次贷危机是否演化为金融危机

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1、次级债危机是否会演化为金融危机1www.iBankClub.cn主讲人：周绪强教授（DannyChau)安宝信财务管理策略（香港）有限公司董事总经理曾担任香港中文大学财务会计客座教授香港浸会大学财务系客座教授加拿大多伦多大学管理学院副院长益安国际有限公司（上市）董事总经理香港利达行集团的董事总经理曾服务过以下金融机构华比富通银行有限公司永亨银行有限公司新西兰保险有限公司美国运通银行有限公司日本信贩信贷会有限公司北美洲世界保险有限公司2www.iBankClub.cn次级债危机论坛主题美国次级债危机的

2、背景次级债危机对全球经济的影响及其发展趋势次级债危机对中国经济将带来哪些影响这场危机对于中国金融发展的启示3www.iBankClub.cn4www.iBankClub.cn美国次按(Sub-primeMortgage)危机背景这次是信贷史上前所未见的最大泡沫。---JimRogers.BealandHoldings主席一、美国次按供楼陷阱二、次按由低凭借贷(LowDocumentation)发展至无凭借贷(NoDocumentation)三、次按危机是庞大信贷泡沫的冰山一角5www.iBankCl

3、ub.cn一、美国的次按供楼陷阱利息转变成供楼陷井没有现金或者足够收入的人，一样可以买楼置业，没有能力继续供款或着失去继续供款的意欲。美国的次按银主次按危机由只顾滥收费用的按揭系统引起，完全妄顾借款人的还款能力。所谓掠夺性（PredatoryLending）放款，目的并不是协助借款人置业，而是企图榨取借款人手续费/罚款及令借款人断供，最终倾家荡产。6www.iBankClub.cn二、次按由低凭借贷发展至无凭借贷次按证券化与全无风险管理的按揭香港的楼房按揭与美国的楼房按揭的巨大差别跳过银行审查和政府

4、管理的按揭方式美国次按并不动用银行的资金进行放款活动，银行只是次按中间人，并非实质的次按承接者楼按经纪是推动次按的主力信贷市场竞争激烈，楼按经纪不受监管7www.iBankClub.cn二、次按由低凭借贷发展至无凭借贷无凭借款是拖延次按风暴出现的最后手段美国政府无视无凭借款的危险性美国破产法对破产人的保障与次按风险的关系美国的破产法对破产人有很多保障，令借次按和楼市升温机会豪赌的炒家有恃无恐破产没什么大不了?!8www.iBankClub.cn三、次按危机是信贷泡沫的冰山一角信贷是美国经济向前推进的

5、动力信贷证券化是催谷滥批信贷的罪魁祸首次按危机其实是信贷危机9www.iBankClub.cn次按危机对全球经济的影响次按危机对股市的影响人类史上至今最严重的资产泡沫全球陷入“金融流感”10www.iBankClub.cn1.次按危机对股市的影响炒家抛空的人为因素股市遭到抛空的四轮过程美元贬值势所难免港元能与美元挂钩多久投资者只顾利率走势，无视眼前危机挥之不去的不明朗因素11www.iBankClub.cn2.人类史上至今最严重的资产泡沫次案危机中最严重的问题资产泡沫引起资产下跌房产泡沫引起的股市泡

6、沫股市随楼市起泡12www.iBankClub.cn3.全球陷入“金融流感”“金融流感”，这对危机中的美国和全球金融机构蒸发8000亿美元财富经济下行导致信贷恶化延伸至房产和企业债务等更为宽广的领域，全球金融蒙受的损失还可能进一步加大13www.iBankClub.cn次按危机发展趋势美国利率将何去何从？美国楼市将如何？－楼价下调已成定局－次案供款人主动断供－置业需求下降次案危机受到2008美国大选的影响－次按成为政治问题－冻息背后的政治因素14www.iBankClub.cn次按危机对中国经济带来

7、的影响遭遇次按危机后，寻找出路的美国资金需要找一个法制健全，社会稳定，并且本币有升值预期的回报美国会选择中国这个大市场让你的金融出现危机动荡是人民币大幅度升值所出现的后果中国正成为次按危机输入国次按危机远未结束15www.iBankClub.cn次按危机对中国金融发展的启示次按危机对中国商业银行的启示由于次级按债市场的动荡，按揭抵押等债券市场受到了不同程度的影响总体而言，美国次级债危机给中国银行等中资金融机构带来的影响比较有限美国次级债危机对中国的影响不大16www.iBankClub.cn次按危机

8、对于中国金融发展的启示二.次按危机对中国金融创新的启示我们应当警惕金融创新过程中蕴涵的风险。证券化既是贷款者降低风险的一种手段，同时又增加了机构投资者面临的风险证券化的确是降低住房抵押贷款供应商信用风险的有效方法17www.iBankClub.cn次按危机对于中国金融发展的启示三.次按房贷危机对中国的启示提高个人房贷资产质量，加强个人住房信贷监管，防止风险贷款产生加快住房抵押贷款证券化进程，分散市场风险稳定房价，防止房价发生大幅度波动18www.iBankClub.c