大地有色金属周报

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1、大地有色金属周报金属分析师：黄臻电话：0571-85161073地址：杭州市延安路511号12楼邮箱：cpla-007@163.com网址：http://www.ddqh.com大地有色金属（0420）周报:经济及供需的疲软将限制金属价格反弹空间【行情回顾】本周收盘本周涨跌涨跌幅度(%)总持仓变动LME铜8181.75+173.5+2.17256662-13143SHFECU120757750-280-0.48517894+1296LME铝2078.25+8.25+0.4%692249-29063SHFEAL120716080-80-0.5199556+14558LME锌202

2、3.5+30.75+1.54267349-11254SHFEZn120715520-45-0.29363982-392LME铅2118.75+53.75+2.6120281-4435SHFEPb120615740+20+0.133410-382【一周简评】伦铜：本周伦铜在上周五因中国经济数据引发需求疲软预期而大幅走低之后稳步震荡回升,本周伦铜周末之前的回升均与受正在智利召开的CESCO勘探论坛上部分投行与大型矿产商对于铜市场供需判断言论的支撑,而未受正在不断走弱的全球经济因素及不断升级发酵的欧债危机和供需过剩基本面的影响,周末受G20财长及央行行长在IMF春季会议上承诺注资而大

3、幅拉升。从本周的回升来看，伦铜回升之势的基础并不稳固，存在较为明显的诱多迹象。沪铜：本周沪铜期价受上周五国内经济数据低于预期的影响，并在伦铜大幅收低的速动下以跳空低开开盘，随后周二在欧债危机忧虚缓和及本周在智利召开的国际铜年会上所传递出的一些消息影响而呈回升之势，此后的半周虽全球经济形势进一步放缓，但在国内游资炒作及部分不切实际的小道沙息影响下而展开了剧烈的震荡走强之势，并收复周一跳空低开的大部分失地。现货市场价格受期货市场影响而大幅走低，贸易商不愿过多降价销售而表现出了更为严重的惜信心理，与此同时，下游企业则因铜价持续疲软而继续对后市看空，只有一小部分人逢低按需采购，整体成交

4、并不活跃。伦铝：本周伦铝跟随伦铜出现小幅的回升，但其价格运行区间仍处于短期的阶段性底部，与伦铜一样，其本周的回升之势也并未受到市场的认可，因而在期价回升的同时持仓出现大幅的削减。从其供需来看，供大于求的现状不会因为部分矿产商的停产及关关闭而得到改善，相反还会呈继续扩大之势，目前全球铝库存已达1200多万吨。沪铝：本周沪铝期价跟随沪铜期价跳空低开，在随后的几天时间里呈缓步震荡上行之势，并收复了大部分的失地，现货市场方面，本周贸易商对于价格趋势出现了一定的分化，报价一度出现混乱，由于受到了成本的支撑，因而现货价格在低开后快速回升，并呈坚挺之势，部分下游企业逢低按需采购，但总体成交仍

5、受制约，未见起色。伦锌：本周伦锌虽跟随伦铜呈低位震荡反弹，但由于供需基本面仍处于疲软的态势，进一步限制了其跟随伦铜反弹的力度。从其本周反弹的基础来看，并不稳固，后市仍有震荡下行的空间。沪锌：本周沪锌在跟随沪铜跳空低开后，跟随伦锌陷入了剧烈的区间震荡整理之势，与此同时游资的介入炒作使的沪锌期价振幅加大。现货市场方面：由于需求不振，下游企业仍以观望心态待之，看空氛围依然浓厚，整体成交并不理想。伦铅：本周伦铅跟随伦铜呈低位的震荡反弹之势，其反弹力度明显高于铝和锌。与此同时国际铅锌研究小组与世界金属统计局对于全球铅市场供需情况判断相左，使得其短期之内的供需情况出现了僵持状态，从而使得游

6、资有进一步炒作抬高价格的空间。从其价格的运行趋势来看，在经历了四周的回调之后，其将迎来震荡回落的时间窗口。沪铅：本周沪铅在跟随沪铜跳空低开后，并未受到需求疲软等因素的影响，而是在游资炒作的推动下快速震荡回升，并回补了跳空缺口，现货市场方面：下游企业在当前经济环境下依然看空后市，不愿接货，而现货价虽在期价快速回补的带动下小幅回升，但仍处于有价无市的困境，成交清淡。【要点提示】1.二十国集团财长及央行行长20日在IMF春季会议期间宣布，将向IMF注资4300亿美元以防范可能发生的全球金融危机，在目前已获得承诺的3600亿美元中，欧元区承诺注资2000亿美元，日本600亿美元，英国与

7、韩国各承诺注资150亿美元，澳大利亚、丹麦、挪威、瑞士、新加坡、波兰等国也作出了相应的注资承诺。2.中国财政部副部长朱光耀周四（4月19日）表示，中国尚未就向国际货币基金组织（IMF）增资问题作出决定。3.巴西财政部长吉多·曼特加（GuidoMantega）周四（4月19日）表示，巴西尚未准备好就国际货币基金组织（IMF）的具体增资规模作出承诺。4.世界银行首席经济学家兼高级副行长林毅夫日前表示，因发达国家面临高失业率、低产能利用率、巨额财政赤字等结构性难题尚未消除，经济增长态势总体疲软，尽