sbl52民企成指分析报告

《sbl52民企成指分析报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、SBL52民企成指分析报告撰写：高海铨日期：2013-5-06数据来源：SBL投资分析网、新浪财经网、wind资讯双保良中国民企成份指数是通过选取上海、深圳证券交易所上市的民营公司最具市场代表性的52个样本股来编制的，指数基准日为2001年7月2日。之前已有专业人士利用2001年6月30日－2002年12月31日的样本数据，评价了SBL52民企成指的代表性和投资性。现在，我们将利用近期指数收盘数据，来对SBL52民企成指进行跟踪分析，并验证其作为指数化投资操作标的可行性。本报告主要从市场表现分析、相关性分析和风险收益特征分析三个方面来对SBL52投资性进行跟

2、踪分析，研究的时间区间仅限于2013年4月。一、市场表现分析我们取用2013年4月份SBL52民企成指、上证指数、深证成指、沪深300、民企200、深证民营指数日涨跌百分比数据，绘制了各指数的本月份走势叠加对比图，如图1所示。图1：4月各股指走势对比来源：深圳双保良（SBL）投资有限公司二、相关性分析这里将各指数2013年4月份共18交易日的日涨跌数据用excel进行了相关性分析，分析的结果见下表1所列，可以看出SBL52民企成指与上证综指、深证成指、沪深300指数的相关性在本月都在0.87以下，相比上个月有明显下降，而且其他指数之间的相关系数也同样下降教多

3、。应是4月指数开始分化，个股之间表现差别较大所致。与民企200和深证民营之间的相关系数都在0.8以上，这反映了用SBL52民企成指来衡量金融市场民企股票平均行情具有较好的代表性，符合我们所提出的指数化投资条件，及时充分反映了市场价值平均走向的要求。表1：2013年4月各指数相关系数　民企成指上证综指深证成指民企200深证民营沪深300民企成指1.00000.57860.66180.86940.81710.8346上证综指0.57861.00000.87200.48750.14420.9276深证成指0.66180.87201.00000.43710.2344

4、0.8772民企2000.86940.48750.43711.00000.90050.7295深证民营0.81710.14420.23440.90051.00000.4694沪深3000.83460.92760.87720.72950.46941.0000来源：深圳双保良（SBL）投资有限公司三、风险收益特征分析风险收益特征是衡量一个指数化投资优劣性的最为重要的方面，下面我们通过各指数2013年4月份的18个日回报率样本数据来计算的平均回报率、波动率、β系数、夏普指数、詹森指数评价指标。计算中涉及的无风险利率取样本时段区间内一年期存款利率——3.0%（一年整

5、存整取），折算成日利率为0.0082%。计算β系数的基准指数为沪深300指数。所得结果如下表所示，演算过程略表2：2013年4月各指数风险收益特征　民企成指上证综指深证成指民企200深证民营沪深300平均回报率-0.000323-0.001421-0.001552-0.0006300.000641-0.001031波动率15.1734%12.5413%14.9120%19.4541%26.6513%12.6425%贝塔系数1.1791790.8328051.0432021.0972780.9906221.000000夏普指数-0.042174-0.18955

6、7-0.173234-0.0578530.033179-0.139257詹森指数0.000908-0.000576-0.0004720.0005100.0016620.000000来源：深圳双保良（SBL）投资有限公司从表2中，可以看到这个月，民企成指的数据在平均回报率、夏普指数和詹森指数上仅次于深证民营指数，高于民企200，说明小盘股在经济反转初期具有良好的业绩预期，也反映出民企板块的一致性。