人民币货币期货-期货中山

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1、人民币货币期货–美元兑人民币(USD/CNH)衍生产品市场交易科2012年8月目录1香港离岸人民币市场发展的主要里程碑2人民币的即期汇率趋势3产品特点4结算及风险管理安排1香港离岸人民币市场发展的主要里程碑3香港离岸人民币市场发展的主要里程碑200420072009201020112012接受人民币存款、人民个人人民币币支票、信用卡╱扣账卡及汇款服务业务内地金融机构首只人民币主权首只海外企业人内地非金融机构人民币债券（中国国家开发债券（财政部）民币债券（麦当首只人民币债券银行）首只人民劳）（宝钢）市

2、场币债券于内地5个试点城扩展至内地20个进一步扩展至中人民币贸易市开展省市国全国结算人民币境外直接投资RQFII额度增加(ODI)及人民币外商直接人民币500亿元人民币投资投资(FDI)人民币合格境外机构投资者(RQFII)计划，初期额度人民币200亿元42人民币的即期汇率趋势5人民币的即期汇率趋势中国人民银行人民币汇率中间价(USD/RMB)及离岸人民币即期汇率(USD/CNH)(时期:2005年6月27日至2012年7月27日)8.5推出参考一篮子货币的人民币浮动管理办法87.5增强人民币汇率

3、的弹性以进一步在2008年金融危机时期，特别外汇政推动人民币改革策以保持人民币兑美元维持在接近固香港的离岸人民币存款增加定的水平及产品多元化76.5离岸人民币正式在香港交收及形成离岸人民币汇率人民币汇率每日上下波幅由0.5%扩大至1.0%627/06/200527/06/200627/06/200727/06/200827/06/200927/06/201027/06/201127/06/20126来源：彭博人民币的即期汇率趋势自离岸人民币即期汇率(USD/CNH)开始后(时期:2010年8月23日至2012

4、年7月27日)6.96.86.76.66.56.46.36.27来源：彭博人民币货币期货作为一种风险管理工具不交收远期外汇交易不交收与交收套利离岸人民对冲对冲人民币货币贸易结算币存款期货现货/远期合约与标准化期套利货离岸人民币外汇交易人民币货币期货与人民币计价产品产生良性互动，共同推进香港的人民币产品发展。83产品特点9什么是人民币货币期货？人民币货币期货是一种根据人民币与其他货币汇率交易的期货产品。香港交易所首只推出的期货为美元兑人民币(香港)(USD/CNH)CNH[即CNY(HK)]为在香港交易的

5、人民币代号香港交易所的人民币期货将会为全球首只可交收的人民币期货10为何需要人民币货币期货？港交所的人民币期货可作为人民币汇率风险的避险工具以下情况都可能面对人民币汇率风险：当投资者转换人民币成美元以购买美元资产(如外国商品期货、外币债券、外国房地产等)与海外商家贸易，应收或应付账为美元投资香港股票市场，转换人民币成港币子女到海外留学而预计需要美元/其他外币作学费及生活费人民币的汇率波幅均影响你的预算11人民币货币期货的合约细则-美元兑人民币（香港）期货项目合约细则合约金额100,000美元交易

6、代码CUS报价每美元兑人民币（如1美元兑人民币6.2486元）最低波幅人民币0.0001（小数点后第4个位）合约月份现月、下三个月及之后的三个季月（即三月、六月、九月及十二月）结算方式•由卖方缴付合约指定的美元金额•买方则缴付以最后结算价计算的人民币金额交易时间上午9时至下午4时15分（香港时间）最后交易日交易时间:上午9时正至11时正(期货交易时间可于未来伸延至收市后期货交易时段)12人民币货币期货的合约细则-美元兑人民币（香港）期货项目合约细则最后结算日合约月份的第三个星期三最后交易日合约最后交易日为最后

7、结算日之前两个香港营业日最后结算价最后交易日上午11时15分由财资市场公会公布的美元兑人民币（香港）即期汇率定盘价https://www.tma.org.hk/gb_market_info.aspx汤森路透交易代码持仓限额直至最后交易日（包括该日）的五个香港营业日内，所有合约月份合约净额8,000张，及现货月未平仓合约不超过2,000张大额未平仓合约于任何一个合约月份，500张未平仓合约假期表根据香港假期表交易13庄家计划庄家的责任庄家责任持续报价回应报价指定合约月份所有合约月份最大的买卖盘

8、差价不多于0.0030(30个最低价格波幅)开价盘所须涉及最少合约不少于10张合约(美元1百万)张数报价要求于一个月内提供持续报价达交易时段之70%或以上庄家的奖励庄家的交易费用(人民币)标准费用(人民币)1.608.0014人民币货币期货的主要优点在合约到期时以本金的交收•全球首只人民币可交收货币期货合约•合约以人民币报价，收取保证金及结算投资人民币货币市场或外汇风险避险•投资者可以藉美元兑人民币