热点篇：资本市场解读广东詹艳

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1、国内外资本市场解读广分营销企划部2008.11前言受金融风暴影响，业务员在销售中会碰到几个困惑：1、国际金融危机的影响；2、金融危机对国内经济的影响；3、国际上保险公司的危机对国内保险行业的影响；4、富通计提事件对平安的影响。此培训资料的目的是为了帮助业务员正确看待国内外资本市场，认识保险公司危机的根本原因及实质，厘清富通事件对平安的影响。清除心理困惑，备战开门红！正确认识国际经济大环境正确认识金融海啸对中国的影响正确认识金融海啸对中国保险业的影响解读富通事件对平安的影响正确认识国际、国内资本市

2、场正确认识国际经济大环境解读金融海啸的根本原因金融海啸的影响金融海啸给我们的启示解读金融海啸的根本原因美国次贷危机是金融海啸爆发的起因。次级贷款是指将贷款放给信用品质较差和收入较低的人，这些人往往信用不良或不足。次贷的利率通常远高于优惠贷款利率，回报较高。信用评级机构的失职是次贷危机得以爆发的重要原因。美国信用评级机构的收入主要来源于证券发行商，却要求他们对市场投资者负责，这是一种制度的错位。美国的金融监管存在着严重的失控问题。美国监管机构存在着过于放任自流的弊端，使得贪婪的金融机构有机会利用衍

3、生产品的信息不对称来欺诈和误导客户，最终造成金融风暴。美国人的消费习惯使次级贷款有机可乘。资本主义国家因为经济制度的原因，受金融海啸的影响要远比社会主义国家大得多！金融海啸的影响不论是富人还是穷人，都难逃金融海啸的损失！金融海啸给我们的启示投资有风险，理财要稳健；不论是富人还是穷人，都应该及时理财；理财一定要搭建稳固的理财金字塔，用保险作为理财的基石。正确认识国际经济大环境正确认识金融海啸对中国的影响正确认识金融海啸对中国保险业的影响解读富通事件对平安的影响正确认识国际、国内资本市场正确认识金融

4、海啸对中国的影响中国政府：中国经济稳定，有利全球中国经济实力雄厚全球看好中国市场中国政府：中国经济稳定，有利全球政府各界都认为中国经济稳定，仍然保持发展态势！中国经济实力雄厚GDP的增速外汇储备超过1.9万亿美元居民存款稳稳站在20万亿的上方GDP增速显示我国经济继续保持快速增长的势头！外汇储备显示中国财力雄厚！居民存款持续回流银行，显示大部分居民目前持币观望。全球看好中国市场热钱进军中国，显示全球看好中国经济的增长！巴菲特入股内地在港上市公司，显示他看好中国的资本市场！正确认识国际经济大环境正

5、确认识金融海啸对中国的影响正确认识金融海啸对中国保险业的影响解读富通事件对平安的影响正确认识国际、国内资本市场正确认识金融海啸对中国保险业的影响AIG、大和生命危机的根本原因吴定富评价保险市场保险资金是资本市场的稳定器保险法规对客户的保护保险公司破产保险公司境外资金运用AIG、大和生命危机的根本原因AIG危机的根本原因：对风险的管控不严因为对位于伦敦的AIGFP（AIG金融公司)监管不严，甚至CDS等衍生品交易不受监管，导致AIGFP出售的“超高等级CDS产品”损失相当大，造成AIG三个季度亏损

6、185亿美元，接近于此前五个季度盈利之和。日本大和生命破产的原因：追求高投资回报而忽略了风险大和生命保险追求高投资回报，其投资组合中，摆放在对冲基金和房地产投资信托(REIT)等另类资产的比例相对偏高，受美国次按危机影响，公司持有的证券价值萎缩，导致亏损扩大。与我国保险行业的根本区别：我国保险行业监管严格1、我国保险公司除了受保监会监管，同时还受证监会、中国人民银行和国家外汇管理局监管；2、我国保险公司资金的运用也受相关规定的严格管控。严格的监管制度使我国保险行业得以安全运行！政府对保险行业的前

7、景充满信心。吴定富评价保险市场作为资本市场的稳定器，保险资金起到了救市的作用。保险资金是资本市场的稳定器保险公司破产的法律规定我国法律充分保护破产后保单持有人的利益：1、寿险保单必须转让给其他保险公司，保单持续有效；2、如清算资产不足以偿付保单利益的，保单持有人可获得不超过转让前保单利益的90％。破产对保险公司损失更大。保险资金的境外运用中国保险会、中国人民银行和国家外汇管理局共同制定的《保险资金境外投资管理暂行办法》规定：通过相关审批程序后，保险机构可以运用自有外汇资金和通过购汇取得的外汇资金

8、进行境外投资。投资限于下列投资形式或者投资品种：商业票据、大额可转让存单、回购与逆回购协议、货币市场基金等货币市场产品；银行存款、结构性存款、债券、可转债、债券型基金、证券化产品、信托型产品等固定收益产品；股票、股票型基金、股权、股权型产品等权益类产品，其中投资股票限于主板市场的绩优蓝筹股；《保险法》和国务院规定的其他投资形式或者投资品种。中国保监会、中国人民银行、国家外汇管理局根据各自职责，对保险资金境外投资进行监管，加强沟通合作，防范运作风险。同时，保监会还将加强与相关国家和地区监管机构合作