金融系统脆弱性的演化与仿真研究-基于金融创新与监管视角

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1、分类号：F831密级：(秘密、机密、绝密)学校代码：10057研究生学号：08819005金融系统脆弱性的演化与仿真研究——基于金融创新与监管视角ResearchontheevolutionandsimulatiOnOffinancial；ystemfragilitynnancialsystem·______________l。Basingontheperspectiveoffinancialinnovationandfinancialsupervision专业名称：管理科学与工程指导教师姓名：徐荣贞教授研究生姓名：吴桐申请学位级别：管理学硕士论文提交日期：2011年3月论文

2、课题来源：自选课题学位授予单位：天津科技大学天津科技大学学位论文原创性声明IIIII!IIIRIIIIIIIIIIIIIILIIMIIIIIllIY2410846本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包括任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果内容，也不包括为获得天津科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。对本文研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。ql：、作者签名：苏十f叫日期：≯口¨年弓月，S日知识产权和专利权保护声明本人郑重声

3、明：所呈交的论文是本人在导师具体指导下并得到相关研究经费支持下完成的，其数据和研究成果归属于导师和作者本人，知识产权单位属天津科技大学；所涉及的创造性发明的专利权及使用权完全归天津科技大学所有。本人保证毕业后，以本论文数据和资料发表论文或使用论文工作成果时署名第一单位仍然为天津科技大学。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。心夕习作者签名：象ttq日期：≯一7年；月，j日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，同意公布论文的全部或部分内容，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津科

4、技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密lI(请在方框内打“1√”)，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于作者签名：导师签名：骂≮彳密徽炙角徊，月月弓多年年，p儿声≯叫期期打日日内框方在请，k日摘要2007年爆发的美国次贷危机始于一场信用危机，最终演化为一场全球经济危机，给世界经济的发展带来了极大的冲击。次贷危机的爆发充分暴露了对金融机构的金融创新行为监管中存在的滞后与漏洞。近年来频繁爆发的金融危机充分表明金融系统所固有的脆弱性已成为当前金融危机爆发的根源。本文在梳理现有关于金融脆弱性文献的基

5、础上，对金融系统脆弱性的概念进行界定，总结出金融系统脆弱性的生成因素，包括信息不对称、有限理性与羊群效应以及金融机构内部管理缺陷等内在因素和金融自由化、金融同质化、经济虚拟化以及经济全球化等外在因素。然而，金融系统脆弱性并不等同于金融危机，由金融系统脆弱性向金融危机存在一个演化过程，在这个演化过程中，金融监管水平与金融创新的发展起到了重要作用。本文对于金融系统脆弱性的演化从以下三个方面进行分析：第一，运用生态系统适应性循环理论分析了金融系统脆弱性的演化模型，模型由潜力、连通度和恢复力三个属性组成，依次经历了开发、保护、释放和更新四个阶段，伴随金融系统脆弱性不断积聚与舒缓，最终

6、实现了金融系统的演进与发展。第二，利用演化博弈理论，建立金融系统中金融机构和金融监管机构两大主体的演化博弈模型，在对模型求解和参数分析的基础上，对金融危机背景下金融机构与金融监管机构的行为进行了描述。第三，运用Multi-Agent仿真方法，基于Repast仿真平台对金融机构与金融监管机构的行为进行仿真实验，分析了金融机构进行金融创新的杠杆率和金融监管效率对金融系统脆弱性演化的影响。最后，在以上分析的基础上，提出应从金融机构内部管理、金融机构的外部监管以及强化政府对金融系统的干预力度三个方面入手，舒缓金融系统的脆弱性，维护金融系统稳定，发挥金融对经济发展的积极作用。关键字：金

7、融系统脆弱性；金融创新；金融监管；演化博弈；Repast仿真TheoutbreakoftheU．S．subprimemortgagecrisisin2007beganinacreditcrisis，evolvedintoaglobaleconomiccrisiseventually,andhadbroughtgreatimpactonthedevelopmentoftheworldeconomy．Theoutbreakofsubprimecrisisrevealsthehysteresisandblin