上市公司投资决策与股利政策关系

《上市公司投资决策与股利政策关系》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、目录一、绪论1（一）选题背景及意义1（二）研究内容与技术路线1（三）研究方法2二、上市公司投资决策及其影响因素分析3（一）传统企业投资理论31.加速器模型32.现金流量模型33.新古典投资模型34.托宾Q理论模型4（二）融资约束下的企业投资理论41.信息不对称理论42.代理理论4（三）上市公司投资决策的影响因素51.从公司自身发展的角度52.从管理层私利的角度63.从股东私利的角度64.从宏观环境和政府影响的角度6三、上市公司股利政策及其影响因素分析8（一）传统股利理论81.MM理论82.“一鸟在手”理论83.税差理论8

2、（二）现代股利理论91.追随者效应理论92.信号传递理论93.代理成本理论915（三）上市公司股利政策的影响因素分析101.法律政策102.盈利能力103.股权结构104.投资机会105.偿债能力116.资本结构11四、上市公司投资决策与股利政策相互影响的路径分析12（一）上市公司投资决策对股利政策的影响路径121投资决策与现金股利呈负相关122.投资决策与股票股利呈正相关12（二）上市公司股利政策对投资决策的影响路径131股利政策对资金使用量的影响132股利政策对资本成本的影响13五、结论与政策建议14参考文献1515

3、上市公司投资决策与股利政策关系内容摘要自从1990年上海证券交易所成立以来，我国证券市场运行至今已超过二十年的时间，上市公司也在不断发展壮大，截止2011年底已经有超过2300家上市公司，无论是从资本规模、行业发展，还是从公司治理结构、经营管理模式等方面看都有了长足的进步，在中国经济高速发展的过程中起着重要的作用。财务管理在这之中也扮演了重要的角色。投资决策和股利政策都是企业财务管理核心内容之一，所以投资决策和股利政策对一个企业的重要性不言而喻，而且两者之间也存在着某种程度的联系。本文选择上市公司的投资决策与股利政策作为

4、研究对象，旨在探求两者之间的关系，分析两者之间相互影响的作用机理，从而对上市公司的财务决策提供一定意义的参考价值。本文研究涉及到了上市公司财务管理的两大核心问题：投资决策与股利政策。这也一直是国内外学者研究的热点，本文主要采用了投资和股利的相关理论，研究了上市公司投资决策与股利政策的相互关系和作用机理。关键词：投资决策股利政策影响因素影响路径Therelationshipbetweeninvestmentdecisionanddividend15policyofpubliccompanyABSTRACTSinceShan

5、ghaistockexchangeestablishedin1990s,ourcountrysecuritiesmarketoperationhasbeenmorethan20years,thelistedcompanyalsointheconstantdevelopmentandexpansion,bytheendof2011thereweremorethan2300companies,eitherfromthecapitalscale,thedevelopmentoftheindustry,orfromthecorp

6、orategovernancestructure,managementandoperationpattern,seeallhadgreatprogress,inChinatheprocessofrapideconomicdevelopmentplaysanimportantrole.Financialmanagementwithinthealsoplayanimportantrole.Investmentdecisionanddividendpolicyisoneofthecorecontentsofenterprise

7、financialmanagement,sothedecisionanddividendpolicytoanenterprise'simportantrole,andalsoexistbetweenacertaindegreeofcontact.Thisarticlechoosesthelistedcompanyinvestmentdecisionanddividendpolicyastheresearchobjectattemptstoexploretherelationshipbetweenthetwo,analyz

8、edtheinteractionbetweenthemechanismsofaction,andthustothelistedcompaniesprovidefinancialdecisionshaveameaningandreferencevalue.Thispaperstudiesinvolvingthefina