股吧舆情对股票市场的影响研究

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1、硕士学位论文股吧舆情对股票市场的影响研究作者姓名王思敏学科专业概率论与数理统计指导教师梁满发副教授所在学院数学学院论文提交日期2018年5月ResearchontheInfluenceofPublicOpiniononStockMarketADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：WangSiminSupervisor：AssociateProf.LiangManfaSouthChinaUniversityofTechnologyGuangzhou,China摘要从上世纪90年代至今，我国股票市场已有二十多年的发展历程，但群众盲

2、目从众投资、投机性高等问题依旧存在，另一方面金融异象的频繁出现向传统金融学发起挑战。投资者情绪作为市场的非理性因素如何在股票市场运行中发挥作用，一直是学术界研究的热点问题。网络的发展使得投资者在社交平台上以文字的形式发表对股市未来走势的看法，加上近年来文本挖掘技术的兴起与成熟，使得以文本为数据源挖掘投资者情绪成为可能。本文基于目前对于投资者情绪的研究成果，以股吧作为切入点，基于投资者在股吧发表的言论度量投资者情绪，并进一步研究情绪与股票市场之间的相互影响关系。本文首先采用python爬取东方财富网股吧的股评文本，运用基于特征分类的方法构造情感分类器。为降低文本向量表示的维度，本文利用样本的

3、类别标签信息对传统的多维尺度变换改进，提出监督多维尺度变换算法，经实验对比发现，利用该算法结合支持向量机模型能提高分类的准确率和召回率。利用情感分类器对股评文本进行情感分析之后，本文根据分析结果构建舆情指标，并结合其他情绪代理指标构建投资者情绪指数。为剔除宏观经济因素对投资者情绪的影响，本文提出将宏观经济变量作为控制变量的状态空间模型来构建投资者情绪指数，与传统的主成分分析法相比，得到与大盘收益率序列相关性更高的情绪指数。为研究投资者情绪与股票市场的相互关系，本文对情绪指数和股市的价量指标建立VAR模型并进行Granger因果检验，发现投资者情绪变化是收益率的格兰杰原因，并且投资者情绪变化

4、与股票市场的交易量之间存在双向的格兰杰因果关系。另一方面，本文针对个股建立股价预测模型，发现添加舆情指标之后的模型能更好地解释股价的变化，说明我国证券市场发展尚未成熟，追涨杀跌的投机现象仍然存在。关键词：投资者情绪；监督多维尺度变换；状态空间模型；情感分类IAbstractSincethe1990s,thedevelopmentofChinesestockmarkethasmorethan20years,buttheproblemofblindinvestmentandhighspeculationstillexists.Ontheotherhand,thefrequentemergenc

5、eoffinancialanomalieschallengesthetraditionalfinance.Asanirrationalfactorofmarket,howinvestorsentimentplaysaroleintheoperationofstockmarkethasalwaysbeenahottopicinacademiccircles.Thedevelopmentofthenetworkmakesitpossibleforinvestorstoexpresstheirviewsonthefuturetrendofthestockmarketintheformoftext

6、onsocialplatforms,andtheriseandmaturityoftextminingtechnologyinrecentyears,makingitpossibletoexcavateinvestorsentimentwithtextasthesourceofdata.Basedontheresearchofinvestorsentiment,thispapertakesthestockbarasabreakthroughpoint,basedonthespeechofinvestortomeasuresentiment,andfurtherstudyontheinter

7、actionrelationshipbetweenthesentimentandstockmarket.Inthispaper,wefirstusePythontocrawlthestockcommenttextofDongfangfortunenet,andconstructsentimentclassifierbasedonfeatureclassification.Inordertoreducethedimensi