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1、国际金融论文关于国际金融论文关于国际金融的论文金融危机视角下人民币区域化、国际化的路径摘 要:自2007年以来,由美国次贷危机引发的金融动荡席卷全球,影响巨大而深远,这次危机充分暴露了目前国际货币体系的矛盾性。在对金融危机背景下区域货币合作的必要性和可能性进行分析的基础上,对全球金融动荡下人民币国际化的基础条件和契机进行了讨论;最后从基础构建、战略选择、战术运用等方面对人民币在全球金融危机中寻求区域化、国际化的时机和路径选择进行一定的探讨。关键词:金融危机;区域货币合作;人民币国际化2007年以来开始于美国的金融危机席卷全球,时至今日其影响
2、仍未结束。无论从影响范围还是影响深度来看,这次金融动荡对于国际金融体系的冲击都将是巨大而深远的。而且在此次全球金融危机下,美元的国际地位以及基于美元一枝独秀的现有国际货币框架体系受到了广泛的质疑和一定的挑战,这为后危机时代的区域货币合作以及人民币区域化、国际化提供了难得的契机。这次金融危机虽然以美国次贷危机为肇始,但究其原因则在于目前仍然服务于美国国家战略利益和美元霸权的国际货币体系。从全球经济长期发展的角度来看,以超主权的国际货币形式代替目前的以主权信用货币为储备货币的形式,是国际货币体系改革的必然方向,但由于历史和现实的因素,这一改革的
3、过程必然是十分漫长而曲折的。所以目前更为重要的是,要研究如何寻求一种有效的,从美元一枝独大逐步向稳定的超主权国际货币体系的平稳过渡之路[1]。在这样的目标下,加快推动区域货币体系的建立和发展,推动国际货币体系走向多元化,让世界储备货币多元化制度化,由美元主导体系走向多元主导体系,将是实现终极目标的必要探索和有效突破。鉴于此,对金融危机下区域货币合作进一步发展的可能性进行深入剖析,进而探讨在全球金融动荡背景下人民币区域化、国际化的路径选择具有很强的现实意义。一、全球金融动荡下区域货币合作的必要性与可能性根据从进化博弈论角度进行的研究,以及联系
4、当前的国际货币体系,可以发现“强势货币群体趋向于采取对抗策略,阻止其他货币成为国际货币;而弱势货币群体为突破阻力,趋向于采取合作策略。”[2]由此可见,在现有国际货币体系下,由美国主导的国际货币体系改革只能是为美元继续保持统治地位寻找局部的调整,对于触及美元霸权这一美国核心经济战略的改革内容,美国将会不遗余力的加以阻挠。所以,在这场国际货币合作的博弈中,美国的强力阻挠使得单一的,由上而下的国际货币体系改革是不可行或者举步维艰的。因而以区域货币合作作为突破口引领国际货币体系改革的道路就成为一种必然、必要而可行的选择。首先,区域货币合作对于动荡
5、中的全球经济具有十分重大的现实意义,具有必要性和必然性。健康的国际经济金融秩序需要一个稳定的国际货币体系环境,而作为美元霸权统治下的牙买加体系,自身无法摆脱经常性动荡的问题,并且也无法从国际货币体系总体的角度迅速进行变革。因而构造稳定的区域货币体系,并推进其成为国际货币体系的主要构成元素和存在形式,进而以之为基础引领国际货币体系改革的进程就成为了一种必然和必要的选择[3]。早在2000年,罗伯特·蒙代尔在泰国清迈召开的会议上就已经对区域货币的合作前景进行了预测,提出了在21世纪最初10年中,随着区域经济合作的深入发展,世界很可能出现一个以欧
6、元区、美元区和亚洲货币区为中心的金融稳定性三岛。目前来看,虽然除欧元区外,美元区和亚洲货币区的构建和完善尚需时日,甚至就欧元区而言,其内部磨合也非短期可以完成,但就国际货币体系的发展方向而言,这种格局基本可以认定为一种必然。其次,区域货币合作的内外部条件已日渐成熟,使得区域货币合作的进一步推进具有了可行性。根据区域货币合作的理论来看,区域货币合作的前提条件主要包括经济一体化的程度、对外经济开放度以及区域内生产要素的流动性。就目前全球经济的发展状况来看,区域经济的一体化已经成为经济全球化潮流下世界经济发展的一大趋势,世界主要经济区域内的各国政
7、府在加快与国际社会接轨方面的努力正在不断强化,而探索加强区域间的经济合作以实现区域经济的一体化的主动性也在不断增强,这样以区域货币合作推进区域经济合作进而实现区域经济一体化的可能性也越发明显,时机也已逐渐成熟[4]。尤其是这次全球金融危机使得全球经济对于美元霸权地位以及美国经济健康性有了新的认识,同时也会对于国际货币体系博弈中美国的策略产生深远的影响。世界各国尤其是发展中国家对于三大国际金融机构改革的呼声日盛。如果新兴市场国家能够有效增强在国际金融领域的话语权,那么就可以为区域货币合作,尤其是新兴市场国家的区域货币合作提供有利的国际金融环境
8、,这势必为区域货币合作的实质性开展提供难得的契机。根据以上分析可以看到,要改变目前美元一枝独大的国际货币体系,应当实行由下而上与由上而下相结合的路线,即通过区域货币合作为国际货币
