广东房地产发展对制造业的挤出效应研究

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1、硕士学位论文广东房地产发展对制造业的挤出效应研究作者姓名刘凯学科专业管理科学与工程指导教师徐枫所在学院经济与贸易学院论文提交日期2018年6月AStudyontheCrowdingOutEffectofGuangdongRealEstateDevelopmentonManufacturingIndustryADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：LiuKaiSupervisor：Prof.XuFengSouthChinaUniversityofTechnologyGuangzhou,China分类号：F293.3学校代

2、号：10561学号：201520135924华南理工大学硕士学位论文广东房地产发展对制造业的挤出效应研究作者姓名：刘凯指导教师姓名、职称：徐枫教授申请学位级别：硕士研究生学科专业名称：管理科学与工程研究方向：金融投资研究论文提交日期：2018年4月13日论文答辩日期：2018年5月27日学位授予单位：华南理工大学学位授予日期：年月日答辩委员会成员：主席：汪前元教授委员：徐淑芳教授、许林副教授摘要房地产价值上涨可以通过抵押品通道效应促进企业投资，也可以通过资本配置的扭曲对制造业产生挤出效应。广东房地产发展全国领先，但也面临以制造业为主体的工业优势地位削弱的问题。因此，研究广东房地产发

3、展对制造业的挤出效应，具有一定的现实意义。本文首先对广东房地产行业和制造业发展现状进行分析，指出广东房地产行业发展具有市场规模大；区域发展差异大；投资收益较高；部分城市土地财政明显等特征。而广东制造业发展具有规模差异大，大而不强；制造业区域发展不平衡；产业分化显著，人均产出效率不高等特点。紧接分析广东房地产对制造业挤出效应的路径，并指出广东房地产发展主要从推高要素价格、资金的挤出、引发投机行为、妨碍企业创新投入四个方面对制造业产生挤出效应。然后在现状分析和路径分析的基础上，通过选取广东各地级市2004-2016年的面板数据，构建固定效应模型实证检验广东房地产对制造业的挤出效应，并分

4、析这种挤出效应在珠三角核心地区和非珠三角核心地区存在的差异，发现：（1）从整体来看，广东房地产开发投资对制造业的挤出效应不显著。（2）在珠三角核心地区，即在广州、深圳、珠海、佛山、东莞和惠州6个地区，房地产开发投资对制造业产生了较为明显的挤出效应，且这种挤出效应主要体现在房价的过快增长提高了制造业的生产成本。（3）在非珠三角核心地区，由于存在较大的融资约束，房地产开发投资对制造业产生了较为显著的带动效应，且这种带动效应主要体现在房地产价值上涨通过担保渠道促进企业投资。最后本文根据研究结果提出化解广东房地产发展对制造业挤出效应的对策建议：（1）建立房地产与制造业的区域协调发展机制；（

5、2）制定差别化房地产调控政策；（3）引进与争夺顶尖人才。关键词：房地产；制造业；挤出效应IAbstractTheincreaseinrealestatevaluecanpromoteenterpriseinvestmentthroughthecollateralchanneleffect,oritcancrowdingoutthemanufacturingindustrythroughthedistortionofcapitalallocation.Guangdongrealestatedevelopmentnationalleading,butalsofacedwiththema

6、nufacturingindustryasthesubjectofindustrialdominanceweakened.Therefore,itisofpracticalsignificancetostudytheextrusioneffectofGuangdongrealestatedevelopmentonmanufacturingindustry.Firstly,thispaperanalyzesthecurrentsituationofGuangdongrealestateindustryandmanufacturingindustryandpointsoutthatth

7、edevelopmentofGuangdongrealestateindustryhasalargemarket;Differencesinregionaldevelopment;Highreturnoninvestment;Someurbanlandfinanceisobviousandothercharacteristics.However,Guangdong'smanufacturingindustryhasdifferentscale,bigandweak;U