资产证券化中的问题分析

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1、资产证券化中的问题分析三、什么是资产证券化一、世界资产证券化的现状及存在的问题1、世界资产证券化发展历程2、我国资产证券化现状及问题二、资产证券化未来发展几点思考1、正确规避风险2、合理的设立SPV3.、提供企业投资信用评级4、加快互联网+证券投资总结ProblemanalysisofassetsecuritizationOne,Thepresentsituationandproblemsoftheassetsecuritizationintheworld1,DevelopmenthistoryofAssetSe

2、curitization2,ThepresentsituationandproblemsofassetsecuritizationSecond,SomethoughtsaboutthefuturedevelopmentofAssetSecuritization1,righttoevaderisks2,ReasonabletoestablishSPV(3),provideenterprisewithcreditrating4,speeduptheInternet+securitiesinvestmentconclu

3、sion摘  要: 随着金融技术的迅猛发展和全球经济一体化的到来，世界经济的白热化竞争和对金融创新的强烈需求，使得世界各国政府面临着前所未有的巨大压力，而同时也带来了空前的发展机遇和巨大挑战。其中，作为金融创新领域的重要手段之一的资产证券化，受到世界各国的普遍关注，并成为当代国际金融、资本市场领域研究的重要问题。资产证券化是指针对流动性较差的资产，通过一定的结构设计、信用增级、信用评级等手段转换为可以自由买卖的证券的过程，使之具有流动性。资产证券化作为近年来出现的金融创新思想和方法，为各国有效管理经济和金融风险，

4、发挥金融市场投融资功能并促进经济稳定发展提供了新的思路。资产证券化产品是成熟资本市场的重要品种，无论是从政府的管理视角和金融创新规律来看，还是从银行、企业和广大社会投资者的不断变化和增加的需求来看，资产证券化理论研究及其创新应用的构筑等都是十分必要的，同时也是金融管理现代化的必然选择。 关键词：资产证券化;资本市场；信用评级 1、资产证券化及资产证券化的步骤1.1、什么是资产证券化资产证券化通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为。其目的在于获取融资，以最大化提

5、高资产的流动性。核心为对贷款中的风险与收益要素的分离与重组，使其定价和重新配置更为有效，促使参与各方均可受益，实质是融资者把被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者。传统的证券发行是以企业为基础,而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。  资产证券化过程可以简化为：B把A转移给C并以证券的方式销售给D。  A：在未来能够产生现金流的资产； B:上述资产的原始所有者； C: SPV枢纽（受托机构）； D:投资者。1.2资产证券化的步骤1、发起人（发放贷款金融机构）确定基础资产并组建资产池； 2、组建特

6、设信托机构SPV 3、将证券化资产所有权转移给SPV 4、信用增级。为吸引投资者并降低融资成本，必须对资产证券化产品进行信用增级，以提高所发行证券的信用级别。 5、信用评级。信用等级越高，表明证券的风险越低，从而使发行证券筹集资金的成本越低。 6、发售证券。 7、向发起人支付资产购买价款。SPV从证券承销商那里获得发行现金收入，然后向发起人支付购买基础资产的价款。 8、管理资产池 9、清偿证券2.世界资产证券化的现状及存在的问题20世纪70年代以来,全球兴起一股金融创新的浪潮,各种金融创新工具不断涌现,其中资产证

7、券化以其精妙的构思、独特的功能而为众人瞩目,成为近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新和金融工具.作为融资机制的创新,资产证券化致力于现有的资产重组,创造了各种应收帐款再融资、资产流动性改善的新金融机制.目前,随着全世界资产流动性问题的日渐突出,以及全社会以对资本需求的逐步强烈化,在证券市场的培育和发展过程中,资产证券化引起了广泛的探讨和初步的尝试.该文将从分析资产证券化的经济学解释入手,着重研究资产证券化在世界发展的必要性和可行性,并从中找出世界实施资产证券化的切入点.2.1、世界资产证券化发展历程

8、资产证券化正是强市场本位时期的重要金融工具，其起源可追溯到60年代末的美国。1968年，美国最早的抵押贷款债券问世，叫作抵押债券，发行人按一定的标准把若干个住房抵押贷款组合在一起，以此为抵押发行债券。到1990年，美国3万多亿美元未偿还住宅抵押贷款中，50％以上实现了证券化。从1983年开始，资产抵押债券也发达起来，出现了抵押保证债券，是针对投资者对金融工具有不同的期限要