new第二讲 沪深300指数期货合约与风险防范

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1、沪深300指数期货合约规则与风险防范——市场部赵海滨中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò说明本讲义涉及的有关规则内容到正式发布时仍有可能修改。有关中金所规则以正式发布的为准。-2-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò目录¢1.沪深300指数期货合约¢2.交易流程与规则¢3.中金所风险控制办法¢4.股指期货交易中的风险及防范-3-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange1-沪深300指数期货合约介

2、绍¢合约标的：沪深300指数¢合约乘数：每点300元¢报价单位：指数点¢最小变动价位：0.2点¢合约月份：当月、下月及随后两个季月¢交易时间：9:15-11:30（第一节）,13:00-15:15（第二节）¢最后交易日交易时间：9:15-11:30（第一节）,13:00-15:00（第二节）¢每日价格最大波动限制：上一个交易日结算价的正负10%¢合约交易保证金：合约价值的10%¢交割方式：现金交割¢最后交易日：合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日或不可抗力顺延。¢交割日：同最后交易日¢交易代码：IF-4-中国金

3、融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange合约价值合约价值＝指数点×合约乘数最小变动价位-5-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange合约月份当月、下月、随后2个季月交易时间早开15分钟，晚收15分钟-6-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò价格限制¢价格限制制度分为熔断制度与涨（跌）停板制度。¢股指期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的±6％。¢涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价的±10％，最后交易日不设熔

4、断机制，涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价的±20％。-7-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange交易保证金1手股指期货交易需要的资金数量一手合约需要的资金3500×300×10％＝10500010％-8-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange交割方式期货合约到期时股指期货采用现金交割方式，计算交割损益，了结到期未平仓合约。-9-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange最后交易日和交割日合约到期月份的第

5、三个周五，遇法定节假日顺延-10-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò2-沪深300指数期货交易流程与规则¢开户¢下单¢竞价¢成交回报¢结算¢交割-11-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò参与股指期货基本流程——开户¢投资者通过期货公司进行股指期货交易。¢介绍经纪机构负责介绍投资者给期货公司（该期货公司必须是中金所会员）。-12-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò参与股指期货基本流程—

6、—开户¢期货公司为投资者开户，获得可参与交易的交易编码。¢交易编码：由会员号和客户号两部分组成。交易编码由十二位数字构成，前四位为会员号，后八位为客户号。如客户交易编码为000100001111，则会员号为0001，客户号为00001111。¢一个客户在交易所内只能有一个客户号，但可以在不同的会员处开户。其交易编码只能是会员号不同，而客户号必须相同。-13-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò参与股指期货基本流程——下单下单方式：中金所交易结算会员全面结算会员特别结算会员

7、交易会员交易会员客户客户客户客户-14-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò参与股指期货基本流程——指令¢市价指令：是指不限定价格的、按当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。¾市价指令只能和限价指令成交。¢限价指令：是指按限定价格或更优价格成交的指令。限价指令在买进时，必须在其限价或限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或限价以上的价格成交。限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销。¢交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量

8、为50手，限价指令每次最大下单数量为200手。-15-中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchangeò参与股指期货基本流程——竞价¢集合竞价：¾开盘集合竞价在开市前5分钟进行，其中前4分钟为申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。¾采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。¾集合竞价期间不接受市价指令