交易对手信用风险和信用估值调整风险管理研究

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1、交易对手信用风险和信用估值调整风险管理研究THERESEARCHOFMANAGEMENTOFCOUNTERPARTYCREDITRISKANDCREDITVALUATIONADJUSTMENT学校：上海交通大学学院：上海高级金融学院专业：工商管理（MBA）作者：容宇导师：蒋明康朱蕾学号：1123809247班级：M1238094答辩日期：2014年5月17日万方数据万方数据万方数据上海交通大学硕士学位论文交易对手信用风险和信用估值调整风险管理研究摘要1998年以来场外衍生品市场的迅猛发展，以及2008年

2、美国金融危机中暴露出的交易对手信用风险和信用估值调整风险这一新型混合型风险对传统金融风险管控体系的重大挑战，巴塞尔协议委员会在巴塞尔协议II的基础上进一步完善后推出了巴塞尔协议III，重点对商业银行的资本质量，核心资本的充裕程度和一系列的补充资本做出了更为严格的要求，同时也对交易对手信用风险和信用估值调整风险首次提出了资本要求。继而在2012年6月，中国银监会也在巴塞尔协议III的基础之上发布了《商业银行资本管理办法（试行）》，要求从2014年1月1日起中国境内的商业银行需计提交易对手信用风险和信用估值

3、调整风险的资本。由于该二项风险对中国金融机构而言属于全新领域，因此笔者系统性的介绍了其由来，深入的阐述了监管法规，更重要的是首次从业内操作性的角度论述了其对商业银行资本管理的影响，提出了在操作和执行中碰到的问题并给出了相关建议；同时，给商业银行监管者亦给出了若干合理化建议，以期使其重视该新型风险在风险管理中的地位。I万方数据上海交通大学硕士学位论文本文将从其风险由来和定义入手，以监管条例为抓手，重点阐述了该二项风险的资本需求计量方法，比较了标准方法和高级方法的优劣，尤其给出了高级方法的违约概率计量的模拟

4、结果；接着，就风险缓释工具做出了详细描述，并对他们的缓释作用进行了探讨；最后总结了监管难点，力图引起国内商业银行风险管理人员和监管机构的重视，以更好的应对中国境内衍生品市场不断扩张给商业银行风险管理带来的挑战。关键词：交易对手信用风险，信用估值调整风险，资本要求II万方数据上海交通大学硕士学位论文THERESEARCHOFMANAGEMENTOFCOUNTERPARTYCREDITRISKANDCREDITVALUATIONADJUSTMENTABSTRACTTheboomingdevelopmento

5、fOTCderivativesmarketsince1998and2008financialcrisisexposedtheclassicalriskmanagementframeworktothecounterpartycreditriskandthecreditriskadjustment.Toaddressthisissue,BaselCommitteeonBankingSupervisionintroducedBaselIIIafterBaselIIwhichwasintroducedin200

6、6.Thisnewcapitalaccordfocusesonbanks’capitalquality,adequacyofcoretier1capitalandvariouscapitalbuffers.Andmoreimportantly,itfirstlyrequiresbankstocalculatethecounterpartycreditriskandcreditriskadjustmentintocapitalrequirement.TheChinaBankingRegulatoryCom

7、missionissuedCommercialBankingCapitalManagementApproach(TrialVersion)inJun2012basedonBaselIII.ItrequiresthecommercialIII万方数据上海交通大学硕士学位论文bankslocatedinChinamainlandtoincludethecalculationofcounterpartycreditriskandcreditriskadjustmentintothecapitalrequire

8、ment.Thecounterpartycreditriskisanewareatochinabankingindustry.Toelaboratetheriskquantificationandmanagementforthesenewtypesofrisk,thispaperwilldiscussontheirhistory,quantificationmethods,mitigationsandsupervisionofthem.Mo