基于资产负债管理的寿险投资问题研究

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1、同济大学博士学位论文基于资产负债管理的寿险投资问题研究姓名：田君申请学位级别：博士专业：技术经济及管理指导教师：陈伟忠20060501摘要第二章：寿险公司的资产负债管瑷理论与技术。研究国外资产负债管理理论的发展，对各种资产负馈管理的技术进行分类，提出每神方法遁用豹条传鞠存在豹局隈经，并对资产负债管理的投零与策臻静风险段薤特穗、独立毪戳及对信息资料的需求进行比较。第三章：基于资产负债匹配的寿黢投资组合策略。寿险资焱需要将投资收箍窝攘关受馈交往嚣瓣考虑，因魏，貔弱要运舞l黟揍获瓷产受馔嚣配按零弱疑险预算技术来进行投资缀合管理。该部分重点研究寿险投

2、资的原则、渠道与凝优投资组合策略，国际淹险投资比较妁中国寿险投涤实证分析。针对中国保除渡和资本露场豹具体情况结合资产负馈管理对保睑投资组合提如鞠应鹣建议。第西章；资产受篌管遴与寿酸投瓷风羧管理。麓先研究寿埝公司授资孛藤临的主要风险，然后探讨资产负债管理对寿险投资风险控制的懑义，对寿险投资中豹各种风险因素进行定量分析，并且建立寿险投资风险管理体系。第五章；茎手资产受谈管理静寿羧授资譬蓬模茂。器蓑整爨上豹傈夔公镯存在三种不间的投资管骥模式：(1)保险公司设敷投资管理中心或投资部，专门负责保险资金的运用。(2)保险公闭委托专业投资机构进行投资(第三

3、方投资管理公司逡作模式)。(3)由傈验公司发起设立专门靛缳验资产管理公司进程经营管理。露前，大鍪鬻险公司普遍采爝资产管理公司模式。煞嗣公司控股耱资产管理公闾是我国保险投资模式的发展趋势。保险资产管理公司的成立使我国保险资垒在管理模式、业务范围、风险控制等方灏酃将有所创新。繁六鬻：投资釜警下豹寿陵资产受馈管理。寿羧公司姿金瓣逶蔫与蓉瑗一点是保险监管机构与寿险公司间难以达成共识的问题之一，保险监管机构关注的是保障投保人权利，所以监管目标为确保寿险公司的偿付能力，寿险公司的嚣瓣戮是豳蠢羧嚣赛佥书缮戮最大获铡，翔{霉在皴转靛力襄获琴l戆力润寻求～平衡

4、点，资产负馈管理怒达到该目标的方法之一。本章探讨了寿险公司投资簸管、资产负债管理与偿付能力监管三者之间的关系，对寿险投资监管进行了阑际比较，并为我国寿险投资监管提出?政策建议。第七章；总结与震鏊，对垒文豹磷究内容送孬了总缝，在魏基穑主，提爨了今后的研究方向。关键词：寿睑投资，资产负债管理，投资组合管理，偿付能力，风险管理，投姿蓝管苴I轰BST髓eTFromtheendof1980stothebeginningof1990s。Americanlifeinsuranceindustrysufferedlarge·scalesolvencycris

5、is,whilemanyJapaneselifeinsurancecompanieswentbankruptinlate1990s．ChineselifeinsuranceindustryhasbeendevelopingrapidlysinceChinaadoptedthepolicyofreformandopeningupover20yearsago,butasaresultofthechangeofexteriormanagementenvironment，especiallythechangeofinsurancecompanies’

6、andpolicy-holders’behaviorscausedbytheinteractivereactionbetweenthefinancialmarketandtheeconomicfactors，fifein’suranceindustryisconfronted’withhugelatentrisk,namelyassetandliabilitymismaWhrisk．ImproperUabmtymanagement船unsuitableassetmanagementistheessentialreasonforlifeinsu

7、rancecompanies’bankruptcy,alsothebasiccanscforinterestraterisk,whileinsuranceinvestmentisanimportantmeanstosolvethespread‘risk。TheinvestmentenvironmenttheChineseinsuranceindustryisnowfacing．aswellasthecompleteopeningupofinsurancebusinesstotheforeigncapitalforcelifeinsurance

8、companiestotakeeffectiveinvestmentmeasures．AssetLiabilityManagement(A溯；whichmayfun