商品期货价格波动对企业股票价格的影响分析--以鸿达兴业为例

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1、分类号：Ｆ８单位代码：１１４２０研究生学号：２０１６１２６１２００７０密级：公开１Ｉ河北金融学院摩Ｉ硕士学位论文商品期货价格波动对企业股票价格的影响分析－以鸿达兴业为例ＡｎａｌｙｓｉｓｏｎｔｈｅＩｍｐａｃｔｏｆＣｏｍｍｏｄｉｔｙＦｕｔｕｒｅｓＰｒｉｃｅＦｌｕｃｔｕａｔｉｏｎｏｎＥｎｔｅｒｐｒｉｓｅＳｔｏｃｋＰｒｉｃｅ－ｈｅＣａｓｅｏｆＨｏｎｄａｔｇＩｎｄｕｓｔｒｉａｌ作者姓名：镇璐咸专业名称：金融校内导师：田卫民研究员行业导师：刘通午副行长培养单位：河北金融学院２０１８年６月商品期货价格波动对企业

2、股票价格的影响分析-以鸿达兴业为例AnalysisontheImpactofCommodityFuturesPriceFluctuationonEnterpriseStockPrice-theCaseofHongdaIndustrial作者姓名：镇璐咸专业名称：金融校内导师：田卫民研究员行业导师：刘通午副行长学位类别：金融硕士答辩日期：2018年5月24日河北金融学院研究生部学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要

3、贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律后果完全由本人承担。学位论文作者签名：签字曰期：＞１３年＜月Ｚ曰河北金融学院研究生部学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北金融学院研究生部有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的纸质版和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权河北金融学院研究生部可以将学位论文的全部或部分内容编入《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》和《中国知识资源总库》进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。作者签名：ｍ校内导师签名：测（

4、６么曰期丨：７〇１年＜月Ｊ曰曰期：月曰摘要已有的研究成果表明金融期货的价格波动能对股票市场波动产生线性影响，在此基础上本文希望通过数据分析商品期货的价格波动是否能对实体企业的股票价格波动产生同样的线性影响，并探讨之间存在联动关系的可能性。本文选择商品期货中的塑料期货近三年来的市场价格波动与国内塑料业巨头鸿达兴业集团(002002)股票价格波动为研究数据，探寻塑料企业股票价格波动是否与主要塑料期货的市场价格波动存在直接影响。在关联塑料期货选择上，文章选用大连商品交易所上市的线性低密度聚乙烯（LLDPE）和聚氯乙烯（PVC）以及聚丙烯(PP)三大塑料期货为研究对象,这三种期货不仅在

5、塑料类期货市场占比较大，也是鸿达兴业集团生产产品的主要原材料。本文先通过数据对比以及作图关联，对两者进行直观的联动性分析。然后借助VAR模型，利用协整检验方法对上述三大塑料期货的价格与鸿达兴业集团股票价格之间的协整关系进行检验。最终得出结论,PVC期货价格和鸿达兴业集团股价存在即时有效性的直接线性关系；LLDPE与鸿达兴业股价存在联动性，但与PVC相比存在一定延迟性，并且呈现出逐渐稳定的态势；PP期货价格波动在目前还未能和鸿达兴业集团的股票价格波动产生具体联动性。所有联动关系表明以鸿达兴业为代表的塑料企业的股票波动，会受到主要塑料期货市场能发挥的价格发现功能影响，所以可以得出实体期货的

6、价格波动，是相关联实体企业股票波动的众多影响因素之一。本文发现通过密切关注关联期货的价格波动，可以对各企业稳定自身股价产生一定的积极影响。而这些发现可以为实体企业提供更好的价格发现和风险管理业务，提高期货市场服务实体经济的实力，有助于规范期货市场促进实体企业股票平稳发展。关键词：期货价格；股票价格；鸿达兴业IAbstractIntherehavebeenmanyresearchresultsthatfinancialfuturespricefluctuationinthelinearinfluenceonstockmarketvolatility,onthebasisofthispap

7、erhopethroughthedataanalysisofcommodityfuturespricevolatilitycanontherealeconomyenterprisesthesamelinearinfluencestockpricefluctuations,andtoexplorethepossibilityoftherelationshipbetween.Thispaperselectedtheplasticcommodityf