汇率波动对南方航空公司融资方式影响的案例研究

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1、专业学位硕士学位论文汇率波动对南方航空公司融资方式影响的案例研究作者姓名韩添锦学位类别会计专业硕士指导教师廖明情所在学院工商管理学院论文提交日期2018年6月15日AcasestudyoftheimpactofexchangeratefluctuationonthefinancingofChinaSouthernAirlinesADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：HanTianjinSupervisor：LiaoMingqingSouthChinaUniversityofTechnologyGuangzhou,China分类号

2、：F23学校代号：10561学号：201522230016华南理工大学硕士学位论文汇率波动对南方航空公司融资方式影响的案例研究作者姓名：韩添锦指导教师姓名、职称：廖明情副教授申请学位级别：硕士学科专业名称：会计研究方向：公司财务论文提交日期：2018年5月11日论文答辩日期：2018年5月24日学位授予单位：华南理工大学学位授予日期：2018年6月答辩委员会成员：主席：蒋峦教授委员：宋光辉教授、张彦副教授摘要航空公司属于资本密集型企业，各种融资需求较大，其融资方式主要有债权融资、股权融资、融资租赁等。2015年8月11日，中国人民银行调整人民币汇率中间价报价机制，引发了人民币兑美元汇率的大幅下

3、跌，我国航空公司普遍拥有巨额的美元债务，受人民币贬值影响从而产生大额的汇兑损失。为此，本文以国内航空公司作为主要研究对象，以汇率对融资方式的影响作为研究重点，为航空公司提供有效应对汇率风险的融资举措建议。本文分为四章。第一章，简要说明本文的研究背景和意义，对现有国内外相关研究成果进行总结；第二章，详细介绍南方航空公司主要使用的几种融资方式的优缺点和风险；第三章，分析汇率波动对每种融资方式的影响，以及航空公司在融资方式上采取的措施；第四章，介绍南方航空针对汇率波动实际采取的融资举措，并通过对比其他航空公司，分析其及时性和有效性；最后，针对汇率风险，为南方航空提供在融资方式和其他方面的建议。通过分

4、析，本文得出以下结论和启示：国内航空公司在2015年以前并没有采取有效措施应对汇率风险。在人民币汇率走低时，国内航空公司更应发行各类长短期人民币债券、借入人民币银行贷款，而避免以融资租赁方式引进飞机和借入外币银行贷款，在人民币汇率稳定或走高时，情况则与之相反。分析还得出，汇率波动对航空公司的股权融资影响不明显。另外，国内航空公司应当审慎应用各类金融工具，以规避汇率波动及伴随而来的利率变化所带来的风险。关键词：南方航空；融资方式；汇率波动；融资租赁IABSTRACTTheairlinebelongstocapitalintensiveenterprises,thefinancingdemandi

5、slarge,themodeoffinancingwithdebtfinancing,equitytransfer,leasefinancingandguarantee.InAugust11,2015,thecentralbank'scentralparityadjustmentmechanismofRMBexchangeratetriggeredasharpfallintheexchangerateofRMBagainsttheUSdollar.China'sairlinesgenerallyhavehugeUSdollardebt,whichisaffectedbythedepreciat

6、ionoftheRMB,resultinginlargeexchangelosses.Therefore,thispapertakesairlinesastheresearchobject,focusesontheimpactofexchangerateonfinancingmethods,andprovidesfinancialproposalsforairlinestoeffectivelyrespondtoexchangeraterisks.Thispaperisdividedintofourchapters.Thefirstchapter,abriefdescriptionofther

7、esearchbackgroundandsignificance,thedomesticandforeignrelatedresearchresultsaresummarized;thesecondchaptermainlyintroducestheuseofseveralfinancingwayofSouthernAirlinesandtheadvantagesanddisadvantageso