金融多元化与竞争优势

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1、金融控股公司之交互關係與競爭優勢之探討∗趙清遠、∗∗李一智∗中南大學商學院博士生、樹德科技大學金融保險系講師∗∗中南大學商學院教授,湖南長沙,410083摘要在金融自由化與國際化浪潮下，為提高金融產業競爭力，抗禦國際性金融集團進入台灣之重大衝擊。台灣先後於2000年後通過「金融機構合併法」、2001年通過「金融控股公司法」，並於2003年再修定「金融六法」等重要金融法案。提供了台灣良好國際金融環境，俾利金融改革之進行。引導金融機構成立金融控股公司，准許銀行、保險、證券等金融業務跨業經營，期能發揮經營綜效，促進金融產業之國際化與提升國際競爭力。本

2、文研究內容主要在於引用MichaelE.Porter之價值鏈分析法與交互關係觀點，探討金融控股公司如何運用多角化經營之交互關係產生經營綜效與競爭優勢之相關性。本文中除透過文獻探討金融控股公司、銀行保險與多角化經營成長之相關問題外，亦於主文中分析金控公司之價值鏈活動共用方式與可能產生之交互關係型態，及如何運用交互關係以達成交叉行銷、資產有效配置與節省成本之效用，以及如何利用交互關係提升競爭力以維繫金控公司之持續競爭優勢。並針對目前金融環境競爭劇烈之金控提出建議，以供金控公司策略發展之參佐。關鍵詞：金融控股公司、銀行保險、交互關係、競爭優勢壹、前言

3、近年來各先進國家為因應世界金融自由化與金融國際化風潮，莫不以改革金融體系、寬鬆金融法規及提升金融競爭力等策略予以應對。以日本、美國為例，日本於1998年通過「金融體系改革法」，允許金融控股公司可以設立子公司方式從事銀行、保險、證券等業務之經營。而美國亦於1999年通過「金融服務現代化法」允許金融機構在金融控股架構下經營銀行、保險、證券等業務。而我國政府為因應世界金融潮流亦實施重大改革措施，相繼於2000年11月24日通過「金融機構合併法」及2001年6月27日之「金融控股公司法」，2003年繼續再次修定「金融六法」等重要金融法案，提供了金融產業

4、良好國際競爭法源依據，俾利金融改革之進行。事實上「金融控股公司法」乃台灣近年來非常重要金融改革法案，其打破過去原本金融業不得跨業經營的藩離，賦予以各類金融商品合併經營合法化的法源依據。幾年來台灣金融業者乃順此金融合併、併購風潮，如雨後春筍般紛紛成立金融控股公司，藉不斷合併或併購方式，結合銀行、保險、證券、投信、創投及理財諮詢等不同類型金融行1業，藉金融業者多角化經營，擴充多樣化經營的金融服務空間，以擴大經濟規模、降低經營成本、提高經營綜效。希望藉由金融體制與經營項目改革，提升金融業本身之競爭力，以期能與國外金融機構相抗衡。目前台灣核准掛牌上市經

5、營金融控股公司已有十四家，分別為國泰、富邦、新光、中信、兆豐、第一、華南、台新、玉山、日盛、建華、開發、復華、國票等金融控股公司。為維繫金控公司之持久競爭力，依據金融最高主管當局之目標，台灣金控公司較理想數量將減少約至六、七家左右，而金控公司間之合併或併購動作在未來近幾年中仍可能持續進行。在金控法架構下普遍認為金融多角化與多樣化經營之交互關係乃金融控股公司最具競爭優勢重要資源。不可諱言的，未來台灣金融發展趨勢「金融控股公司」乃扮演非常重要角色。尤其最近「銀行保險」的盛行即為金控法架構下交互關係資源利用最實際代表傑作。然金融控股公司擁有何有利交互

6、關係資源以及如何善加利用其擁有之資原，以建立與其他金融同業之差異化的競爭優勢，乃金融與保險界業普遍極欲探知之議題，實值得吾人深入探討之。本文主要探討目的乃在於討論金融控股公司所具有之交互關係優勢內容、類型，以及分析金控旗下各子公司間如何利用交互關係策略創造競爭優勢。本文研究方法與程序即透過文獻回顧多位學者對企業多角化成長與競爭優勢之觀點，利用MichaelE.Porter之競爭優勢理論分析金融控股公司交互關係型態、成本以及如何運用形成競爭優勢與競爭優勢維持。藉以探討金控企業多角化經營之競爭優勢重要性，瞭解金控企業優勢競爭因素之運用，而達到交叉行

7、銷、資產有效配置與節省成本等之效用。藉以印證此金融改革政策改革對台灣金融業體質之有效改善，以符合國內外金融環境競爭需求與政策之期望。分析金控公司探討金控公司回顧文獻理論價值鏈活動共交互關係之運結論與建議內容用與交互關係用與競爭優勢競爭優勢之維繫圖1：研究程序貳、文獻探討一、企業多角化經營相關文獻(一)企業多角化成長之動機最早探討多角化績效之學者皆認為，企業多角化之績效表現優於非多角化之企業(Amit&Livnt，1998)。企業多角化之動機可分為營運綜效動機與財務槓桿動機兩種，企業純財務多角化動機在於1.降低營運風險，提高現金流量之穩定度，2.

8、增加財務槓桿之程度，3.降低獲利。即是分散經營風險或適當分配財務資源，並提高現金流量來源之穩定度與報酬率。而綜效動機則在於追求聯合個別事業單位之生產行