信用组合风险的蒙特卡罗模拟研究

《信用组合风险的蒙特卡罗模拟研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、天津大学博士学位论文信用组合风险的蒙特卡罗模拟研究姓名：刘家鹏申请学位级别：博士专业：金融工程与金融管理指导教师：詹原瑞20081201率风险是很重要的因素，尤其是高信用品质的金融工具利率风险和利差风险更加重要，而且在大组合条件下也不能被分散化。在以上模型的基础上构建集成的压力测试框架。提出新的抗压能力度量指标，用来衡量组合抵御极端状况风险的能力。压力测试能够用来测量设定的意外事件发生所导致的风险因素变化给金融机构带来的潜在影响，这对当前金融海啸的经济背景下的我国银行业非常有意义。首先，进行了单一因素的压力测试，分别对信用恶化、违约损失率剧增、相关性明显增强三种压力情境进行了压

2、力测试。接下来，又进行了集成压力测试，同时考虑了上述三种压力条件同时发生的情境下的不同品质信用组合的抗压情况。压力测试框架采用混合分布进行压力测试；使用了马尔科夫机制转换模型；最后讨论了信用评级的评级方法。信用评级是本模型的基础，因此评级的可靠性非常重要，但实际的信用级别又无法观察，因此我们提出了基于蒙特卡罗模拟的评级评级方法，给出了的四个评估评级系统的度量指标，并验证了Bootstrap方法的有效性；最后，将上述方法用于实际模型的评估和改进。关键词：蒙特卡洛模拟；双峰分布；压力测试；模型评估；混合分布抽样；机制转换；自助法；ABSTRACTFinanciaIinstituti

3、onsriskmanagementofbanksnotonlytheirownsurvivalanddevelopmentiscritical，andtheentiresociety’Seconomicsecurityandstability,butbeforethefinancialtsunamiillustratesthispoint．Commercialbankstobuildeffectiveriskmanagementmodelistheenterprisedevelopment，enhancecorecompetitivenessofthebankingneeds，

4、butalsotheregulatoryrequirementsofregulatoryauthorities，theNewBaselCapitalAccordexplicitlyputforwardtheinternationalizationoflargecommercialbanksshouldgraduallyestablishitsowninternalmodel．Creditportfolioisthemaincommercialbankassets，creditriskmanagementbankingriskmanagementisthemostimportan

5、telements．However,duetothespecialnatureofcreditrisk,creditportfolioriskmodelingisverydifficult：gainsorlossesonthecreditriskofnon—normaldistribution，notonlydifficulttofitwiththenormaldistribution，thatis，withotherpartialdistributioncanhardlyhaveabetterapproximation，andultimatelythelossofthedis

6、tributionmaybeverystrange；creditriskelementsofitsowncomplexity,exposuretouncertainty,gainsandlossesnon-linear,dynamicrecoveryhavebecomeverycomplexproblem；tremendousnumberofcreditportfolio，thediversityofmathematics，high—dimensionalintegralcannotberealized；Atthesametime，therearecreditmanagemen

7、tdataismissing，theextremescarcityofeventdata．Basedontheabovefactors，thecreditportfolioriskmodelingusinganalyticalmethodverydifficulttoaccomplish，canonlyusethesimulationmethod．Therefore，weconstructMonteCarlosimulationtechniquebasedonthecommercialban