《私募股权投资和尽职调查手册》丁敏 v2019.2.20

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1、私募股权投资和尽职调查手册（作者丁敏v2019.2.20更新中）手册起源作为半路出道的投资人，开始比较困惑，问过许多朋友，如何做投资，有没有系统的方法论可以学习。得到的答案多是没有，需要在实践中练。当时，我就想找这样的投资手册，但始终无法找到。所以，我开始从头写。试着拆解投资工作的各环节，实现相对标准化的投资逻辑判断和尽职调查。该手册的第一用户是我自己，并非别人。但我的问题具有共通性，相信对新入行朋友会有帮助。该手册也是完全是动态的，平时的思考都会更新其中，是我记忆的延伸。从最初编写，像程序升级一样，历经了上百个版本。最后，我觉得

2、有必要分享出来，因为这能让大家受益。知乎微信知乎专栏https://zhuanlan.zhihu.com/dingmin文档附件http://dingmin1985.com/pebook/pebook.rar1/192引言该手册的主要目的，是为了建立一套规范、严谨、高效的私募股权投资和尽职调查体系，为投资打好基础。采用该体系的好处包括：科学、严谨，至上而下的对标的进行判断，提高成功率，降低风险；提高工作效率，减少资源损耗；加快人才培养速度和经验积累；养成良好工作习惯，对标一流专业投资机构；投资的本质是用合理的价格买有价值的

3、东西。该手册分3个阶段，19个章节来回答这个问题。阶段相关章节准备阶段解释投资最朴素，那些不以时间和时空的变化而变化的基本原则。第一章投资的方法论第二章投资的思考框架第三章私募股权的投资策略和借鉴第四章失败项目的原因第五章私募股权投资是否很赚钱第六章投资中的概率学第七章投资中的心理学实施阶段解释尽职调查的目的、工作开展的方式、写作的内容、及细节的要求。第八章投资的决策机制第九章尽职调查的目的、关注领域、调查方式第十章尽职调查报告的核心写作要素第十一章案例解析第十二章尽职调查的工作安排第十三章写作规范和细节

4、要求落实阶段介绍了股权并购的估值方式、谈判、和协议条款等。第十四章估值方法第十五章核心条件谈判第十六章股权投资协议第十七章投前投后管理第十八章退出方式第十九章番外篇-网友的常规问题该手册不针对具体项目，也不代表我公司，仅代表我个人观点。该手册没有最终版，而是随项目经验的积累而持续优化。通过这套规则去做项目，通过项目去优化规则，两者互相促进。通过学习该手册，虽然不能保证做到优秀，但争取做到及格。最后，请转发给需要的学弟学妹，因为这是一本关于“成长”的手册。2/192有谁阅读了这本书？下面是一些读者对本书的评价：私募股权投

5、资，对很多投资者来说都充满了诱惑。因为有时候运气好的话，我们可能会投中一个独角兽，一本万利。但是，大家可能很容易忘记的事实，是私募股权投资，信息不对称比较严重，流动性比较差，费用比较高，因此涉及的投资风险比二级市场上流通的股票、债券和公募基金要高出不少。丁敏的这本《私募股权投资和尽职调查手册》，涵盖了很多在从事私募股权投资前需要做的必备工作，是投资者保护自己利益，降低投资风险的有效工具。希望对私募股权投资感兴趣的朋友们，在有空时可以看一下这本书，让自己变得更加聪明和理性。伍治坚-WoodsfordCapitalManagement

6、-新加坡“开年第一件事就是再次复盘丁老师的投资手册，每次复盘都会有新的收获。作为从债权投资转股权投资的新手，这本手册是我学习和实践股权投资的地图，每隔一阵子都会拿出来复盘下，每次遇到问题也会翻翻寻找答案。由衷感谢丁老师这么无私地为我们分享如此有趣又实用的投资宝典，希望能紧跟您的脚步学习成长！”余丹-海西控股-北京“从小白到精通，投资经理实战攻略，强烈建议熟读于心。”聂中文-金证股份-深圳“成功的投资需要理论与实践的完美结合。该手册通过对过往案例和经验的消化、提炼和总结，为投资实践提供了一个出色的理论框架，有助于刚入行的新手迅速掌握

7、基础、把握要点，同时也能给有一定从业经历的人士带来投资思路上的新启发。”张乾轶-深创投-青岛“丁老师的投资手册中的知识和技能兼具深度和广度。作为一名学生，从课本和其他渠道获得的知识和技能更多是“术”，而丁老师的投资手册传递的是“道”。不仅提供了具有实际操作价值的投资方法论，更重要的是手册传达的价值观和思维方式在很多商业领域具有通用性。”刘家华-UniversityofBristol–UK.Bristol3/192阅读说明该手册最大亮点，是能解答新入行朋友最初的困惑和迷茫，解决问题，节约时间。该手册所述内容，更适合PE类项目，对

8、VC和股票投资也有借鉴。该手册目标读者，更适合未入行或新入行的朋友。该手册写作风格，以通俗口语化为主，说人话，确保容易理解。该手册内容来源，多源于公开文摘、书籍、及个人经验总结，非常具备实操价值。该手册更新速度，每周更新，持续优化；任何我想