我国企业海外研发（R& D）模式与风险研究

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1、文献综述（一）国外研究情况西方学者从六个不同的角度对R&D国际化的动因进行了研究，形成了不同的观点。其内容主要包括：一、技术生命周期观点。弗农建立的技术生命周期和技术转移观点（2009）认为，从技术进入市场前、后的角度，技术生命周期大体分为技术的R&D和技术扩散与转移两个阶段。Pearce则进一步研究了跨国企业海外R&D投资行为。二、国际生产折衷观点。邓宁提出的国际生产折衷观点（2008）认为，企业在进行对外直接投资时必须具备三个优势：所有权优势、内部化优势和区位优势，其中研究了海外R&D投资对内部化优势的影响。三、技术开发和技术增长观

2、点。Kuemmerle认为，跨国公司海外R&D投资分为两类，一类是以母国为基础的技术开发（HBE），另一类是以母国为基础的技术增长（HBA）。四、研究分散和集中理论观点（2009）。Pearce认为，影响跨国公司建立海外研发分支机构的作用有两种，一种是为促使研发机构分散化的离心力因素，另一种是促使研发机构集中化的向心力因素。五、辅助资产观点。Serape认为海外研发投资是对公司内部关键性资产的安全措施，是辅助关键性资产充分发挥作用的行为。六，交易成本观点。许多经济学家在研究海外研发投资时引入了科斯的交易费用理论。可以看出，一方面，西方学

3、者只是从不同的角度对R&D国际化的动因进行了研究，缺乏对R&D国际化其他问题的探讨，同时这些研究也没有形成一个完整、系统的理论，因而对我国企业海外研发投资的借鉴作用有限；另一方面，西方跨国公司是技术创新国际化的发起者和主要推动者，西方学者有关R&D国际化问题的研究都是以西方国家的国情为背景、以跨国公司为主体来进行研究的。（二）国内研究情况贺慈浩（2009）从中小企业国际化经营的主体、产业、区域和进入模式四个方面分析中国中小企业国际化路径的选择，认为中国大多数中小企业在初次进入国际市场时，可以借助于其他企业的力量进行跨国经营以增加投资的成

4、功性。许晖（2008）在企业国际市场进入模式决策相关理论的基础上，提出了国际市场进入模式决策相关影响因素分析的一般概括性研究模型，并通过对荷兰中资企业的实证分析，研究探讨中国企业如何选择拓展国际市场的适当模式。他将影响进入模式的因素分为外部因素和内部因素，研究结果发现外部因素中东道国市场因素影响程度最大，而内部影响因素中企业在国际市场及东道国市场的经验影响程度最大。孙笑华（2009）分析了发展中国家和地区外资并购情况以及对东道国经济的影响情况，认为拉东南亚国家更加注重新建投资方式，而拉丁美洲则注重跨国并购方式。并在此基础上对中国企业的跨

5、国并购提出了相应的建议。尹盛焕（2010）在借鉴以往文献的基础上，从所有权角度对中国企业进入韩国市场的进入模式做实证分析，得出结论：营销能力越高的中国企业在韩国越倾向于选择独资经营方式；技术能力越高的中国企业在韩国越倾向于选择合资经营方式；财务能力则对进入方式没有任何影响。姚战琪（2008）从净收益角度，选取规模经济和市场势力为自变量，在研究外商在华投资行为时发现，如果并购后企业市场势力增强，并且规模经济效益显著，外商倾向于选择并购进入方式。卢进勇，闫实强（2008）对我国企业海外投资模式进行了划分，作者并没有引用国际上通行的将海外投资

6、分为直接投资跟间接投资两类的划分方法，而是从中国国情角度出发，将中国企业海外投资模式进行了更为细致的划分，分为建立海外海外营销渠道等九大模式，并对各种投资模式进行了评述。陈浪南、洪如明和谢绵陛（2009）从不同跨国市场进入方式的优缺点入手，分析了并购与新建、独资与合资的各国选择经验和选择的影响因素，认为中国对外直接投资的跨国市场进入方式选择应从投资东道国的外资政策以及投资规模角度来具体问题具体分析：例如对发展中国家，进入模式应以新建、合资为主等。吴静芳（2008）提出一个企业选择产权结构因素的概念性的因果关系模型，把企业优势、投资环境、

7、企业战略和国际化经验等作为影响因素，检验了产权结构与企业经营绩效之间的因果关系。检验结果发现：企业优势、东道国政策动向对产权结构的选择具有很好的正相关性。阎大颖（2008）基于制度因素和组织学习的经典理论，从制度约束和国际经验角度，就中国企业如何选择跨国并购和合资新建两种国际直接投资模式提出一系列假设，通过对2000年到2008年来中国企业跨国并购和合资新建的样本进行Logistic回归分析，对假设进行了验证，由此得出结论：当国家和企业的约束力越强，企业越倾向于合资；当企业的国际经验越丰富，越倾向于并购；而当两者交叉相互作用时，国际经验

8、会有效地抵消制度约束对中国企业跨国并购的负面作用。摘要随着中国经济开放水平的不断提高，近几年来其对外投资加速发展，越来越多的中国企业渴望进入国际市场，加入到海外投资行列中。但另一方面，中国企业海外投资仍处于