我国对外直接投资企业的经营绩效及影响因素研究

《我国对外直接投资企业的经营绩效及影响因素研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、专业学位硕士学位论文我国对外直接投资企业的经营绩效及影响因素研究作者姓名孙缘学位类别国际商务硕士指导教师赖伟娟副教授杨全兴所在学院经济与贸易学院论文提交日期2018.4.17AnalysisontheperformanceandinfluencingfactorsofChina'sOFDIenterprisesADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：SunYuanSupervisor：A/Prof.LaiWeijuanSouthChinaUnive

2、rsityofTechnologyGuangzhou,China分类号：F125.2学校代号：10561学号：201623536048华南理工大学硕士学位论文我国对外直接投资企业的经营绩效及影响因素研究作者姓名：孙缘指导教师姓名、职称：赖伟娟副教授申请学位级别：硕士学科专业名称：国际商务研究方向：国际投资与跨国经营管理论文提交日期：2018年4月17日论文答辩日期：2018年5月25日学位授予单位：华南理工大学学位授予日期：年月日答辩委员会成员：主席：左文明教授委员：林惠宣高级工程师陈羽副教授赵龙文副教授毕凌燕

3、副教授摘要2016年我国对外直接投资总额达1830亿美元，对外直接投资流量名列全球第二。截至2016年12月，我国共有2.44万家企业进行对外直接投资，对外直接投资累计净额（存量）达13573.9亿美元，位列全球第六，在我国对外直接投资发展迅猛的背景下，本文通过建立对外直接投资企业绩效的评价体系，对我国对外直接投资企业的经营绩效变化进行研究，并分析对外直接投资对企业的绩效是否有影响，最后对影响对外直接投资企业绩效的因素进行了实证检验。本文首先对我国企业对外直接投资的现状与特点进行了小结，我国企业对外直接投资具有

4、投资规模逐步增大，投资行业分布范围广，投资区域较集中，民营企业积极参与、国有企业仍是投资主体的特点。而后选择我国进行对外直接投资的A股上市公司作为研究样本,建立包括盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力四个方面的绩效评价体系，研究了样本企业对外直接投资前一年、投资当年和投资后三年总共五年内的经营绩效变化，结果表明对外直接投资企业的经营绩效在投资当年表现良好，在投资后三年内呈现先降低后改善的变化，对外直接投资企业在短期内需要调整与适应，但能够得到长期价值的实现，投资国风险不同、行业不同、国有属性不同的对外直接投资

5、企业经营绩效变化会有所差异。然后，本文通过倾向得分匹配法和对比分析，研究对外投资是否会影响企业的经营绩效，研究发现，对外直接投资可以有效提高企业的ROE和销售净利率，但综合绩效并不显著，因为对外直接投资对企业的营运能力与成长能力有促进作用，但对偿债能力与盈利能力的影响是消极的。最后，本文通过面板数据的随机效应回归模型，对影响对外直接投资企业绩效的因素进行了实证检验。实证结果表明，企业的股权集中度、国有属性、抵押价值和企业的技术人员占比对OFDI企业的绩效均有显著的正面影响，股权集中度较高的OFDI企业经营绩效较

6、好，国有属性的OFDI企业具有政策优势，对企业经营绩效有积极的影响，抵押价值与技术人员占比越高的OFDI企业，其经营绩效也越好。而东道国的经济发展水平、国家风险及文化距离对OFDI企业的绩效的影响不显著。关键词：OFDI；经营绩效；影响因素；倾向得分匹配法IAbstractTotaloutwardforeigndirectinvestmentfromChinareached183billiondollarsin2016,whichmeansChinahasbeentheworld'ssecondlargesti

7、nvestorforthefirsttimeinhistory.AsofDecember2016,24,400Chineseenterpriseshadconductedoutwarddirectforeigninvestment.Theaccumulatednetoutwardforeigndirectinvestment(inventory)ofChinareached$135.79billion,rankingsixthintheworld.Underthebackgroundoftherapiddeve

8、lopmentofoutwardforeigndirectinvestment,thisarticleestablishesanevaluationsystemfortheperformanceofoutwardforeigndirectinvestmententerprises,andstudiesthechangesintheperformanceofChina’soutwardf