限制性股票激励研究

《限制性股票激励研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、首都经济贸易大学硕士学位论文限制性股票激励研究姓名：武学文申请学位级别：硕士专业：企业管理学指导教师：张学平20070301摘要股权激励是解决股东与经营者之间委托——代理关系的一种手段。限制性股票激励是股权激励的一种形式，在国外上市公司中广泛应用，国内上市公司已经开始实施。根据以产权理论为基础的契约理论、委托——代理理论的分析，股权激励的实质是让拥有剩余控制权的代理人享有剩余索取权，从而将剩余索取权与剩余控制权相对应，达到对代理人的最佳激励效果。我国从20世纪90年代开始在某些企业进行股权激励方案的试点，但从实践情况来看，没有

2、充分发挥出应有的激励约束作用。2006年，随着有关法律、法规的修订和出台，为规范的股权激励机制的建设创造了制度环境和政策环境，我国有多家上市公司公布了股权激励计划。本文研究限制性股票激励问题，对国内外限制性股票激励理论和实践进行分析，探讨国内限制性股票激励的应用风险及其防范。本文主要有五部分构成：第一部分是引言。主要介绍限制性股票激励问题的提出及研究意义、国内外关于股权激励问题的理论和实证研究综述，以及本文的研究思路、方法。第二部分是限制性股票激励的理论概述。详细介绍限制性股票的概念、限制性股票制度的主要内容、限制性股票激励的

3、功效、限制性股票与股票期权的区别和引入限制性股票激励制度的意义。第三部分是国内外限制性股票激励的实践研究，分析了西方限制性股票激励产生的背景、发展现状、制度设计等，简单介绍了目前刚刚开始国内限制性股票激励的实践。第四部分是关于万科公司的限制性股票激励的案例分析。详细介绍了万科限制性股票激励计划产生的背景、过程、内容、成功经验以及存在的问题：对实施限制性股票激励的几家公司的计划进行比较分析。第五部分是关于限制性股票激励的风险防范及对策建议。重点分析了目前的法律、法规和政策对限制性股票激励的规范和影响，结合几家上市公司的限制性股票

4、激励计划，分析计划与政策的差异、可能产生的道德风险，并借鉴国外的经验，提出防范风险的一些策略建议。关键词：股权激励限制性股票股票期权AbstractEquityincentiveisamethodtoresolvetheprincipal—agencyrelatiomhipbetweenshareholdersandentrepreneurs．Asakindofownershipincentive，restrictedstockiswidelyappliedthroughlistedcompaniesoffbrd印countr

5、ies．Intermsofconffacttheorybasedonassetsrighttheory,thenatureofownershipincentiveistomaketheresidualclaimesaromatchedtotheresidualrightsofcontr01．Thebestineentiveeffectsisachieved．Thistextisabouttheresearchofrestrictedstockincentive,andtheImposeistoanalysetherisksof

6、restrictedstockincentiveandguardagainstthe血ks．Thistextmainlyhasfivepartofcomposings：Thefirstpartisapref犯e．Theintroductionofrestrictedstockputsforwardandthemeaningofstudies，theoverviewstudywiththeoriesandsubstantialevidencesesconcerningtheequityincentiveathomeandabro

7、ad,andtextualresearchwayofthinking,method．一Thesecondpartisthetheoriesofrestrictedstock．Thedefinitionofrestrictedstock,themaincontextofrestrictedstocksystem，theeffectofrestrictedstocLthedifferentiationbe锕黜restrictedstockandstockoption,andthemeaningofadoptionofrestric

8、tedstockincentivesystem．Thethirdpartisthefulfillmentresearchthatthedomesticandinternationalrestrictstockincentive，analyzingtheoutputbackgr