国际金融与金融国际化

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1、第五篇国际金融与金融国际化第十三章国际收支及其均衡第十四章国际资本流动与国际金融市场第十五章金融全球化第十三章国际收支及其均衡本章学习重点：一、国际收支及其国际收支平衡表的构成二、国际收支失衡的判断及其调节机制及政策三、国际储备及其作用四、外债及其外债管理五、国际结算的工具及其结算方式一、国际收支及其国际收支平衡表的构成P248（一）国际收支的概念：1、概念：是指一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经济交易的系统记录。包括国际贸易、国际投资和其他国际经济交往。2、内涵：（1）流量的概念；（2）反映的是国际经济贸易的全部内容；

2、（3）反映的是一定时期内居民与非居民之间的交易。（二）国际收支表的基本构成：1、概念P249；2、记帐原理：（1）复式簿记原理；借方贷方资产和支出+资产—负债—负债和收入+（2）权责发生制；（3）按照市场价格记录；（4）所有记帐单位为同一种货币（本币/外币）（二）国际收支表的基本构成：1、经常项目P250子项目内容借方贷方货物加工货物、货物修理等进口出口服务运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、计算机信息服务等输入输出收入职工报酬、投资收益支出+收入+经常转移官方授助、捐赠、战争赔款、私人侨汇、赠与、向国际组织认缴款等经常转移（出）+资产—（转入

3、+）（二）国际收支表的基本构成：2、资本与金融项目子项目内容借方贷方资本项目资产所有权转移、非生产、非金融资产交易资本+（本国对外国资本转出）资本—（外国对本国资转入）金融项目直接投资、证券投资、其他投资本国对外投资+外国对本国投资+3、储备资产（包括货币性黄金、外汇、基金组织特别提款权、储备头寸等）4、误差与遣漏（作为各项目借贷差额的平衡项目）一、经常项止差额借方贷方1、货物2、服务3、收入4、经常转移二、资本与金融项目1、资本项目2、金融项目A、直接投资B、证券投资C、其他投资三、储备资产四、误差与遣漏根据书本资料P274编制一张简单的国际

4、收支平衡表二、国际收支失衡的判断及其调节机制及政策（重点）：P255（一）国际收支平衡与失衡的判断1、自主性交易——作为重要的判断依据2、调节性交易，如减少储备/向国外借款国际收支的几种差额：项目关系说明贸易差额贸易与服务的（出口—进口）正值—顺差：负值—逆差；零—平衡经常项目差额贸易差额+收入项目差额+经常转移项目关额国际收支差额经常项目差额+资本项目差额+金融项目关额为什么说“国际收支无论出现逆差或顺差对一国经济都产生不良影响？——严重逆差的影响：（1）本币贬值压力大；长期逆差，导致国家对外信用下降。（2）国际储备减少，货币紧缩，生产力下

5、降，失业率上升；（3）资本外逃，利率上升，投资下降，导致商品需求减少；——大量顺差的影响：（1）本币升值压力大，游资流入，汇率波动大，投机性强；（2）货币供给量增加，导致通胀；（3）产生国际贸易摩擦和冲突，增加国际交易成本1、国际收支失衡的原因（1）经济增长状况——周期性不平衡、收入性不平衡（2）经济结构性原因——产品结构性失衡和要素结构性失衡（3）偶然性因素的变动——物价和币值、利率、汇率变动（4）外汇投机和国际资本流动的影响——在浮动汇率制度下的国际游资冲击2、自动调节机制（重点）：——背景：在纸币流通下的固定汇率制（1）价格机制：顺差时：

6、国际收支盈余——货币供给增加——进口增加、出口减少——国际收支恢复平衡。（2）利率机制：顺差时：国际收支盈余——货币供给量增加——利率下降——资本流入减少——资本与金融帐户逆差——国际收支改善。2、自动调节机制（重点）：——背景：在纸币流通下的固定汇率制（3）收入机制：顺差时：国际储备增加——货币供给量增加——现金余额上升——支出水平上升——进口增加——国际收支恢复均衡。（4）汇率机制：顺差时：国际储备增加——货币供给量增加——汇率上升——刺激进口、抑制出口——国际收支恢复均衡。3、政策性调节（重点）：政策收支调节工具财政政策逆差缩减财政开支/

7、提高税率顺差扩大财政开支/降低税率货币政策逆差紧缩性货币政策（调高再贴现率和存款准备金率、出售债券）顺差扩张性货币政策信用政策逆差向出口商提供优惠贷款、提供配套贷款吸引投资、调高利率顺差降低进口保证金比例外贸政策逆差提高进口关税、降低配额、出口补贴等顺差降低关税、增加进口许可证发放三、国际储备及其作用（一）概念：——国际储备是指一国官方持有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产。特点：可得性；流动性；普遍可接受性。国际储备的构成：1、黄金储备；2、外汇储备；3、储备头寸；4、特别提款权。1、在一国发生国际收支困难

8、时起缓冲作用；2、用于干预外汇市场、稳定本币汇率；3、可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信；（二）国际储备的作用：四、外债及其外债管