银行信贷竞争行为分析产抵押要求的合约是一级最优的。在寻找外资银行的占优润的最优模型为:EEE战略时,外资银行借款人的参与约束,由中资银行提供的合MAXP=V[(1-HH)RH+BHHCH