长江证券超越理财经典策略12号集合资产管理计划基本情

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1、长江证券超越理财经典策略12号集合资产管理计划基本情况表管理人长江证券股份有限公司计划名称长江证券超越理财经典策略集合资产管理计划计划类型非限定性集合资产管理计划托管人中国农业银行股份有限公司托管人在其托管系统中为本集合计划开立单独的资金托管账户。推广机构长江证券股份有限公司、中国农业银行股份有限公司注册登记机构中国证券登记结算有限责任公司计划募集规模推广期目标规模为30亿份，存续期不设目标规模。存续期限不设固定存续期限。投资目标本集合计划注重把握中国经济持续快速发展和经济政策调整过程中存在的因宏观经济、政策、行业基本面、资金面、市场机制等方面变化所带来的投资机会,追求长期稳定资产增

2、值。投资策略1、宏观经济分析影响股票市场的宏观因素分析：股票价格从根本上看是人们对未来收益的预期，随着宏观经济的变化，影响预期的有关信息进入市场，人们将改变预期并通过市场作用而将预期体现在价格的变动上。（1）超前性指标：超前性指标可以快速反映宏观经济形势的变化，超前性指标的变化一般先于证券价格的变化，这些指标有利率水平、通货膨胀、货币供应、信贷规模、汇率变动方向、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。（2）滞后性指标：滞后性指标反映宏观经济变化的程度，分析滞后性指标的变化方向可以用来确立经济形势的大趋势。这些指标有经济增长率、失业率、财政收支、国际收支情况、库存量、单位产出工

3、资水平、服务业的消费价格、银行未回收贷款规模、优惠利率水平等。（3）经济政策：经济政策反映了国家统筹调控宏观经济的动向，货币政策中的利率政策、汇率政策、公开市场操作、货币发行、信贷政策等，财政政策中的财政投资、财政补贴、债务政策、税收政策、收入分配政策等，以及国际贸易政策、产业结构调整政策等。2、股票评价体系股票评价体系遵循行业分析、基本面及财务分析、价值估值的自上而下的方式。（1）行业分析根据行业特征对不同类型的行业进行布局，同时结合国家的产业结构调整政策走向，集合计划将及时调整各行业的投资比重。①根据行业自身的发展特征及产业结构调整的影响，将行业分为成长型、周期型、防御型、成长周

4、期型等类型，分析行业的发展路径，预测行业未来潜力，寻找市场热点及最佳投资方向。②分析行业的资源密集程度，精选资本密集型、技术密集型，特别是具有垄断资源、行业门槛较高的行业。（2）基本面分析①公司竞争地位分析，衡量企业竞争优势的4个要素，即资源优势、管理优势、渠道优势和技术优势，通过对这四个方面的定性和定量分析，筛选上市公司。公司竞争地位分析的指标有企业的资源密集程度、资本与规模效益、管理水平、市场开拓能力、市场占有率、项目储备、新产品开发能力、技术水平等。②公司盈利能力分析，衡量上市公司的历史盈利能力，并通过实际调研分析各种信息、资料对上市公司的未来盈利能力做出预测。公司盈利能力分析

5、的指标有资产利润率、销售利润率、每股收益率等。③公司管理能力分析，主要是分析上市公司管理层的经营管理能力，并对企业经营效率进行系统性的分析。（3）财务分析财务分析遵循如下原则：①全面性原则，对上市公司的资产负债表、损益表、现金流量表进行综合分析。②比较性原则，对上市公司的重点财务比率进行横向、纵向比较，了解上市公司的行业地位、自身发展潜力。财务分析的内容为：①资本结构分析②财务结构分析③偿债能力分析④经营效率、盈利能力、投资收益分析（4）公司估值根据上市公司的行业特征、基本面及财务状况分析结果，应用估值体系对上市公司的价值进行科学的估值。3、股票型基金投资策略股票型基金投资策略主要遵

6、循定量分析和定性分析相结合的原则。在定性分析的基础上，定量分析基金的净值增长率、波动率、基金的选股能力和择时能力等指标，通过自有的基金评价系统综合考察基金的市场表现和基金的管理水准。在股票型开放式基金投资方面，管理人在充分考虑基金公司的管理能力的基础上，综合考察基金的业绩增长性、波动性、流动性等市场表现，分析基金的股票投资比例、股票集中度、行业集中度等情况进行投资。在封闭式基金投资方面，管理人将结合基金的存续期、基金的风险收益表现及市场折（溢）价情况，选择市场表现良好、投资管理能力强的封闭式基金进行投资。4、债券及货币市场品种的投资本集合计划在对宏观经济、债券收益率曲线进行分析的基础

7、上，通过投资国债、金融债、央行票据、高信用等级的企业债券和债券逆回购品种以及其他货币市场品种，并在严格控制债券及货币市场品种组合久期的基础上获取稳定的低风险收益。5、权证投资策略本集合计划权证投资主要是作为收益增强和对冲股票投资风险的手段。在严格控制风险前提下，本计划将通过数量化模型对权证价值进行深入分析，把握市场机会，以在风险可控前提下获取增强性收益。投资范围及资产组合比例1、集合计划的投资范围本集合计划投资范围为中国证监会允许集合计划投资的金融产品。权