期货市场一周投资策略

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1、2017年10月23日星期一上海中期期货研究所www.shcifco.com-上海中期期货研究所期货市场一周投资策略2017-10-23—2017-10-28铜：暂时观望王舟懿上周沪铜预计回调的可能性比较大，从上周公布的宏观数据来看，ppi跟cpi的剪刀差仍在Z0000394扩大，而ppi的增幅也主要来自于原材料价格的上涨，而原材料价格的上涨来源于国内进行021-60209150的供给侧改革或者是环保整治工作；cpi数据更能够反应当下的消费情况，所以cpi依然低wangzhouyi@shcifco.com迷的表明实际的消费并未出现改善后期ppi

2、会向cpi收敛。而铜的话，基本面因素逐渐被市场所消耗，后期反应宏观面影响的效果会更明显，所以如果“十九大”后没有明显的提振实罗亮体消费，特别是基建或者房地产或者工业制造方面的明显措施，那么铜市会有所调整。021-60209141luoliang@shcifco.com锌：逢低建多上周沪锌下跌后止跌企稳。基本面上，锌的社会库存继续维持反弹，从前期的10万吨之下黄慧雯重新回到11万吨以上，而现货这块儿依然维持较高的升水水平，并且升水水平没有因为库Z0010132存的反弹而收敛，外盘方面，lme库存也依然维持下降趋势，现货升水一直处在升水50美元02

3、1-60209137huanghuiwen@shcifco.com/吨的历史高位，对价格形成支撑作用。操作上，逢低建多思路不变。铝：逢低建多韦凤琴021-60209131上周沪铝下跌后企稳反弹。违规产能清退已经落实，算是一个利多出尽；在加上十九大期间weifengqin@shcifco.com对下游加工行业的限制以及目前高企的铝锭社会库存，对于铝价会形成一定的压制。但是电解铝上游原材料价格的上涨，像电力费用，氧化铝，碳素等，这些价格都较之前上涨了很多，何立弘对铝价也会形成一定的支撑作用。操作上，逢低建多。021-60209135helihong

4、@shcifco.com镍：暂时观望上周沪镍依然维持多头上涨格局，最高临近97000元/吨，接近前期高点。基本面上，国内现货市场俄镍对金川镍的贴水再度收窄至400元/吨，库存的进一步大幅下降导致现货逐步紧张；镍铁在环保的预期下，上周价格整体上调；镍矿库存虽然进一步增加，但总库存依然不太大，特别是考虑到菲律宾雨季的影响；不锈钢库存虽然有所回升，但总量依然不高；另外，上周库存进一步的大幅下降，支撑镍价强势逻辑不变。贵金属：暂时观望现货黄金周五下挫，美市盘中最低下探至1277.48美元/盎司，上周下跌1.79%，盘中一度出现跳水行情。上周四晚间，美国

5、参议院投票通过预算决议案，允许税改在未来十年新增1.5万亿美元赤字，打通了迈向税改的关键一步，有了预算决议，特朗普税改就能启动特殊立法程序。受此消息提振，周五美股及美元双双上涨，市场风险情绪回升。日内公布的美国9月成屋销售总数年化为539万户，高于前值和预期。操作上，暂时观望。[键入文字]2017年10月23日星期一上海中期期货研究所www.shcifco.com螺纹：观望为宜近期上海建筑钢材价格大幅上涨。上周五早盘市场部分小幅上涨，多数持稳开盘，盘中低价放量后出现反弹，累计幅度在40-50元/吨，部分甚至封盘，但是高位成交乏力，目前二类资源售

6、至3970-4000元/吨，三类资源售至3890-3920元/吨。整体来看，外围带钢、钢坯明显上涨，期螺大幅冲高带动市场信心，终端订单大量释放，24家大户平均成交量在1100吨左右，属近三个月以来的最好水平。但数据显示，本周钢厂、社会库存双增，将导致市高彬场持续承压，冲高空间有限，预计短期内现货建筑钢材价格震荡运行。螺纹钢主力1801合021-60209132约探底回升，下方3700一线附近支撑较强，期价步入高位整理，预计短期上下空间有限，gaobin@shcifco.com观望为宜。热卷：震荡思路操作雍恒上周上海热轧板卷市场价格大幅上涨，市场

7、成交整体一般，期货市场震荡上行，市场信心021-60209121有所提振，市场报价再度上涨。不过下游用户接受程度不高，市场成交整体一般。短期内yongheng@shcifco.com市场仍有看涨的意愿，不过还需要成交的支撑。近期钢坯市场价格连续上涨，预计短期内上海热轧市场价格震荡运行。上周热卷主力1801合约探底回升，期价重回强势格局，站上4000一线压力，关注持续反弹动力，暂时观望为宜。闫星月021-60209155铁矿石：震荡思路操作yanxingyue@shcifco.com近期进口矿市场表现良好，贸易商报价大幅上涨。供给方面，目前港口库

8、存量依然很高，但是MNP等主流品种货源依然比较紧张。上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2084.8万吨，环比减少133.0万吨。需求方面，钢厂出现小规模的集