金融交易税引发的国际争论及其根源

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1、2011年5月国际论坛May，2011第13卷第3期InternationalForumVol．13No．3世界经济*金融交易税引发的国际争论及其根源孙伊然［摘要］金融交易税引发的国际争论经历了沉寂、短暂兴起、再度兴起三个阶段，至今尚未平息。在此过程中，原本一致反对金融交易税的发达国家阵营内部出现了分化，一些欧洲大国转而支持在区域甚至全球范围内征收金融交易税。金融交易税看似只是一个经济问题，但实际上远不止于此。其所引发争论的根源，当从经济、政治、价值观三方面得到理解。国际社会就此衍生出来的争执，既是利益之争，也是权力之争，更是价值观之争。在判断金融交易税的前景时，同样需要着眼于

2、这几个因素进行考虑。［关键词］金融交易税;托宾税;国际争论;根源［中图分类号］F11［文献标识码］A［文章编号］1008-1755(2011)03-0065-70《二十国集团多伦多峰会宣言》只字未提金融交易暂兴起阶段、再度兴起阶段。〔1〕税问题，这无疑令金融交易税的支持者们大失所望。第一阶段始自托宾税设想的提出，到20世纪90不过，倘若就此认为事情已经尘埃落定、金融交易税不年代初为止。在长达二十年的时间里，托宾税一直遭会再有出头之日，却未免失之于简单。事实上，自金融受冷遇，几乎被人们遗忘。之所以如此，关键在于其所危机爆发以来，在国际范围内征收金融交易税的倡议蕴含的理念与当时主流

3、思潮格格不入。20世纪70年就成为世人瞩目的焦点。赞誉者有之，反对者亦有之;代，布雷顿森林体系的内在缺陷及其不稳定性已经越前者包括以英国、法国、德国为代表的欧洲大国，后者来越明显，经济学家们开始将国际资本自由化和浮动则以美国为首。争论至今尚未平息，各方的角力仍在汇率制度视为对症良方。随着该体系濒于瓦解，经济继续。那么，争论的根源何在?争论的前景又如何?合作与发展组织(OECD)各国不遗余力地推动国际资本文将考察金融交易税所引发国际争论的发展历程、本自由化进程，期望以此来提升资本市场的运作效率。阶段特征，随后从经济、政治与价值观三个方面阐释争受OECD诸国的影响，发展中国家也开始

4、推行此类政〔2〕论的根源，最后对争论的前景做一简要的预判。策。一时之间，资本自由化进程在世界范围内蔚然成风。类似于乌拉圭回合最终文本(theFinalActofthe一、金融交易税引发的国际争论UruguayRound)、北美自由贸易协定(NAFTA)等的国际协议开始削弱各国政府的影响力，反凯恩斯主义已〔3〕自其问世以来，金融交易税受到关注的程度虽有渐成气候，而托宾税的用意和理念恰恰与之背道而起落，但总体而言，它引发了越来越多的热议乃至争驰。在这样的时代背景下，托宾力主对国际货币交易论。这一设想的影响力早已不限于单纯的学术界，而征税以维护国家货币政策自主性、使其免受货币市场〔4

5、〕是扩展到了非政府组织、各国政府乃至如联合国这样国际化之负面影响的提议，无疑就显得太过超前、曲的国际组织。纵观金融交易税所引发争论的发展历高和寡。另一方面，资本自由化进程在20世纪70年程，我们可以大致将其划分为三个阶段:沉寂阶段、短代虽已起步，但程度、规模均远远不及今日之水准，国*本文是上海社会科学院世界经济研究所2010年“世界经济重点学科规划项目”立项子课题“后危机时代的金融交易税:政治经济学的考察”的阶段性成果。·65·金融交易税引发的国际争论及其根源际游资的巨大冲击力尚不为人知，至于国际金融市场际金融活动规模的激增，资产市场上价格波动的幅度上投机性攻击为祸之烈，各国政

6、府亦没有直观体验。越发剧烈，许多经济学家开始对“理性预期”、“有效市〔5〕〔14〕这也是托宾税多年间无人问津的又一个重要原因。场假说”等理论产生了怀疑。就后者而言，彼时发达第二阶段从20世纪90年代初期起，至90年代后国家给予欠发达国家的发展援助已经大幅缩减，许多〔15〕期为止。托宾税设想在这一阶段经历了短暂的兴盛国家的公共部门出现萎缩，亟需额外的资源注入。在期，声势一度颇为浩大。一些非政府组织在各种活动此背景下，托宾税所带来的收入正好可以弥补发展援或会议的场合积极倡导托宾税，并且利用互联网呼吁助缩减所造成的亏空、支持具有公益性质的事业，因此国际社会建立一种托宾税的征收机制，以

7、减少新兴市受到了众多发展中国家的欢迎。尽管这一阶段的托宾〔6〕场面临的金融风险。从时代背景来看，托宾税亦是当税因美国反对而归于沉寂，但它也为后一阶段的再度时关于国际新治理之讨论的一部分，后者包含了增强兴起埋下了伏笔。联合国的作用、设立经济安全理事会(EconomicSecuri-第三阶段从20世纪90年代后期东亚金融危机爆tyCouncil)、对国际银行业实施监管、可交易的排污许发开始，一直持续到今天。托宾税在这一阶段再度引〔7〕可等设想。其中，联合国开发计划署(UNDP)发布的发热议。与此