企业管理信息决策风险

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1、企业管理与信息风险与决策董志勇博士副教授中国人民大学经济学院职业经理人资格－－中国最具价值的三大证书之一〖CCMC与企业管理〗1个人简介----中国人民大学经济学院院长助理副教授经济学博士----2008年北京奥运会特许商品调查委员会首席专家----2008年北京奥运会旅游纪念品调查研究首席专家----欧美同学会会员（1998年）----中国宝鸡外国语学院客座教授(1999年)----新加坡华夏学院学术委员会委员(2001年)----欧洲维多利亚大学客座教授（2002年）----亚洲发展银行青年组专家(Y

2、oungEconomistofADB)（2002年）----清华大学继续教育学院客座教授（2003年）----吉林电力高级经济顾问（2002年）----吉林白城市人民政府经济顾问（2003年）----国联股份高级顾问（2003年）----中国人民大学侨联副主席（2004年）----中国井冈山干部学院兼职教授（2005年）2导言（1）职业经理人资格证书－－中国最具价值的三大证书之一（2）CCMC在中国经理人培训中的贡献和前景预期3不均衡信息、风险与决策ImperfectInformation,Risk&De

3、cision-making4LecturePlan/本讲计划ProbabilityandRiskAdverseSelectionPrincipal-AgentProblemAuctions(MechanismDesign)(Note:Additionalnoteswillbedistributedaswegoalong).5ProbabilityandRisk概率：期望：一个科研机构，打算研制一种新药。如果开发成功并且得到许可，收益为20000美元；如果得不到许可，估计损失12000美元。概率可能都是50

4、％。20000×50％＋（－12000）×50％＝4000>0给定上述概率，在长期内，得到许可和得不到许可的情况各占50％。这样它将赚得的收益（每次研制）的均值是4000美元。6ProbabilityandRisk案例：投资石油勘探如果钻探油井，采不到石油的概率为80％，可以采到10万桶的概率为12％，100桶的概率为8％。如果采不到石油的损失是5万美元；采到10万桶给的收益是5万，100万桶的收益是50万。0.80*(-5)+0.12*5+0.08*50=0.6如果它不投资，预期收益为0。－－结论：投资

5、！7ProbabilityandRisk案例：（游戏）假定2种选择：（1）肯定得到100元；（2）从事硬币的赌博。如果正面，你将获得210元；如果反面，你将输5元。期望值为0.5*210+0.5*(-5)=102.58ProbabilityandRisk因此如果你是一个追求利益最大化的人，你将选择赌博，而不选择具有确定性的100元。然而，似乎也有可能的是：许多人会选择具有确定性的100，因为毕竟赌博有可能使你输掉5元。这是一个不小的数目。另外，许多人觉得可能100和210对他们差别不大，为获得更多大钱而冒

6、险是不值得的。结论：在这种场合下，你是否追求最大化的期望收益以来于你对风险所持的态度！9ProbabilityandRisk如果你是一个谨慎的人，一想到有50％的机会输掉5元，你就会感到非常恐惧。如果你是一位非常富有的投机者，5元的损失不算什么，你可能更容易从事赌博。而如果你是一位愿意从事赌博，你可能就更愿意从事赌博，即使5元的损失会让你变成穷光蛋。10ProbabilityandRisk冯.纽曼－摩根斯坦效用函数对风险的偏好(Riskpreference)：风险厌恶(riskaverse)：案例：赚6、

7、2元概率50％、50％。6、4、2、元的效用是30、28、20（1）4元的确定收入效用为28（2）6和2的非确定预期效用0.5*20+0.5*30=25结论：选择（1）11ProbabilityandRisk风险厌恶的效用函数效用收入3028202462512ProbabilityandRisk风险爱好(riskseeking)：案例：赚6、2元概率50％、50％。6、4、2、元的效用是30、15、5（1）4元的确定收入效用为15（2）6和2的非确定预期效用0.5*5+0.5*30=17.5结论：选择（2

8、）13ProbabilityandRisk风险爱好的效用函数效用收入3015524617.514ProbabilityandRisk案例：但是也有明明知道期望值小于确定性的情况反而选择的情况：例如彩票每张1元，供给100万张。用于发奖金50万元。这是一个不公平的游戏！因为1元的期望汇报只有0.5元。0.000001(150000)+0.000002(75000)+0.000004*(25000)+0.000001(5000)+