我国中小企业信贷违约风险研究开题报告

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1、附件二西南大学硕（博）士学位论文选题报告姓名学号入学时间学位类别经济学专业领域金融指导教师学院年月日填表说明此表在指导教师指导下，由研究生填写。经开题报告公开论证会讨论通过后，研究生本人必须将选题报告内容在研究生部“MIS”系统中逐项填写，完清审核签字手续后，向学院研究生管理办公室提交一式两份。答辩前由培养单位报研究生院一份。一、论文选题报告学位论文题目：我国中小企业信贷违约风险研究研究方向：风险管理课题来源：合同号：经费数（万元）：题目类型：自选报告内容：1.文献综述1.1国外研究现状信用风险研究最早从违约风险研究开始，违约风险研究又从破产预测开始。金融机构衡量

2、企业是否违约，主要是通过收集相关信息资料评估信贷违约损失的概率，收集的信息资料和变量设计的不同其评价的方法也不一致。Saunders(1999)有关评价的信息资料的研究认为有的是基于公众信息和金融市场信息等公开信息资料的评价方法，有的评价方法是以不公开的内部信息为基础，信息资料不一样，其评价的方法和得出的结论也不一致。Merton(1974)从企业违约风险和企业资产的关系的角度来研究，应用Blackandseholes(1973)和Merton(1973)的期权定价理论，创立了违约理论，认为企业的违约风险与企业资产价值的变动性直接相联系，企业资产的价值信息从金融市

3、场获取，能反映企业资产当前的价值。在逆向选择方面，Leland和Pyle(1977)建立了关于信贷市场中逆向选择问题研究的模型，并得出了“信息不对称的条件下，银行在放贷决策前便己产生了逆向选择”的结论，因为企业与银行鉴定的信贷合约是不完全合约。也有的学者对借款者和贷款者对信息的掌握与信用评价模型的关系进行了研究，如Altman&Narayanan(1998)的研究认为借款者的信息特征以及贷款者对信息占有的情况对信用风险的评价能力、评价模型的选择起决定作用，对信贷违约率的高低也起着决定作用。KayGiesecke与StefanWeber(2004)认为信贷集中一定程

4、度上会加大资产组合风险的原因是由于信贷集中特别是贷款投向集中于相关行业或关联企业，一旦出现一家企业违约，就有可能会蔓延。也有学者对企业规模的大小与信用风险的识别和评价进行研究，如Saunders(1999)的研究表明对较大规模的上市公司，其信息透明度高，金融机构较容易地获取相关的信息资料;评价上市公司信用风险的方法就不一定能用在中小企业信用风险的评价。对中小企业而言，因其历史档案不健全、信息透明度较低，信息获取和准确信息的识别和评价较为困难。对中小企业信用风险的评价在一定程度上比大企业复杂，因为获取中小企业的信息比较困难，影响中小企业信贷违约的因素随着企业的规模、

5、行业等的差异不完全相同。学者从不同的角度进行了研究，如CavalluzzoandWolken(2002)的研究表明中小企业业主个人财富有助于减轻中小企业贷款的道德风险，将企业业主的个人财产作为贷款的条件，企业业主转移资产而违约的困难就加大了。有学者对企业的财务状况、企业业主个人资产结合与违约的风险关系进行了研究，如Caouette（1998)指出采用传统的信用评分技术对中小企业融资的信用违约风险的评价既要考虑企业的财务状况，也要参考企业家的个人信誉，将企业的财务状况与企业家的个人信誉结合起来，这样的信用评分才显科学性。有关违约风险的定价研究主要有两种模型:结构化模

6、型与约化模型。结构模型从无违约风险债券与风险公司债券的利差期限结构计算出潜在的违约概率。利用无风险债券及风险性债券所隐含的远期利率，找出市场未来不同时点违约事件的预期。结构化模型假设公司资产不足以支付债务时，违约发生。而约化模型通过外生给定违约概率或强度来确定其违约的过程，并不解释公司违约的原因。Merton(1974)的违约理论认为企业的违约风险与企业资产价值的波动性有关。Black和Scholes(1973)，Merton(1974)运用期权理论建立了违约风险定价模型，给出违约债券定价，找出企业的市场价值与违约之间的关系，企业资产的价值判断主要依据资本市场的数

7、据，时效性较好。BSM模型的要点是违约只发生在债务到期日，并确定企业资产价值与负债之间的关系，当企业的资产价值高于其负债，企业的经营就会产生盈余，那么企业完全可能利用其产生的利润来偿还债务;如果企业的资产小于负债，企业无力偿还债务，就有可能违约。1.2国内研究现状国内信用风险的研究始于90年代末，研究的重点是违约风险和追偿风险，主要集中于实证方面。就中小企业信贷违约这一现象，国内许多学者都从自己研究的领域提出了独到的观点。陈晓红等(2004)认为中小企业有高风险企业与低风险企业之分。由于中小企业发展的特点以及中小企业信贷的特征，就决定了对中小企业贷款的风险程度和贷

8、款的成本;