证券投资于财务分析

《证券投资于财务分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、Chapter1證券市場概論天马行空官方博客：http://t.qq.com/tmxk_docin；QQ:1318241189；QQ群：1755696321證券投資與財務分析概論學習目標了解投資的意義及概念探討金融商品及金融產品熟悉貨幣市場及資本市場認識權益證券及受益憑證2證券投資與財務分析概論投資之意義廣義的投資：係指投資人(個人、企業或政府機構等)提供現在擁有之資產，如資金、時間或其他具有價值之財物，以換取未來更多之資產。狹義的投資乃專指「證券投資」而言，涵蓋了大部份種類之金融資產投資。3證券投資與財務分析概論投資的型態無形投資：有形投資以外之投資即為無形投資，其投資之回收

2、無法以貨幣確切的加以衡量者，如政府的公共投資、社會福利支出及教育支出等。有形投資係指資本財投資、實體資產投資與金融資產投資。4證券投資與財務分析概論有形投資的分類資本財投資：從事生產活動之直接投資。實體資產(realasset)投資：涵蓋不動產、珠寶及藝術品等實體投資。金融資產(financialasset)投資。5證券投資與財務分析概論金融資產投資標的直接權益請求權間接權益請求權債權人求償權特別股股票衍生性金融商品不動產抵押債權證券6證券投資與財務分析概論投資的要素時間：由於投資為犧牲當前消費以換取未來可能之更大效益，故「時間」為重要的考量因素。報酬：投資主要目的。只有當預期

3、未來報酬所產生之效用大於目前消費所產生的效用時，投資者才會願意投資。風險：為投資結果具不確定性，以及預期報酬和實際報酬間發生差異之可能性。7證券投資與財務分析概論投資之報酬與風險投資報酬：由實質報酬率、預期通貨膨脹率與風險貼水所組成。風險溢酬：指投資風險性資產之要求報酬率與無風險利率之差額。風險：投資結果之不確定性稱為風險可分為系統性風險與非系統性風險。8證券投資與財務分析概論投資、投機與賭博的差異投資投機賭博持有期間長短極短風險負荷小大最大報酬的內涵側重長期的股利收入、利息收入與資本利得側重短期資本利得運氣(機率)收入及資本利得分析方法偏重基本分析側重技術分析與市場消息面傳聞

4、不重分析、重直覺與迷信情報多寡多且詳盡少而不完全極少、聽信謠言參與者個性保守積極極積極、大膽獲利或虧損實現之時間慢快極快、電光石火之間9證券投資與財務分析概論直接金融與間接金融直接金融(directfinance)：指資金需求者藉由發行證券給資金供給者而取得資金。間接金融(indirectfinance)：資金供給者將剩餘資金存入銀行等金融仲介機構，再由這些金融仲介機構將資金轉貸給資金需求者。10證券投資與財務分析概論金融商品的特性流動性：主要涵義為流通性與變現性。風險性：主要包括違約風險及市場風險。收益性：指投資於某一證券，其投資報酬率之高低。11證券投資與財務分析概論貨幣市

5、場指專供一年內到期之「貨幣性證券(票券)」交易的市場，又稱為票券市場，貨幣性證券(票券)是商業上的支付工具，用以代替貨幣的使用。又可分為發行市場與流通市場。12證券投資與財務分析概論貨幣市場商品國庫券(TreasuryBills,TB)可轉讓定期存單(NegotiableCertificatesofDeposit,CDs)承兌匯票商業本票(CommercialPaper,CP)距到期日一年期以下政府債券13證券投資與財務分析概論實質票據學說又稱自償性理論或商業放款理論，係指銀行為了維持流動性，通常會承作短期自償性放款；亦即要求借款廠商於一年內能夠經由購買原料、生產後出售，將所收

6、現金用來償還向銀行貸借之金額。14證券投資與財務分析概論資本市場資本市場指供一年期以上「資本證券」交易的市場。資本證券包含具有股權(equity)性質的普通股、特別股、存託憑證，以及具有收益請求權的憑證。15證券投資與財務分析概論發行市場的主要功能提供一個管道，讓企業能針對一般社會大眾(非特定人)募集所需長期資金。將企業因募集資金所印製的證券(股票、債券或存託憑證)，交付到認購的投資人手中。16證券投資與財務分析概論流通市場的功能證券流通市場的主要功能就是讓證券的持有者有一個場所可以交易，藉以將證券變現，或取得他們想要投資的證券。17證券投資與財務分析概論證券發行市場與流通市場

7、投資人透過發行市場認購取得之股票，必須在流通市場上出售才能變取現金；流通市場也必需依賴公司的上市、上櫃與增資，才能擴大其市場深度、廣度與交易量。18證券投資與財務分析概論債券市場債權證券主要可分為：政府公債(佔債券市場交易量的比重最高)、企業公司債及銀行發行之金融債券(佔債券市場交易量比重最低)。19證券投資與財務分析概論台灣的主要債券政府公債：多為財政部經理、中央銀行代理政府發行的中央建設公債，簡稱中央公債。企業公司債：主要指普通公司債與可轉換公司債；金融債券：為商業銀行及專業銀行(如交通